xc创投公司拇指规则法的应用研究

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1、万方数据中图分类号——UDC硕士学位论文学校代码!Q§三三密级公珏XC创投公司拇指规则法的应用研究TheApplicationResearchoftheRuleofThumbintheXCVentureCapitalFirm作者姓名：学科专业：学院(系、所)：指导教师：高立同JL工商管理商学院肖序教授论文答辩日期丝盟!!：乡／答辩委员会主席中南大学2013年11月万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢的地方外，

2、论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得中南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。作者签名：面勃学位论文版权使用授权书本学位论文作者和指导教师完全了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定：即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版；本人允许本学位论文被查阅和借阅；学校可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其它手段

3、保存和汇编本学位论文。保密论文待解密后适应本声明。作者签名：』也导师签名监日期：丝堕年旦月出万方数据硕士学位论文摘要XC创投公司拇指规则法的应用研究摘要：中小企业融资难是全社会高度关注的问题，创投公司作为中小企业的直接融资渠道，在中小企业的发展中除了提供资金支持，还提供专业的增值服务。目前，XC创投公司与国内其他风险投资公司一样，在投资项目价值评估方法的选择上，一直采用市盈率法和净资产法对项目价值进行评价，这两种方法明显不能满足XC创投公司对投资项目价值评估的要求。拇指规则法(theRuleOfThumb)是美国风

4、险投资家对投资项目进行价值评估时普遍采用的方法，该方法结合了资本预算和证券评估，既考虑了风险投资家对创业企业前景的乐观估计，又考虑到前期投入资产的稀释，规定了具体的拇指规则参数。本文旨在通过对拇指规则法在XC创投公司的应用研究，为国内创投公司找到合适的投资项目价值评估方法。本文对国内外关于拇指规则法的研究现状进行了梳理和分析，在此基础上分析了拇指规则法形成的理论基础和拇指规则法的一般模型，并对影响拇指规则法中美应用差异的因素进行了分析，得出中国应用拇指规则法需要解决的问题。通过对XC创投公司投资项目价值评估中存在的

5、问题进行分析，结合中美应用拇指规则法的差异分析结论，设计了XC创投公司应用拇指规则法的具体方案，并将设计的应用方案实施在XC创投公司投资KE公司的决策过程中，得出XC创投公司应用拇指规则法的方案优于XC创投公司原有价值评估方案的结论。关键词：拇指规则法；风险投资；价值评估II万方数据硕士学位论文AbstractTheApplicationResearchoftheRuleofThumbintheXCVentureCapitalFirmAbstract：SⅣ匝financingiSamatterofgreatconc

6、ernofthewholesociety，theventurecapitalcompanyasadirectfinancingchannelsforSⅧs，thedevelopmentofSⅧsinadditiontoprovidingfinancialsupport，butalsoprovideprofessionalvalue—addedservices．Currently，XCventurecapitalfirmandotherdomesticventurecapitalfirms．whochooseP／Em

7、ethodandnetassetvaluemethodtoevaluatetheproject，thesetwomethodsareobviouslyunabletomeetXCventurecompanyrequires．TheruleofthumbiSamethodfortheU．S．venturecapitalistcommonlyused，themethodcombinesthecapitalbudgetandsecuritiesevaluation．takingintoaccount60坊坊eoptimi

8、sticestimateofventurecapitalistsventureprospectsalsotakingintoaccountthedilutionupfrontinvestmentassets，theprovisionsofthespecificrulesofthumbparameters．Thispaperaimstofindasuitabl