世界黄金协会印度黄金报告印度黄金之心

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1、世界黄金协会印度黄金报告：印度——黄金之心2010.11.16概述　　印度是全球最大的黄金消费国之一，该国2010年全年黄金需求量居世界首位。印度黄金市场曾一度由于全球信贷危机而陷入低迷，但此后即展现出强劲的复苏态势。据统计，印度2009年黄金总需求量达到190亿美元，约合9740亿印度卢比，占全球黄金市场份额的15%。在过去10年内，印度黄金价格以年均13%的速度持续增长，超过该国实际国内生产总值(GDP)年均6%的增速。黄金在印度市场上被视为一种安全的象征和繁荣的标志，其获得的钟爱程度是其他国家黄金市场不可

2、比拟的。印度消费者充分了解黄金的储藏价值，他们将黄金投资作为积累财富的手段之一。印度央行(ReserveBankofIndia)通过不断地向国际货币基金组织(IMF)购置黄金以提高该国黄金储备的举措，也使当地投资者确信黄金作为其主要资产的可靠性。　　随着投资者不断提高黄金的价格预期，当地黄金需求始终呈现出上行趋势，致使黄金价格屡创新高。但印度经济近年来的快速发展以及城市化的不断推进，当地投资者拥有更多财富的同时也面临通胀的威胁。而黄金所具有的得天独厚的财富保值效果则使投资者纷纷趋之若鹜。据统计，印度是全球目前储

3、蓄率最高的国家之一，约占总收入的30%，其中10%用以投资黄金。　　来自亚洲市场的强劲需求将成为黄金市场未来几十年的主要驱动。目前，印度和中国每年的黄金需求量之和占全球总需求的25%，并伴随着在未来几年内进一步成长的潜力。　　从长远角度看，印度日益富裕的中产阶级和不断下降的年龄分布将确保其消费水平的强劲增长。该国投资界亦表现出进一步发展的巨大潜力，并将在国内黄金市场上发挥越来越重要的作用。作为全球最大的黄金消费国，印度的金饰品消费强度仍相对较低。印度2009年人均金饰品消费量为0.4克，较于西方国家仍有一定差距

4、，这可能反映了该国较低的人均收入水平。对于印度黄金市场的战略展望将是世界黄金协会2011年第一季度报告的主题。背景19　　在印度文化中，黄金是一种财富和好运的象征。步入2010年后，印度黄金市场得以从先前的低迷局势脱离，并呈现出强劲的复苏态势。　　印度拥有当今全球最大的黄金市场。该国2009年的黄金需求量已经达到600吨，占全球总需求量的15%，总共价值190亿美元，约合9740亿印度卢比。在过去10年内，印度黄金价格以年均13%的速度持续增长，而该国实际国内生产总值(GDP)、消费者物价指数(CPI)、人口年

5、均增速分别为6%、8%、12%。世界黄金协会估计，印度现有黄金储量，包括个人、机构及央行持有的黄金总量超过18,000吨，大约价值8000亿美元，占全球黄金总量的11%。19　　数据显示，印度2010年上半年金饰品需求量较去年同期增长67%，至272吨。同期国内黄金的平均价格也上涨至近52,800印度卢比/盎司，并于10月15日触及纪录新高60,460印度卢比/盎司。尽管黄金价格处于绝对高位，但当地黄金市场依然保持着热络局面，部分受益于印度卢比兑美元的不断走强。　　黄金通常充当了印度家庭财产的主要组成部分。数据

6、显示，印度2010年上半年黄金零售投资市场的需求量比去年同期增长264%，至93吨，占印度国内黄金需求总量的25%。黄金投资需求的强劲复苏主要归因于在风险厌恶情绪升温以及通胀预期抬头的情况下，当地投资者借黄金投资以寻求财富保值。　　印度国内黄金行业的主要参与者，包括印度央行、HDFC银行、印度邮政局、MuthootPappachan集团、以及各类黄金珠宝商等，为当地投资者提供了广泛的消费渠道。这些产品包括金币、金条、黄金储蓄方案以及名为“SwarnaVarsham”的小额黄金贷款计划。　　印度的黄金交易所交易基

7、金(ETF)市场在近几个季度内也实现了进一步增长。截至2010年8越，该ETF持仓量达到11吨，比去年同期增长77%。虽然印度ETF市场起步相对缓慢，但其持仓量的迅速增长以及新产品的不断开发表明其正逐步趋于成熟。　　印度目前是亚洲第三大经济体，该国经济最近的增长形势甚至强于亚洲第一大经济体——中国。在过去的4年里，印度年均GDP增速保持在8%，2010财年更预计将录得8.5%的增速，2011财年亦将实现8.3%的增速。IMF也预计，基于印度强劲的经济增长前景，该国2010-2015年实际GDP增速将保持在8%上

8、方。19媒体统计的数据显示，印度在1992年至2009年区间的货币供应量增长1383%，至52万亿印度卢比，同期当地黄金价格共计上涨430%，至51,115印度卢比/盎司。数据还显示，该国2009财年广义货币供给量增长8万亿印度卢比，或17%，高于上一财年增量的7万亿印度卢比。　　金饰消费　　印度2009年金饰品消费量约占其需求总量的75%，黄金投资占23%，装饰和工业占2%。需要注意