当代中国股票市场发展思想探析

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1、!""#年第!期中共南宁市委党校学报当代中国股票市场发展思想探析骆祚炎!摘要"当代中国股票市场思想!从改革开放一开始就诞生了"从其形成的轨迹和内容看!有其鲜明的理论特征!也有不容忽视的理论缺陷#中国股票市场的实践背景和它自身的运动规律!决定了其今后的理论发展方向"!关键词"股票市场发展思想经济思想史!中图分类号"$%#"&’(!文献标识码")!文章编号"(""’*+!+,!!""#""!*""+!*"+识跨越了两个阶段+开始于*.世纪&.年代末期的中国经一#当代中国股票市场发展思想的理论济体制改革)从实质上看)是用新的社会主义经济模式代特点替旧体制模式的过程#$%

2、&’年$*月召开的中共十一届三$一%思想发展的阶段性中全会确立了中国企业放权让利的改革思路#萧灼基$%’$中国股票市场发展思想呈现出明显的阶段性#第一/年第一次在学术界明确提出国有企业两权分离理论#阶段!$%&’年($%%$年")主要进行股份制性质和建立股$%’0年中共十二届三中全会通过的1中共中央关于经济票市场问题的探索#其中)股份制性质又是这两个问题中体制改革的决定2明确指出3所有权同经营权是可以适当的核心问题#股份制性质问题的核心在于股份制是否属分开的4+这是党的文件第一次明确提出两权分离的理于私有制)实行股份制是否必然导致私有化#由于对股份论+由3两权统一

3、4到3两权分离4的过渡)首先是从农村开制性质及其他相关问题认识不清)$%’&年以前实行的股始的)以后发展到城市+先是在集体所有制经济范围内进份制主要处于一种自发的实验阶段#$%’&年以后)股份制行)后又发展到全民所有制经济+实践中)先后出现了租开始进入试点阶段)但该时期仍然有大量的关于股份制赁制-承包制-股份制等多种形式+围绕如何形成企业自性质问题的讨论#邓小平同志南巡讲话后)人们思想得到负盈亏的内在机制和使企业彻底摆脱行政组织的束缚等了逐步统一#在建立股票市场方面)最大的障碍是对投机问题)理论界形成了两种基本思路,一是主张以产权关系问题的认识#当时)人们对投机的

4、看法各异)有的加以肯改革为突破口)从根本上解决政企不分和企业利益约束定)有的主张严加防范#等问题)其具体主张就是实行股份制5二是以主张建立-第二阶段!$%%*年以后")出现了大规模股份制改造健全合理的利益机制为主线)进一步理顺国家与企业-以的局面+该阶段人们讨论的重点转变为如何推广股份制及企业与职工之间的利益关系)其具体主张是推行-发展和规范发展股票市场的问题#这些规范发展问题包括,股和完善承包制+随着所有制改革的实践)股份制逐渐显示票市场监管问题-股票市场一体化和国际化问题等+邓小出其优越性)主张实行股份制改革的思想逐渐居于主导平同志南巡讲话后)人们对投机讨论的

5、重点转变为如何地位+$%%*年年初)邓小平同志南巡讲话时明确指出,3证抑制过度投机问题+这个时期)人们开始借鉴成熟股票市券-股市)这些东西究竟好不好)有没有危险)是不是资本场国家的操作经验)结合中国国情)为中国股票市场的规主义独有的东西)社会主义能不能用)允许看)但要坚决范和发展打下了理论和舆论基础+6地试+4+邓小平同志的这番精辟论述)为股份制改革的$二%思想发展的连续性继续推广提供了强大动力+$%%7年召开的中共十四届三尽管股票市场思想呈现出明显的阶段性)但从这些中全会)指出实行公司制是建立现代企业制度的改革方认识观念的轨迹来看)各阶段的思想又体现出了连续性向

6、)为股份制改革进一步注入了动力+$%%&年召开的中共强的特点+3十五大4报告明确区分了所有制形式与所有制的实现形股份制性质和地位是逐步确立的)对股份制问题的认式是两个不同的范畴)充分肯定了股份制作为现代企业收稿日期$%&&’(&%(%)!"中共南宁市委党校学报!""#年第!期的一种组织形式及其作用!这是理论上的又一次重大突种观点认为!股市过度投机可以用换手率&市盈率等指标1破"股份制的性质和地位从此完全确立"进度量"吴敬琏就持这种观点"第二种观点认为!过度投2从影响股票市场建立的重大理论问题#$投机问题机是不能用指标进行衡量的"金德环就是这样认为的%3来看!也同样

7、是走过了一个连续探索的过程%第一阶段重第三种以观点以李茂生为代表%他认为!使用过度投机点讨论了投机的存在性问题!它的解决为股票市场的建来描述投机现象是不合理的!过度投机不是一个科学概立奠定了理论基础"股票市场建立之后!人们主要针对中念%其次!在关于是否抑制过度投机的问题上!研究者的国股市中存在的过度投机问题展开了激烈的争论"没有思想也很不统一%在4基金黑幕5文章发表之后!中国经济关于投机存在性问题的解决!也就不可能有随后的过度学界展开了一次关于投机问题的大讨论%反对进行过度投机问题的争鸣"思想发展的连续性正是中国股票市场投机的观点很多!而主张和鼓励投机的观点也大有

8、人渐进式改