作业金融经济学名词解释和简答题部分lenghm

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1、金融经济学金融经济学作业名词解释：1.柜台交易：即场外交易（Over-the-counter,OTC）或叫店头交易，指非上市或上市的证券，不在交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动，而是私下以高于或低于供销会上规定的价格或附有其他条件（如搭配次货、以物易物等）的价格达成的交易。又称为店头交易或柜台交易。从交易场所来说:NASDAQ是柜台交易（电子化）从是否上市来说:NASDAQ不是柜台交易.柜台交易证券是那些没有在纳斯达克或美国国内任何证券交易市场上市的证券认股权证既可以柜台交易(OTC)，也可以公开交易2.道德风险：由信息不对称造成

2、的问题。即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行为”。或者说“当签约一方不完全承担风险后果时所采用的使自身效用最大化的自私行为。”（当为风险投保后，投保的一方失去了为防止损失而采取适当措施的激励机制。）3.收益率曲线：即期收益率或到期收益率与到期日之间的关系。收益率曲线可以呈现多种形式：水平的；上升的；下降的；驼背形。收益率曲线的纵轴代表收益率，横轴则是距离到期的时间。4.系统风险：是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险，这部分风险由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国

3、家经济政策的变动、财税改革等等。它是指由多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。系统性风险的诱因多发生在企业等经济实体外部，企业等经济实体作为市场参与者，能够发挥一定作用，但由于受多种因素的影响，本身又无法完全控制它，其带来的波动面一般都比较大，有时也表现出一定的周期性。单个证券的风险总是包含系统风险和非系统风险，在均衡市场上，只有系统风险能够得到补偿，非系统风险（非市场风险）与收益无关。5.委托代理问题：虽然代理人应当代表委托人的利益，但他们有他们自己的动机，因此可能不会寻求对委托人最为有利的策略.股东与

4、管理者的利益冲突.股东与债权人的冲突.代理人关系:委托人（被代理人）principal雇佣代理人agent来代表自己的利益租房中介公司：股东委托经理人代表自己管理公司发生在任何利益相关者之间，例如债权人（bondholders）与股东（shareholders）代理人问题：由于所有权和控制权发生分离而导致的委托人和代理人之间的利益冲突.每个人的利益都不一致所有权与控制权的分离人之初性本恶、追求利益最大化套利（差价交易）：通常指在某种实物资产或金融资产（在同一市场或不同市场）拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出

5、，从而获取无风险收益。套利则是为了从同质资产的价格差异中赚取利润。冷华（冷香华）答案20161002totalpage10currentpage1金融经济学债券回购：债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购；凡是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为进行逆回购。[NPV法则：净现值（NetPresentVa

6、lue）是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。净现值法是评价投资方案的一种方法。净现值法：是评价投资方案的一种方法。该方法是利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。IPO抑价：IPO抑价(IPOunderpricing)现象是指首次公开发行定价明显低于上市初始的市场价格。信息不对称Asymmetricinformati

7、on–大部分明显的低定价都是来自于规模较小、投机性较高的股票。没有销售收入或销售收入很少的高风险公司吸引投资者赢家的诅咒Winner’scurse–投资者在成功的IPO中很难被分配到股票因为这种发行往往超购–投资者盲目地申购IPO往往获得很多价格会下跌的股票投资银行的保障Insuranceforinvestmentbanks–如果投资银行持续发行股价被高估的股票，投资者就可以成功地起诉投资银行–Facebook上市失利的背后吃糖Sweeties–在股票定价之前，投资银行会吸引机构投资者透露他们对股价和认购数量的真实想法风险厌恶：是一

8、个人在承受风险情况下其偏好的特征。可以用它来测量人们为降低所面临的风险而进行支付的意愿。在降低风险的成本与收益的权衡过程中，厌恶风险的人们在相同的成本下更倾向于作出低风险的选择。例如，如果通常