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1、浅谈基金选择摘要:随着中国金融市场的不断发展,基金品种和基金产品不断增加,如何选择适合投资者的基金已成为投资者关心的重要问题。通过对四种不同基金品种特点的介绍和分析的基础上,总结了选择基金的三个步骤,包括确定基金品种、选择基金产品和适时转换基金的具体操作方式,为基金投资者在选择基金时提供可操作的方法。关键词:基金选择;基金品种;基金产品;经济周期理论中图分类号:F830.91文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)24-0074-031998年,经中国证监会批准,当时新成立的南方基金管理公司
2、和国泰基金管理公司分别发起设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金――基金开元和基金金泰,此举宣告了中国证券投资基金正式走上了中国资本市场的历史舞台。11年来,基金已从出道时被游资当做炒作对象,发展到现在举足轻重的市场地位。截至2009年年底,中国共批准设立了60家基金管理公司,成立基金数目达到557只,其中开放式基金525只,封闭式基金32只。另外,截至2009年6月30日,基金资产总值为2.29万亿元,其中股票资产1.66万亿元,占当时A股流通市值的18.49%,而2007年末基金所持的股票总资产曾一度
3、占A股流通市值比重的27.32%。如何选则基金品种,买好基金,成了很多投资者一直在思考的问题。本文先按基金投资对象的不同将基金品种分为货币型基金、债券型基金、平衡型基金和股票型基金四种。再介绍了选择基金的三步骤,即确定基金品种、选择基金产品和适时转换基金的具体操作方式,希望借此能为基金投资者提供选基参考。一、基金分类证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。证券投资基金的种类繁多
4、,根据投资基金投资对象的不同,可分为货币型基金、债券型基金、平衡型基金和股票型基金。四种类型的股票特点如下:货币型基金:主要投资于具有良好流动性和较高安全性的货币市场工具的基金。其投资对象的期限一般少于一年,主要包括短期国库券、政府公债、大额可转让定期存单、商业本票、银行承兑汇票等等。该类基金具有本金安全,风险低,流动性好、交易无手续费、月复利分红,不交所得税的特点,不仅如此它还可随市场利率变化及时作出调整,是抵御通货膨胀的工具。债券型基金:是指全部或大部分投资于债券市场的基金。债券型基金根据资产配置结构
5、的不同,可以细分为四种:即纯债券基金、偏债型基金、可转债基金和保本基金。纯债券基金是指基金的全部资产均投资于债券,如华夏债券基金。偏债型基金是指大部分基金资产投资于债券,少部分可以投资于股票,如南方宝元债券型基金,其规定债券投资占基金资产45%~95%,股票投资的比例占基金资产0%~35%,在股市不好时,放弃持有股票,规避市场风险是该类基金的特色。可转债基金,目前中国市场上仅有一只,即兴业转债基金,该基金投资对象是以国内依法公开发行上市的可转换公司债券为主,其基金资产配置比例为可转债30%～95%,股票不
6、高于30%,现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。投可转债基金应对股市振荡非常有利,在股市行情好时,可转债所附的认购权证可以取得丰厚的投资回报,而当股价不利时,可转债又可成为本金安全的固定收益产品,可谓是攻守两相宜的明星产品。保本基金是一种半封闭的基金,在基金保本期内只能赎回不能申购,基金在一定的投资期(如三年或五年)内为投资者提供一定固定比例(如国内目前大都为100%)的本金回报保证,以投资固定收益产品为主,只有很少一部分投资风险较大的股票。如交银保本混合基金,保本期为三年,投资债券
7、和股票的最高比例分别为60%和40%。投资该类基金,投资者只要按1元净值买入,持有基金到期,就可以获得本金回报的保证。在市场波动较大或市场整体低迷的情况之下,保本基金为风险承受能力较低,同时又期望获取高于银行存款利息回报,并且以中至长线投资为目标的投资者提供了一种低风险同时又保有升值潜力的投资工具。平衡型基金:其投资目标是追求资本在低风险水平下的长期平稳增长。通常是把资金分散头在于股票和债券,以保证资金的安全性和盈利性。如易基平稳基金,它的资产配置为股票资产30%~65%;债券资产30%~65%;现金资产
8、不低于5%。股票型基金:是指主要投资于股票市场的基金,如深证100ETF,其指数化投资比例不低于基金资产净值的95%。该类基金是高风险高收益的投资策略代表。二、基金选择要点了解了基金分类,就可以开始选择基金了。选择基金应分三个步骤:一是确定基金品种;二是选择基金产品;三是遵循经济周期理论,根据市场变化及时调整投资策略,转换基金品种,规避风险,实现收益。(一)确定基金品种一般确定基金品种的的方法有以下三种:方法一:依据风险承受能
