财务报告和分析

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1、财务报告和分析———企业、政府与非营利组织财务报告分析ＦｉｎａｎｃｉａｌＲｅｐｏｒｔｉｎｇａｎｄＡｎａｌｙｓｉｓ林世怡编著林华前言犘犚犈犉犃犆犈会计是国际通用的经济语言，是经济决策的信息基础。任何会计主体其财务会计行为的最终表现是财务报告，财务报告分析是对财务报告信息进行深化分析和研究。会计主体对外财务报告的类型主要有二：一是企业财务报告，二是政府和非营利组织财务报告。企业财务报告分析，主要是评价其财务状况、经营成果、现金流量和企业价值等，以满足分析者的决策需要。政府和非营利组织财务报告分析，主要是评价政府部门、公立医

2、院与学校等政府及其附属组织的公共财务资源按法定预算的取得和使用情况、提供公共服务的公平性与效率性、代际公平税负状况，以及公民获得公共服务的满意程度等。从财务报告及其分析的历史演进和发展趋势上看，财务报告分析主要有实用指标分析、财务失败预测和资本市场研究三大学派。实用指标分析学派是自１９世纪中叶以来财务报表分析史上最早出现的学派，该学派首先从财务报表数据中开发出财务比率指标，开始应用科学的数学方法进行财务报表分析。此后，该学派中又产生了多维分析模型学派，他们将分散的财务指标组成综合性指标或指标体系，使分析者能更全面深入地

3、了解企业的财务特征。至今，其分析方法依然具有广泛的实用性。２０世纪３０年代，在西方经济危机中诞生了财务失败预测学派，该学派将财务报告分析的重心从历史评价转向未来预测，认为财务报告分析的有用性在于对未来事项，尤其是财务失败的预测。到２０世纪，计量经济学、统计学和博弈论等被相继引入经济学领域并对经济学的研究方法带来了根本性影响，同时对作为经济学分支学科的会计学也产生了重大影响。在这种背景下，伴随着有效市场假说和资本资产计价模型的发展形成了资本市场研究学派。该学派认为财务报告分析的作用在于解释和预测证券投资的报酬和风险水平，

4、他们研究会计信息与证券投资报酬的关系。资本市场研究者将财务报告信息的有用性等同于其信息含量，称之为财务报告信息观。信息观认为，以历史成本计价为基础的财务报告信息可满足大多数信息使用者的需求，并具有信息含量。在信息观产生后的数十年中，它在财务报告实证分析中占有主导地位。１９９０年，美国证券交易委员会提出以公允价值作为金融工具的计量属性；美国财务会计准则委员会和当时的国际会计准则委员会也发布了一系列旨在推动公允价值会计的准则。在这种背景下，认为财务报告应恰当、更多地披露公允价值信息，以增强决策有用性的财务报告计量观应运而生

5、。有研究表明，以公允价值恰当取代历史成本的各种计量方法的引用可增强财务报告的决策有用性。２００６年，我国财政部颁布了３８项新具体会计准则，新准则要求在金融工具、投１前言前言犘犚犈犉犃犆犈资性房地产、非同一控制下的企业合并、债务重组和非货币性交易等方面采用公允价值。我国企业会计准则体系的新变化体现了财务报告计量观的要求，这对财务报告及其分析具有重大影响。事实上，只有当财务报告信息能改变投资者信念和行为时，会计信息才是有用的信息。实证会计研究者认为，企业会计信息的有用程度可通过其被传递后导致企业价值（股价）的变化程度来衡量

6、。１９９５年，奥尔森（Ｏｈｌｓｏｎ）确立了具有经典意义的奥尔森模型（ＯｈｌｓｏｎＭｏｄｅｌ），该模型的重要意义在于，它建立了企业价值与会计变量之间的联系。有学者评价它是实证研究的一次革命，代表了资本市场研究应遵循的基本方向。林华（２００５）在奥尔森模型基础上，以净资产收益率（ＲＯＥ）作为桥梁，建立了采用财务指标（或财务指标因子）预测ＲＯＥ变动进而预测股价变动的数学模型，将投资套利转变为会计问题进行实证研究，找到了企业各类会计信息与企业价值之间的联系。鉴于此，本书突出国际和国内财务报告准则规范的新要求，注重财务报告及其分

7、析知识的整体把握和全面处理，深入浅出、强调理论联系实际，阐述财务报告分析的基本内容和分析方法，并关注财务报告分析的前沿性知识。本书不同于一般意义上的教材，它既是作者长期对会计学及其相关知识的学习、教学、实践工作经验和教训的总结；也有年轻学者对现代会计研究的看法，能使读者对财务报告及其分析有一个更全面更深入的了解。相对于同类书籍，本书在“综合”阐述企业、政府与非营利组织的财务报告分析，以及“深入”介绍传统规范会计分析和现代实证会计研究等方面，其内容和结构均“前所未有”并具有一定创造性和前瞻性。本书分为四篇，共十二章，主要

8、内容如下。第一篇“财务报告分析基础和环境”，包括第一～二章。第一章“财务报告的演进、分析意义和规范环境”，阐述了财务报告的历史演进和发展趋势，财务报告及其分析的意义、学派和方法，以及财务报告权威机构、国际报告环境与环境变化对财务报告分析的影响。第二章“我国财务报告规范体系、编制基础和基本报表”，介绍了财务报告的编制基础和基本财务报