中国私营企业融资瓶颈及对策分析

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1、中国私营企业融资瓶颈及对策分析李丽梅李阳生（中南大学政治与行政管理学院湖南长沙410083）摘要：我国私营企业正作为国民经济的新的增长点，在国民经济生活中发挥着越来越重要的作用。但是，私营企业由于直接上市门槛过高、银行惜贷、以及企业自身信度不高等因素的制约而融资困难，严重阻碍了私营企业的发展。只有政府、银行、企业多方努力，才能打破私营企业的融资瓶颈，迎来我国私营经济发展的再春。关键词：中国私营企业；融资；瓶颈中图分类号:F830.5文献标识码：A我国私营经济从无到有、从小到大，已成长为国民经济的一个亮点，成为支撑和推动经济增长的重要力量。目前，在我国GDP

2、中，私营经济已处于“三分天下有其一”的地位。但是，与我国私营经济迅速发展极不相称的是，在融资上，我国私营企业却未能得到“国民待遇”：在直接融资方面，由于体制和观念上的原因，私营企业很难获得胜票上市额度，缺乏直接融资渠道；在间接融资方面，长期以来，私营企业一直处于不利地位，在当前金融机构风险意识大大增强的情况下，更难获得金融机构的信贷。融资难的问题已成为我国私营企业发展的主要障碍和关键所在。已成为制约其进一步发展壮大的瓶颈。1中国私营企业融资难的现状分析私营企业在我国是伴随着改革开放的进程而逐步生长和成长起来的。近年来，我国私营企业都以20%以上的速度增长，

3、已经成为推动中国经济发展的一支生力军。但是，在中国私营企业进一步发展的进程中，却遇到了很多障碍，其中，融资问题是私营企业发展的第一难题。要研究中国私营企业融资问题，首先必须对其中的一些定义进行准确的界定。《中华人民共和国私营企业暂行条例》中规定，私营企业是指企业资产属于私人所有、雇工8人以上的营利性的经济组织。在《现代汉语词典》中对瓶颈的解释为：瓶子上部较细的部分，比喻事情进行中容易发生阻碍的关键环节。《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对融资的解释是：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资的货币手段。国内对融资的定义有两种：一是资金

4、融通；二是储蓄向投资转化。企业融资，是社会融资的基本组成部分，是指企业作为资金需求者进行的资金融通活动。从融资主体角度，可对企业融资方式作三个层次的划分：第一层次为外源融资和内源融资；第二层次将外源融资划分为直接融资和间接融资；第三层次则是对直接融资和间接融资再作进一步的细分。对此，我们可以用一表格表示各种融资方式及其相互关系。绝大多数的企业，要想获得稳定的足够的资金来源，单靠企业自身的积累是远远不够的，所以必须向外界寻求帮助，通过外源融资来获得企业继续健康稳定发展所需的资金。那么我国私营企业融资的状况如何，其融资难主要表现在哪些方面，我们可以从以下几个方

5、面来看：1表1资金性质融资渠道或融资方式来源资本金折旧基金内源融资自有资金留存利润发行股票直发行债券接其他企业资金（各种商业信用）融民间资金（民间借贷和内部集资）资借入资金外商资金外源融资间银行信贷资金接非银行金融机构（融资租赁、典当）融资1、从直接融资上看，通过股票上市而获得资金来源的私营企业甚少。在上海和深圳证券交易所的976家上市公司中，只有11家是非国有企业。1998年和1999年，总共只有4家非国有企业进行了初次公开发行。2、从间接融资看，私营企业所获的金融机构贷款占金融机构贷款总额比重甚少。由于我国金融体系缺少一个多层次的、能够为广大私营企业融

6、资服务的资本市场，私营企业还只能向国有金融机构、主要是国有银行寻求帮助。而目前我国私营企业能够获得的银行贷款份额却很低。2000年，全国私营经济及个体工商户贷款为654.6亿元，虽比上一年579.1亿元有所增长，但仅占该年全国各项贷款总额99371.1亿元约0.66％(见表2)，远不能满足于其生产和再生产需要。表22000年我国金融机构信贷资金运用情况(单位：亿元)项目1999年占贷款总额%2000年占贷款总额%各项贷款总额93734.3__99371.1__乡镇企业贷款6161.36.576060.86.10私营和个体企业贷款579.10.62654.6

7、0.66三资企业贷款2985.83.193049.83.07资料来源：《中国统计年鉴》2001年3、从融资难导致的后果看，一些私营企业由于资金匮乏而不得不停止经营。在对北京市私营企业进行的调研中发现，资金短缺、融资困难是私营经济发展中最突出的矛盾。在市工商局1998年度的年检中，私营企业应检59690户，实检48544户，年检率为81.3%。在未参加年检的近20%的企业中，相当一部分是由于资金匮乏而无法继续经营的。综上所述可知，中国私营企业融资难主要在于向银行的借款困难。向银行借款，真可谓是“难于上2青天”，你就是装儿子打躬作辑，银行也总是担心你到时还不起

8、，担心你会赖帐，免得“现在你装儿子，到时我做孙子”。一句话，就是不