人民币汇率变动的分析与组合预测

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2、IIⅧⅢ0Y2605191TheAnalysisofChangesandCombinedForecastonRMBExchangeRatebyWEIH0ngyanB．S．(XuchangUniVersity)2011AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofSciencelnProbab订ityTheoryandMathematicalStatisticsintheGraduateschoolofHunanUniVersity

3、SuperVisorAssociateProfessorMENGChunjunMay，2014湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果．除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品．对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明．本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担．作者签名：魂钮蕊久日期：砂f牛年G月旷日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件

4、和电子版，允许论文被查阅和借阅．本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文．本学位论文属于1．保密口，在——年解密后适用本授权书．2．不保密盔(请在以上相应方框内打"√")作者签名：7舀乳钮热、导师签名：狐}日期：砂【牛年G月9日日期：扣J甲年占月』日人民币汇率的变动分析及组合预测摘要目前，汇率的分析与预测是当今经济科学领域研究的热点之一．自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革之后，汇率浮动区间加大，这样引起的汇率风险远远大于以往．又因为美元在一篮子货币中占据着重要

5、的地位，正确分析与预测人民币兑美元汇率走势对我国政府正确制定货币政策、金融机构规避外汇风险有着非常重要的意义．因此本文将建立模型对人民币兑美元汇率进行走势分析和预测研究．本文研究的主要内容如下：1．本文首先对人民币汇率波动情况进行分析．阐述了五种汇率决定理论：国际借贷学说、购买力平价学说、利率平价学说、货币主义学说和资产组合学说，并总结了影响汇率变动的各项因素如国民收入、国际收支、通货膨胀率和相对利率等等．2．其次，本文以ARIMA模型、GARCH模型和灰色Markov模型为基础，以基于算术平均、预测误差平方和最小化和可变权数三种不同的赋权方式对人民币兑

6、美元汇率建立非平稳时间序列的组合预测模型，对2010年7月至2013年l2月的181个周平均汇率进行实证分析．根据实证研究需要，将数据分为两部分：2010年7月至2013年6月的前154个数据用来估计预测模型的参数，余下的27个数据则用来检验模型的预测效果．3．最后本文通过采用四种误差指标度量各种预测模型的精确度，进而说明模型预测效果的优劣．结果显示基于可变权数的组合预测模型的预测精度好于其它各个预测模型．关键词：汇率预测：ARIM^模型：GARCH模型：灰色Markov模型：组合预测II硕士学位论文AbstractRecently，theanalysi

7、sandforecastofexchangeratehasbeenahotissueintoday’seconomicareas．SinceRMBexchangeratemechanismreformedinJuly21，2005，thefloatingbandofexchangeratehasbeenincreasing，whichbringsmuchmorerisksthanbefore．AndbecausetheU．S．dollartakesanimportantpositioninabasketofcurrencies，analyzingandf

8、6recastingtheexchangerateofRMBagainstU．S．dollarcorrectlyhasaVitalsignincance，thusthegovernmentcancorrectlyformulatesmonetarypoliciesandnnancialinstitutionscanavoidf6reignexchangerisk．Therefbre，thepaperwillestablishthemodelsontheexchangerateofRMBagainstU．S．dollartoanalyzeandpredic

9、t．Themaincontentsofthepaperareasfbllows：