【硕士论文】基于神经网络的财务困境预测模型比较研究.pdf

《【硕士论文】基于神经网络的财务困境预测模型比较研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、摘要摘要财务困境又被称为财务危机，最严重的财务困境就是公司破产。当一个公司无力履行合约、按时偿还债权人本金和利息时，就面临着财务困境。实践表明，多数公司陷入财务困境是一个逐步的过程，都是由财务状况异常到逐步恶化，最终导致公司破产的。因此，公司的财务困境不但具有先兆，而且是可以预测的。随着我国市场经济的完善，国际经济的一体化，正确有效地预测财务困境对于经营者防范风险、对于保护投资者和债权人的权益、对于政府管理部门加强对经济的监管，都具有重要的现实意义。目前被广泛研究并应用于财务困境预测的模型主要有参数统计方法和非参数方法。随着信

2、息技术的发展，神经网络方法被引入到财务困境预测这一研究领域。神经网络对样本数据没有严格要求，能有效处理非线性问题，克服了传统参数统计模型的局限性。基于神经网络的财务困境预测模型已经成为新的研究热点，应用的模型也从主要以反向传播神经网络为主逐渐扩展到其他类型的网络，本文尝试运用Elman神经网络、概率神经网络建立模型。首先，本文以上市公司是否因“财务异常"受到特别处理作为判断公司是否陷入财务困境的标准，并随机选择了90家上市公司作为样本，其中包含45家财务状况良好的公司和45家陷入财务困境的公司。其次，本文在财务困境预测指标选取

3、的过程中，不仅考虑了财务指标，还考虑了公司治理指标，期望能更全面反映引起公司财务困境的因素。本文通过对样本进行统计分析，从29个指标中选择出14个预测指标。然后，运用训练样本提前两年的财务数据和公司治理数据，分别基于反向传播神经网络、Elman神经网络、概率神经网络建立三种不同的财务困境预测模型。最后，运用三种预测模型分别对测试样本进行财务困境预测。通过实证分析，证明基于神经网络的财务困境预测模型有较高的预测准确性，是一种预测财务困境的有效方法。其中，基于反向传播神经网络的财务困境预测模型的预测准确率高达90％，基于EL,na

4、n神经网络的财务困境预测模型的预测准确率高达86．67％，基于概率神经网络的财务困境预测模型的预测准确率为73．33％。关键词：财务困境预测财务指标公司治理指标反向传播神经网络Elman神经网络概率神经网络第l章绪论第1章绪论1．1研究背景和研究意义1．1．1研究背景公司财务困境预测是财务管理领域的一个重要的研究方向。公司存在的价值，在于它能给股东带来未来报酬，不断实现资本的保值增值。然而，随着全球经济竞争不断加剧及公司内部经营管理问题的出现，一些公司面临着财务状况恶化、破产清算的危机，这种危机的直接表现为财务上的困境。出现财

5、务困境的公司面临着破产清算的可能，而公司的破产清算将会引起诸多经济和社会问题，因此，对公司财务状况进行有效的预测并采取应对措施的研究具有重要的现实意义。早在十九世纪三十年代，美国学者就开始运用对公司财务比率的定量分析方法对公司陷入财务困境进行预测。经过半个多世纪的发展，财务困境预测在理论上形成了一套较完善的研究方法，并在投资者投资决策、银行商业贷款信用评级、公司内部经营管理、政府外部监督管理等领域得到广泛的应用。随着我国经济的快速发展，人们给予公司破产问题越来越多的关注。而上市公司作为现代公司制企业的典型形式，具有股权的分散性

6、、流动性，经营管理的规模性及筹资的效率性等特点，对经济和社会发展起着重要作用。自1990年12月和1991年7月上海、深圳证券交易所相继设立以来，我国证券市场在10多年的时间里得到了蓬勃快速发展，在世界金融市场上起着越来越重要的作用。截至2008年12月31日，沪深两市A股上市公司的数量已达到一千五百多家。然而随着全球经济竞争的加剧及公司内部经营管理问题的出现，一些上市公司面临着财务状况恶化、破产清算的危机。这些上市公司生产经营管理混乱，公司治理结构失衡，给整个经济发展和社会稳定带来消极影响。为了保证资金资本市场持续健康发展、

7、减少市场风险，政府监管部门出台了一系列法规制度。(1)破产法1986年12月2日，中华人民共和国第六届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过了《：中华人民共和国企业破产法》(试行)，开始在全民所有制企业实施，具有一定的社会进步性。然而由于我国正处于社会主义市场经济摸索发展阶段，1986年破产法在立法本身和司法实践上都存在很大的局限性。2006年8月27日，第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议通过《中华人第1章绪论民共和国企业破产法》。该法1994年开始起草，历经12年多次修改，是我国市场经济体制改革进程中具有标志

8、性的一部法律。企业破产法共分十二章一百三十六条，分别为总则、申请和受理、管理人、债务人财产、破产费用和共益债务、债权申报、债权人会议、重整、和解、破产清算、法律责任、附则。《中华人民共和国企业破产法》的实施标志着我国的市场经济上了一个新台阶，为企业破产处理提供了法律依据，对我