地方法人机构债券业务发展情况调查

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1、地方法人机构债券业务发展情况调查【摘要】近年来，发展债券业务、参与银行间债券市场运作，是商业银行提高盈利水平提高、优化资产结构的主要手段。自2010年以来，烟台辖区法人机构债券业务发展迅速，截至2016年末，烟台辖区法人机构（1家城商行和9家农商行）债券资产余额121.7亿元，债券业务收入6.13亿元，债券业务规模超万亿元。债券业务在法人机构资产业务中的重要性地位不断提升，己成为最具灵活性和主动性的资产业务之一。因此，对辖区法人机构债券业务发展情况研究成为既有现实意义又十分迫切的课题。【关键词】地方法人机构债券业务一、

2、烟台市法人机构债券业务情况（-）债券资产规模迅速增长，业务规模超万亿调查显示，从2011年至2016年，烟台市法人机构债券资产余额从73.1亿元增加到253.7亿元，占总资产比例从5.8%增加到11.4%。截至2016年末，全市法人机构债券业务规模达10167亿元，比2011年增加9068.6亿元，年均增速53.1%。据调查，全市法人机构主要进行债券认购1、回购和现券买卖三大业务种类操作。其中，2016年末，全市法人机构债券认购额共计121.7亿元，比2011年增加116.5亿元，2011年〜2016年债券认购交易额年

3、均增速达245.7%；债券回购业务方面，2016年末，各类回购业务的累计发生额9710.5亿元，比2011年增加8620.7亿元，2011〜2016年回购业务年均增速达55.5%；现券业务方面，2016年全市法人现券交易量335亿元，比2011年增加209.1亿元，2011-2016年现券业务交易量年均增速达757.3%。（二）债券市场获得较好盈利近年来，频繁的债券市场操成为地方法人机构新的利润增长点。截至2016年12月末，烟台市地方法人机构债券业务收入6.1亿元，债券业务收入占比5.7%,债券业务利润5.5亿元。以

4、烟台银行为例，截至2016年末，该行债券资产占总资产的比例为19%,而债券业务利润则占其利润总额的37%以上，债券业务的盈利能力得到充分体现。全市地方法人机构通过参与银行间债券市场开展债券业务，资产结构得到改善，盈利能力得到提升。此外，债券业务也为法人机构开展个人理财业务提供了有力支撑。据了解，目前全市3家法人机构相继推岀了以债券资产为基础资产的个人理财产品，在这个层面上债券业务与个人理财业务相得益彰。（三）债券业务种类不断拓展据调查，从2011年以来，全市法人机构债券业务种类不断拓展，由最初的一级市场债券认购，拓展到

5、质押式（买断式）正逆回购、现券买卖等债券交易业务。以烟台银行为例，2011年至2016年，该行债券资产余额从34.7亿元增加到89.4亿元。分种类来看，截至2016年末，该行债券认购交易，共?41.30亿元，比2011年增加了41.30亿元。现券交易的二级市场交易量82.8亿元，,比2011年增加80.95亿元,同比增长97.8%。其中买入债券46.2亿元，卖出债券36.6亿元，累计交易笔数113笔。回购交易方面，2016年末，该行以债券质押融资为切入点，质押券种主要以流动性及估值较高的利率债为主，如国债、政策性银行债

6、等，实现杠杆操作和期限错配常态化，各类质押式回购业务的累计发生额2589亿元，比2011年增加了2427.7亿元，同比增长93.8%,英中质押式逆回购交易量1334.2亿元，成交929笔；质押式止回购交易量1254.9亿，成交374笔。2016年，该行探索拓展买断式逆回购业务，累计发生1830笔，交易量1162亿元。二、烟台市法人机构债券资产增长的原因分析（一）流动性管理是地方法人债券业务发展的客观要求据调查，辖区法人机构资金较为充裕，为债券业务发展提供了资金支持。自2011年以来，全市法人机构贷存比较低，从72%下降

7、到60%,为债券投资业务提供了资金支持。自2011年12月以来央行连续8次降准，存款准备金率由调整前的19.5%下降至目前的12.5%,下调8个百分点，释放的流动性约为100亿左右，为法人机构开展债券业务发展创造了条件。从流动性改善來看，2016年12月末，烟台银行流动性比率为40.63%,比年初下降6.26个百分点;农合机构流动性比率为60.56%,比年初下降5.17个百分点。（二）不良贷款暴露，导致放贷冲动被抑制是其内在原因经济下行周期，企业经营风险加剧，银行不良贷款持续暴露，放贷冲动明显被抑制，优质资产荒现象明显

8、。再加上地方法人机构面临的客户以屮小企业和“三农”领域为主，其经营风险本来就耍远高出全国性股份制银行，导致地方法人机构成为近两年不良风险暴露的“重灾区”。2016年12月末，全市法人银行类机构不良贷款余额104.06亿元，比年初增加31.77亿元，全市法人银行机构不良贷款率1.89%,比年初增加0.21个百分点。逾期贷款余额203