上市公司定向增发价值研究

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1、为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。上市公司定向增发价值研究　　【摘要】近几年随着证监会对IPO的收紧，定向增发成为国内优质资产上市的重要渠道。本文在阐述定向增发基本概念和相关理论的基础上，以东旭光电为例对其近年来三次定向增发进行了系统的分析。通过深入研究，本文得出此类定向增发在一定条件下可以提升上市公司及其实际控制人价值的结论，并据此为其他上市公司定向增

2、发活动提出了可行建议。　　【关键词】上市公司定向增发价值　　一、东旭光电历史沿革及简介　　东旭光电成立于1992年，由石家庄显像管总厂、中国电子进出口总公司、中化河北进出口公司以定向募集方式共同发起设立的股份有限公司，设立时公司股份总数为2568万股。　　二、东旭光电定向增发历程　　XX年，东旭光电向8名特定投资者非公开发行新增亿股人民币普通股，并于XX年8月25日发行。股票发行价格为元/股，其中发行对象所认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。本次定增东旭集团及关联企业并未参与。　　三、

3、东旭光电定向增发的价值研究　　定向增发对东旭光电产业布局影响分析　　东旭光电XX年定向增发，资金用于芜湖东旭6代线TET-为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。LCD液晶玻璃

4、基板项目的建设运营，自此东旭光电步入快速发展阶段。其逐步完善了光电产业链的扩展，完成了平板显示玻璃基板及其装备、电真空玻璃器件等重要的�a业布局。　　定向增发对东旭光电价值影响分析　　1.东旭光电股价变化分析。东旭光电XX年定向增发，增发价格元/股，注入了芜湖六代生产线，同时XX年东旭光电净利润比XX年上涨幅度高达%，在此重大利好的影响下，东旭光电股价也随之由XX年年底的12元/股左右，上涨到XX年5月22日高达/股，上涨幅度108%。　　XX年公司的定向增发，使得东旭光电能够在XX年适时布局石

5、墨烯新能源，在其良好的产业布局、业绩、概念的带动下，东旭光电的股价XX年9月19日一度高达。　　2.定向增发对于实际控制人的价值分析。第一，实际控制人借助东旭光电平台融资情况分析。东旭光电作为东旭集团最大、最重要的产业平台，为东旭集团提供了品牌的优势，在集团融资方面也给予了较大帮助，东旭光电可以通过股票质押等方式提供增信措施，为东旭集团的融资提供支持，更大程度上增加了集团资本运作杠杆的运用。　　第二，实际控制人资本运作情况分析。东旭光电的第5代TFT-LCD用彩色滤光片生产项目、子公司股权收购以

6、及第代TFT-LCD玻璃基板生产线项目在短短的四年内通过定向增发陆续上马，公司市值达到目前的700多亿。为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　同时，东旭集团的资本运作风生

7、水起，XX年收购上市公司宝安地产，并变更名称为东旭蓝天，主营业务为房地产开发、光伏电站的投资、建设，实现了房地产与新能源双轮驱动的主业格局，蓝天公司同样在XX年顺利完成了95亿元的定向增发。　　东旭集团在XX年与嘉麟杰达成协议，通过多方收购，最终拥有对嘉麟杰的表决权比例达到%，成为单一表决权比例最大的股东。东旭集团将新增一个上市公司为其产业的扩展提供助力。　　至此，东旭集团拥有三家上市公司，产业链建设已具规模，通过跟踪上市公司的研报和公告，东旭集团已布局石墨烯基石墨烯基锂离子电池产业。东旭集团在

8、较短的时间内实现了跨越式的发展，成为新经济下的行业巨人，得到了国家政策的大力支持，而实现这些业绩的重要手段，就是上市公司定向增发，可见定向增发对上市公司及上市公司控股股东的发展有着至关重要的价值。　　四、结论及建议为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后