投融资成本与收益分析070915

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1、投融资成本与收益分析070915本文由kingwisdom258贡献投融资成本与收益分析-金融计算器的使用理财规划师课程2007年9月15日演讲人：演讲人：蓝裕平北京师范大学（珠海分校）北京师范大学（珠海分校）国际金融学院副教授1蓝裕平时间1986~19881988~19911992~19951999~20012002~20042005~2002~2005~2006~中山大学管理学院经济学硕士杰出）新西兰梅西大学商学院（杰出）商学硕士工作单位中山大学管理学院职务教师外汇部交易主管经理金融投资部经理总裁助理副教授独立董事非执行董事独立董事国际商业信贷银行深圳分行深圳怡邦投资咨询公

2、司深圳创策投资发展公司北京当代投资集团北京师范大学珠海分校国际金融学院深圳市得润电子股份有限公司香港中国海景控股有限公司深圳晶辰电子科技有限公司FINANCE专业中的计算问题FINANCE包括金融/财务/理财/财政/融资等于资金的运作有关的任何活动；FINANCE的活动常常是涉及成本、收益以及风险的权衡，而有关的运算由于涉及数学模型的运用，需要借助电脑或计算器。在西方的大学，金融计算器是FINANCE及相关专业学生所必备的工具。3讨论主题终值（FUTUREVALUE）现值(PRESENTVALUE)多期现金流量(MULTIPLECASHFLOWS)永续年金和年金(PERPETU

3、ITYANDANNUITY)年限摊销模式(AMORTIZATION)有效年利率(EFFECTIVEANNUALRATE）成本（COST）天数（DAYS）4金融计算器美国德州仪器康柏所产计算器-美国cfa金融分析师考试指定适用的计算器日本casioFC-200V和FC-100V说明书可在下址下载：http://ftp.casio.co.jp/pub/world_manual/edu/cn/FC-200V_100V.pdf5金融计算器的设定SETUP：Payment:支付在期初（begin)或期末（end）。按EXE进行选择。绝大多数支付都发生在期末，少数发生在期初，如租金支付。

4、Datemode:365天或360天？一般是365天dn:在计算复利题目的时候，单月利率是复利（ci）还是单利（si）计算?一般是ciDate:input:DMYFix:小数点后位数？6单利计算SimpleInterest复利计算CompoundInterest现金流量(投资评估)１、净现值（NPV）２、净终值（NFV）年限摊销Amortization天数计算Day成本，售价，毛利的计算３、内部收益率（IRR）Cost，Sellingprice，Margin４、回收期（PBP）1.终值单利simpleinterest:只以原始投资賺取利息，每期利息收入都退出投资。复利compo

5、undinterest:除原始投资，每年所获利息也加入投资并赚取利息。终值（futurevalue）:以复利计算的投资期末总价值。81.2单利与复利比较91.3终值$100的终值（FV）$100的终值（FV）FV=$100×(1+r)t从以上单利与复利计算的结果可见，由于“利生利”的效果，复利计算下的利息收入高于单利计算下的利息收入。101.3.1终值与利率的关系$100的終值70006000500040003000200010000利率0%5%10%15%时间越长，终值越大；利率越高，终值越高；02468101214年數111618202224282630单利计算模式的基本因

6、子●SET：一年中的天数●DAYS：利息周期天数●I%：年利率●PV：本金（现值）●SI：利率额的简单终值●SFV：期末本息余额的终值●ALL：合并计算1.4.1单利计算案例–单利本金$100，在6%利率单利计算之下，5年间赚得的利息和投资期的总价值。按键：SMPL（SIMPLE）输入：dys=365X5EXEI%=6EXEPV=-100EXESFV:SOLVESFV=13013复利计算模式的基本因子●SET：付款期●N：复利计算周期数●I%：利率●PV：现值●PMT：每期付款额●FV：终值或最终付款额●P/Y：年付款数/期●C/Y：年复利数1.4.2复利计算举例案例–复利本金

7、$100，在6%利率复利计算之下，5年间末的总价值。按键：CMPD（COMPOUND）输入：N=5EXEI%=6EXEPV=-100EXEPMT=0EXEP/Y=1(每年支付次数)C/Y=1（每年复利计算次数）FV:SOLVEFV=133.8226151.4.3曼哈顿岛卖便宜了？PeterMinuit先生在先生在1626年以价值年以价值先生在年以价值$24的物品向印的物品向印第安人买下曼哈顿岛，现在该岛尺土寸金。第安人买下曼哈顿岛，现在该岛尺土寸金。下曼哈顿岛拣便宜啦？拣便宜啦？161.4.