中国上市公司2009年内部控制白皮书

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1、一、研究综述　　（一）研究方法　　本项研究按照《企业内部控制基本规范》的要求，将内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督五个要素作为一级指标，并设计了26个相应的二级指标和63个三级指标，采用排序分析、均值比较、回归分析、相关性分析等方法对上市公司的内部控制进行研究。　　同时，由于沪、深交易所对上市公司内部控制信息披露的规定及披露格式的要求不同，导致两地上市公司披露的内控信息出现较大差异。因此，《中国上市公司2009年内部控制白皮书》对沪、深交易所上市公司的内部控制水平分别进行研究。　　（二）样本选取　　我们选取了上海证券交易所

2、的854家A股上市公司和深圳证券交易所的748家A股上市公司作为研究样本，对样本公司2008年度的内部控制建设情况进行研究。　　（三）数据来源　　根据沪、深交易所对内部控制信息披露的要求，上市公司的内控信息须在年报中“公司治理”、“重要事项”一节和单独披露的“内部控制自我评估报告”中披露，本项研究所采用的内控信息均来自上述公开披露的信息。上市公司基本资料均来源于wind数据库。　　由于评价数据来源于上市公司公开披露的信息，信息的真实性、准确性和可靠性无法一一核实，可能导致评价结果出现偏差；统计过程中的误差也可能导致评价结果出现偏差。　　（

3、四）研究结论　　●沪市金融保险业、交通运输仓储业和建筑业整体内部控制水平处于行业前三位；深市房地产业、建筑业、信息技术业整体内部控制水平处于行业前三位。　　●沪市北京地区的上市公司整体内部控制水平高于沪市其他省份的整体水平；深市云南地区的上市公司整体内部控制水平高于深市其他省份的整体水平。　　●实施股权激励的上市公司整体内部控制水平优于未实施的上市公司。　　●非ST股上市公司整体内部控制水平优于ST股上市公司。　　●上证50指数成分股/深证成分指数样本股的上市公司整体内部控制水平优于非成分股的上市公司。　　●披露了内部控制自我评估报告的上

4、市公司整体内部控制水平优于未披露的上市公司。　　●披露了会计师事务所内部控制鉴证报告的上市公司整体内部控制水平优于未披露的上市公司。　　●设立了内部审计机构的上市公司整体内部控制水平优于未设立的上市公司。　　●2008年未遭受违法违规处罚的上市公司整体内部控制水平优于遭受处罚的上市公司。　　●内控水平与上市公司规模显著正相关，即上市公司规模越大，内部控制水平越好。　　●内控水平与上市时间显著负相关，即上市时间越短，内控水平越好。　　●内控水平与07年度是否亏损显著负相关，即07年度盈利的公司比07年度亏损的公司内控水平更好。　　●内控水平

5、与前三名董事会成员薪酬总额显著正相关，即前三名董事会成员薪酬总额越高，内控水平越好。　　●投入资本回报率与内部控制水平呈显著的正相关，即内部控制越好的公司投入资本回报率越高，内部控制的加强有助于提高投入资本回报率。　　●盈余信息质量与内部控制水平呈显著的正相关，即内部控制的加强有助于上市公司利润操控减少，盈余信息质量的提高。●内控水平高的上市公司更易得到“标准无保留意见”的审计意见。二、分类统计分析　　（一）行业与内部控制的关系　　本项研究采用证监会的行业分类，行业排名中剔除了上市公司样本数小于10家的行业。　　1．上交所　　金融、保险业

6、整体的内部控制水平最高，农、林、牧、渔业整体的内部控制水平最低。　　（1）行业排行榜　　按行业对总评的均值和内部控制五要素均值分别进行排序统计的结果如表1所示。其中，内部控制总评最好的是金融、保险业，其次是交通运输、仓储业和建筑业，最差的是农、林、牧、渔业。　　（2）均值比较　　对总评均值最高的金融、保险业和均值次高的交通运输、仓储业以及总评均值最低的农、林、牧、渔业进行比较的结果如表2所示：金融、保险业的总评均值明显高于农、林、牧、渔业，两者比值达1．76；内部控制五要素中，风险评估的差距最大。　　2．深交所　　房地产整体的内部控制水平

7、最高，电力、煤气及水的生产和供应业整体的内部控制水平最低。　　（1）行业排行榜　　按行业对总评的均值和内部控制五要素均值分别进行排序统计的结果如表3所示。其中，内部控制总评最好的是房地产业，其次是建筑业和信息技术业，最差的是电力、煤气及水的生产和供应业。由于金融、保险业仅7家上市公司，不参与行业排行。　　（2）均值比较　　对总评均值最高的房地产业和总评均值最低的电力、煤气及水的生产和供应业进行比较的结果如表4所示：房地产业的总评均值明显高于电力、煤气及水的生产和供应业，内部控制五要素中，风险评估均值的差距最大。　　（二）地区与内部控制的关

8、系　　地区排名中剔除了上市公司样本数小于10家的地区。　　1．上交所　　北京的上市公司整体内部控制水平最高，陕西省的上市公司整体内部控制水平最低。　　（1）地区排行榜　　按地区对上市公司总评的