宝钢集团负债经营风险控制策略研究

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1、宝钢集团负债经营风险控制策略研究-->1绪论1.1研究背景与研究意义1.1.1研究背景金融企业如银行等对于产能过剩的企业如钢铁煤炭等企业的贷款实行严格的管制措施，同时公募机构增强对产能过高的行业产业债的风险监督，致使钢铁企业筹资艰巨程度及筹资资本大幅提高。不合理的负债规模致使钢铁企业利息费用提高，进而引起财务杠杆负面效应地发生，提高企业财务风险地发生几率。因此，加强企业本身和员工的风险意识对于钢铁企业来说尤为重要，建立风险识别和防御措施，依据企业自身发展情况和资产负债率、偿债能力、营运能力一系列数据调节企业负债规模已有效发挥负债运营

2、地财务杠杆作用。因此调控负债模式和负债构造，剖析和预防负债经营风险是钢铁企业保持企业生命力的重要举措。1.1.2研究意义1）理论意义国内外学者已经研究出了大量与负债经营风险分析及控制领域相关的学术成果，但是针对具体的钢铁企业负债经营风险研究甚少。因此文章结合我国经济新常态，选择具体的钢铁企业进行具体分析，通过分析具体钢铁企业的负债经营面临的风险，针对性的提出控制负债经营风险控制的建议。文章希望通过研究具体钢铁行业在经济新常态下负债经营风险的控制策略有助于贯彻落实国家经济政策，有助于完善内部控制与风险管理相关理论基础，拓展风险控制研究

3、应用领域，具有一定的理论意义。2）实际意义本文选择宝钢作为具体研究案例，结合供给侧改革经济环境背景，依据目前宝钢集团的财务指标剖析结果，用来评价宝钢集团运行、盈利及负债运营的情况，识别宝钢集团负债经营风险，进而列出有效管控宝钢集团负债经营风险的措施。文章研究成果对于宝钢集团以及整个钢铁行业的发展具有现实指导意义，主要体现在：首先，通过分析供给侧改革对于钢铁行业带来的机遇与挑战，有助于宝钢集团适应经济新常态，落实中央关于去产能为首的供给侧改革政策；然后，帮助宝钢集团预测负债经营相关风险，进而有效应对负债经营带来的风险，促进宝钢集团在钢

4、铁行业整体亏损的情况下的经济增长；最后，文章在整个钢铁行业层面提出应对负债经营风险的策略，有助于整个行业实现扭亏为盈，提升行业为国家经济创造价值的能力。.........................1.2研究思路、研究方法与研究内容1.2.1研究思路文章在研读大量相关文献的前提下，熟悉负债经营与风险控制相关的理论知识框架，研究钢铁行业相关负债经营风险。文章在全面研究宝钢集团负债经营风险的前提下，分析宝钢集团负债经营风险控制策略存在的问题及问题原因进而提出宝钢集团完善负债经营风险控制策略的可行性策略，研究思路见下图1。1.3.2研

5、究方法1）文献研究法文章在研读了较多国内外的文献研究的前提下，了解国内外研究现状和研究领域，熟悉负债经营相关理论框架和控制方法，加以综合分析，找出相应的风险控制方法，为控制策略的提出做充分的准备。2）案例研究法本文选择具体的钢铁企业宝钢做案例研究，探究案例企业的发展现状、经营现状和财务现状。在分析企业财务与非财务数据的基础下，预测宝钢集团面临的负债经营风险，并相应地提出风险控制措施。3）比较研究法本文在第三章研究宝钢集团财务指标时，将宝钢集团各项财务指标与同行业水平以及其他钢铁企业进行对比，从而研究宝钢集团以及整个钢铁行业存在的财务

6、风险，为后文针对性提出的风险控制建议做好准备。..............................2负债经营风险控制理论概述2.1负债经营的定义2.1.1负债经营相关概念1）负债经营负债经营因为其形式为企业利用商业银行贷款、债券发行、租赁等途径获得资金的一种企业财务经营手段，正因为负债经营离不开“举债”，所以负债经营也被叫为举债经营。传统西方理论界认为借款偿还期在一年以上的长期借款，才构成企业负债经营的实际内涵，但实际上，企业负债经营中不能忽视短期借款、短期债券等短期债务项目的作用。因而，长期借款和短期借款都必须作为负债经营

7、的主要构成部分。2）财务杠杆效应之所以会有财务杠杆这一概念是因为固定费用的存在，一种财务变量随着另一种财务变量的较小变化而呈现较大变化的规律。例如，在企业中，总资产收益率发生较小变化时会带来企业每股收益很大的变化，这即是所谓的“财务杠杆效应”。负债经营会在所有者权益方面引起相应地变化，在财务杠杆效应的前提下，在企业的资本收益率数值大小高于负债利息率数值大小的情况下，财务杠杆效应给企业的资本利益带来提高，企业可以有效发挥负债经营滋生的财务杠杆正面作用来获得利益，一般情况下可以用杠杆系数判断负债的财务杠杆作用的高低。3）加权平均资本成本

8、加权平均资本成本（WeightedAverageCostofCapital,WACC），企业将各类资本进行占比计算之后确定的权数，然后对各类长期资金的资产成本进行加权平均，从而得到平均资本成本。负债经营会给加权平均资本成本带来影响，负