中国证券监督管理委员会关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知

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1、中国证券监督管理委员会关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知[中国证券监督管理委员会关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知]　　各省、自治区、直辖市、计划单列市证管办（证监会），上海、深圳证券交易所，各证券经营机构：　　最近，在新股发行认购过程中，出现了透支申购等不正常现象，中国证券监督管理委员会关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知。这种行为严重违反了股票发行申购的有关规定。为了严肃发行纪律、维护股票发行的公正性，现将有关问题通知如下：　　1.各证管办（证监会）、证券交易所和证券经营机构要严格按照我会证监发字〔1995〕161号文的规定加强对股票发行的领导及组织工作，切实

2、履行对股票发行中申购资金专户的监督和管理。　　2.各证券经营机构不得透支申购股票，也不得为客户进行透支申购或为客户融资申购股票。一经发现，我会将视情节严肃处罚，直至暂停其单项或全部证券业务经营资格，经济学论文《中国证券监督管理委员会关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知》(..)。　　3.上网发行的申购资金必须按规定期限全部集中冻结在证券交易所为主承销商开设的申购帐户中，非上网发行的申购资金必须集中冻结在主承销商开设的申购帐户中，任何单位和个人不得虚报存款。　　4.交易所要严格禁止透支行为，对于申购中出现的透支申购，一律视为无效申购。交易所对无效申购应制定处理办法，并对违反

3、规定的证券商进行严肃处理，同时将透支的证券商名单报告中国证监会。　　本通知自下发之日起执行。中国证券监督管理委员会关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知中国证券监督管理委员会关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知2　　第2篇WTO与企业财务管理　　〖预览〗一、入世后财务管理环境的变迁对财务管理的影响　　任何企业的财务活动和财务管理都是在一定环境和条件下展开的，人世后企业财务管理环境的变迁必定会对企业财务管理产生极大的影响，主要表现在以下几个方面：　　（一）金融市场变化的影响。加入WTO之后，根据《服务贸易总协定》的基本要求及与有关WTO成员国达成的双边协议，我国将逐步放松外

4、资金融机构准人的范围和区域限制。越来越多的外资金融机构进入我国，必将使我国金融市场发生全面而深远的变化，呈现出一些新的特征，从而对企业筹资投资产生极大的影响。第一，金融市场规模的扩大、资金供给的增加和金融工具的不断创新，为我国企业筹资、投资和规避风险提供了多种可供选择的组合方式。第二，金融创新丰富了金融工具品种，拓展了金融服务范围，但同时也派生出利率风险、汇率风险、表外风险等新的风险，使金融风险进一步加大，规避风险将成为人世后企业财务管理面临的最重要课题之一。第三，国内外金融市场竞争的加剧，促使我国金融机构建立现代企业制度的步伐进一步加快，金融机构自律性管理将进一步加强，国

5、家对金融市场的监管也将进一步规范，必将便金融市场配置资源的功能得以更加有效地发挥。这样，无论什么性质的企业在金融市场都将处于公平竞争的地位，只能凭借其良好的经济效益、看好的市场前景与持续高速的增长而获得资金，况且企业筹资有时还要……中国证券监督管理委员会关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知3　　第3篇浅谈利润管理的合理性　　〖预览〗由于现实不成熟的社会经济环境及人们对假账的深恶痛绝，“利润管理”被习惯上理解为非善意的利润操纵。的确在现阶段“利润管理成为一个很消极的词汇，但是凡事都有它的另一面，利润管理也有它的合理性，就象纳税筹划与偷税一样，虽然其目的都是为了节约税费支出，

6、但其实现目的的手段截然不同：前者合法合理，是一种较高水平的理财行为；而后者是以违法和不合理的手段来实现的，承担着较大的法律风险，是一种愚昧的理财行为。　　一、利润管理“度”的把握　　利润管理是一个中性的概念，其“褒”与“贬”的分水岭就是一个“度”，在这个“度”内是合理的利润管理行为，应该被人们所接受；超过这个“度”就是利润操纵，就应受到惩罚或谴责。这个“度”如何把握是这一行为性质判断的钥匙。借鉴国外学者的研究成果，结合我国企业利润管理行为的现实特征，笔者认为利润管理的“度”应从以下两个方面来把握。　　(1)法律制度框架。法律制度是规范企业的经营行为，是企业经营的游戏规则，企

7、业的任何行为都应在符合规则的前提下进行。企业利润管理行为的“度”就是法律制度的框架，在法律、制度、准则允许的范围内所作的利润调整和选择是合理行为；超越法律制度框架范围的利润管理是一种违法或违规行为，是利润操纵。　　(2)企业各利益主体的协调性。企业利润管理行为的结果会直接或间接影响到各利益主体的利益分配数额，一……　　〔中国证券监督管理委员会关于坚决制止股票发行中透支等行为的通知〕