汽车行业投资风险分析报告2008

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1、2008年汽车行业风险分析报告摘要一、汽车行业在国民经济中的地位日益提升从我国汽车工业占GDP的比重来看，汽车工业在国民经济中占有非常重要的地位，而且地位还在逐渐的升高，下图中看出，2007年时，汽车工业总产值占GDP的比重已经达到了7.92%，比上一年增加了0.8个百分点。1990年时，这个比重值只有2.66%，1998年时，比重为3.30%，经过10年的发展已经接近8%了，预计随着汽车工业的发展，这个比重将会继续增加。以上这个比重值仅仅是汽车行业对国民经济的贡献，如果加上对其上下游行业的带动，汽车行业对国民经济的拉动作用将远远的超过10%。数据来源：国家统计局汽车工业总产值在国民经济中的

2、地位变化汽车工业包括6个子行业，其中整车制造行业是重要行业之一，汽车整车行业工业总产值占了整个汽车行业工业总产值的一半以上。整车行业工业总产值所占GDP的比重呈现出上升的趋势，特别是从2002年开始，上升速度加快，到2007年年底时，所占比重已经达到了4.24%。国家发展改革委中国经济导报社135北京世经未来投资咨询有限公司2008年汽车行业风险分析报告数据来源：国家统计局整车工业总产值在国民经济中的地位变化二、供需快速增长，消费结构不断变化（一）供需快速增长2007年，我国汽车市场继续快速平稳发展，产销量分别达到了888.25和879.15万辆，同比增速分别为22.02%和21.84%，比

3、上年同期增加150多万辆。行业快速的发展使得我国已经成为世界第二大汽车生产和消费国。数据来源：中国汽车工业协会2002～2007年汽车产销状况07年汽车市场继续保持快速稳定发展，主要是经济、政策、产业发展等为此提供了有利的发展环境。首先，国民经济快速发展推动了汽车市场发展。我国经济已经连续五年保持了快速增长，2007年GDP同比增长11.4％，比上年同期加快了0.3个百分点。城乡居民收入大幅度增加，居民得到了较多实惠。国家发展改革委中国经济导报社135北京世经未来投资咨询有限公司2008年汽车行业风险分析报告全年城镇居民人均可支配收入13786元，比上年增长17.2%，扣除价格因素，实际增长

4、12.2%，加快1.8个百分点。农村居民人均纯收入4140元，比上年增长15.4%，扣除价格因素，实际增长9.5%，加快2.1个百分点。年末居民储蓄存款余额172534亿元，比上年末增加10967亿元。经济发展和居民收入的增加使得有更多的人能买得起车。第二，汽车产品的不断降价，使得有更多的车能被更多的人消费得起，汽车消费不仅仅在一线城市，在二三线城市也都有了不小的消费市场。（二）消费结构趋于稳定1、乘用车和商用车消费结构比较稳定2007年，乘用车消费比重保持了和上年基本一致的水平，占了汽车消费总量的71.63%，比上年同期减少了0.1个百分点，而商用车比重增加了0.1个百分点。可见，商用车在

5、2007年保持了较好的消费状况。从发展速度看，2007年两种车型发展速度截然不同，乘用车出现一定的下降，而商用车消费速度加快，商用车消费速度加快与我国能源紧缺、物流行业发展、旅游市场发展以及城市公交的发展有密切的关系。数据来源：中国汽车工业协会2005～2007年商用车和乘用车消费结构变化2、轿车、SUV消费比重小幅增加，货车比重下降2007年，各车型的消费结构继续发生着变化，但变化幅度明显缩小，轿车比重小幅增长，比上年同期增加了0.7个百分点，占了整个汽车消费53.8%的比重，占一半多的市场份额。SUV消费比重也出现小幅增长，比上年同期上涨0.8个百分点。轿车消费比重小幅增长与经济发展和居

6、民收入水平是密切相关的，2007年，由于竞争激烈，轿车不断降价，轿车的价格不断的落入了更多居民消费者的消费范围之类，这大大的促进了轿车的消费。随着居民收入的持续提高，轿车消费比重还将继续增长。国家发展改革委中国经济导报社135北京世经未来投资咨询有限公司2008年汽车行业风险分析报告货车消费比重较大幅度下降主要是油价上涨、对超载的严查等所导致的。油价上涨使得营运成本增加，而超载是他们唯一的盈利渠道，严查超载使得运输基本没有收益甚至还亏钱，进而使得很多运输企业或个人放弃了购买货车。数据来源：中国汽车工业协会2005～2007年各细分车型消费结构变化3、商用车消费速度加快从下图中看出，2007年

7、商用车消费速度加快，客车和货车的增速都较上年有明显的加快趋势。商用车销量增速比上年加快了8个多百分点，客车销量速度加快了20多个百分点，商用车销量速度的加快主要是由两点原因所造成，一是近两年商用车销量速度都比较低，远落后于乘用车行业，使得基数变小，二是2007年能源运输紧张、旅游业发展以及城市公交的发展促进了对客车和货车的消费。乘用车中，增速加快的为SUV车型，而轿车和MPV车型增速出现了不同幅度的回落。各种