股票投资心得二十诫

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1、股票投资心得二十诫[股票投资心得二十诫]第一诫：股票首先是股东凭证当人们在股市的巨幅震荡中再一次嘲笑炒股炒成股东时，不妨就当这个股东吧，股票投资心得二十诫。只是在选择公司时，一定要挑选个好一点的。好的程度与您的商业素养或事先做功课的努力程度有关。其实，人们只要能挑选到几个经营表现长期位于所有上市企业前1/5至1/8的公司，并总能以一个安全价格买入，然后坚持以股东的心态持有，最后的投资回报就能以极高的概率位于市场前1/5至1/8抑或更靠前的位置。但前提是：你要熬得住。第二诫：离市场越远，离财富越近。认真挑选到几

2、家您自认为可以长期信赖的公司后，接下来的事情就是尽量远离市场。重回日常工作、献身文学艺术、出国定居、或是干点其它什么都可以，只是不要再天天盯着股市。有一件事情需要定期办理：公司健康检疫。当然，这需要有一套正确的检疫标准。事先做些功课后，您会觉得此事并不难。至于检疫的路径，循公开信息足矣。第三诫：关注比赛，而不是记分牌。先做个测试：买两只股票，经一段时间后，一只股票上升，一只股票下跌。现在判断哪一只买对了?90%以上的人会选择上升的那只。如果您也加入了这场仅凭短期股价变化而判断输赢的游戏，就一定不会再继续您的股

3、东之旅。我自己的体会是，如果您能够确认公司经营状态良好并相信股价最终会反映公司的经营表现，那就不如听从一位投资伟人的劝告：关注比赛，而不是记分牌。第四诫：颠簸承受度，而不是颠簸度。一只远航的船，我们应关注它的颠簸承受度，还是颠簸度?相信不难得出正确答案。一只船如此，一只股票同样如此。但有人就是不这样认为。他们反复教导我们：一只股票的风险不取决于它的颠簸承受度，而是颠簸度。当茅台股价因传闻总裁出事而快速下跌时，它的风险一定会同比例放大吗?在风雨飘摇的房地产调控中，对于万科和华侨城这样的公司我们更应关注他的颠簸承

4、受度，还是颠簸度?如果您是一个企业价值投资者，您一定会有不同的答案。第五诫：大幅拉长投资业绩评估的时间单位股票市场对一家优秀上市公司给出错误定价的时间有时可以长达1年甚至数年以上。长期持有波克希尔(美国)、中国移动(香港)、茅台(上海)、万科和华侨城(深圳)的投资者，需要事先做好数月、数季、甚至更长时间颗粒无收的准备。否则，属于上述股票的高达20%-100%的长期年复合回报对您来说就只是一个美丽的梦想。第六诫：不要相信在美国才能进行长期投资在别人处于金灿灿的收割季节时，我们容易投过去羡慕的目光。但如果把时间倒

5、转，让我们亲身模拟一次属于别人走过的历史，您可能会彻底颠覆你初始的感觉。以巴菲特和波克希尔为例，4.8万倍(1956-2007)的财富增长足以让每个人垂涎三尺。但能坚持到最后去收获这一成果的，只是那些能成功度过该股票多次巨幅下跌，其中两次还是拦腰斩断的人。想一想国人的行事风格，能做到吗?第七诫：躲开高卖低买的美丽陷阱为赢得更大成功，能否在股东模式基础上修正一下我们的行为方式，比如分别在180元和30元左右卖掉茅台和万科，然后在160和20元左右的价位上再把它买回来?这样的聪明设计，由于往往出现在事后而不是事前

6、，尽管不乏闪光之处，其有效性却值得怀疑。一个简单的反思是：我们为什么没有在茅台首次到达100元，以及万科在很短的时间内从10元涨到20元时，果断将其卖出?进一步的思考是：就算我们熬到了阶段性的股价顶峰，我们又凭什么相信茅台和万科一定会在我们期望的时间内跌进我们要买入的理想价位?第八诫：一定要有一个理性的获利目标经常听身边的朋友说：在A股市场上混，每年没有30%以上的回报都不好意思说出来。这好比是说：如果投资操作仅达到巴菲特的水平，就没脸见人，心得体会《股票投资心得二十诫》(..)。不要以为朋友的话十分可笑且愚

7、不可及，数一数我们身边有多少个翻番俱乐部，就会觉得他的话可能真的不无道理。当然，您相不相信就是另一回事了。我自己的体会是：碰到那些自诩动辄可以为您赚取年50%至100%回报的人，您唯一需要做的是：捂起耳朵，远离为妙。第九诫：守住寂寞，拒绝诱惑股票投资绝不是一场百米、千米甚至是万米竞争，而是一场马拉松比赛。没有这样定位的投资者，就一定难抵对阶段性寂寞的惶恐和区间性辉煌的诱惑。精明的投资者有充足理由去寻找每个年度甚至每个季度的超级黑马，而愚笨的投资者则选择把优质股票收入囊中后按兵不动。谁更有机会赢得这场马拉松比赛

8、?投资者不妨自己做一个股市投资实证分析，您会有正确答案的。第十诫：享受生活，快乐投资在一张白纸上划两条呈十字交叉的直线，竖线代表投资回报，横线代表过程的轻松度。我们就由此把股票投资划分成四个泾渭分明的区域：1、无效投资(东南区)：回报是失望的，过程是轻松的；2、沮丧投资(西南区)：回报是失望的，过程是疲惫的；3、缺陷投资(西北区)：回报是满意的，过程是疲惫的；4、快乐投资(东北区)：回报是满意的，过