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1、今年，共有19所高校部分外国语专业可单独招生，这些单招的试点院校将按有关规定自行组织命题和单独考试，在全国统考前提前录取最新江河创建调研报告：业绩反转确认，多元转型加速 事件：我们近期与公司进行多次交流。 点评： 1、业绩反转在一季度得到确认,后续有望逐季加速 XX年一季度,公司实现营收亿元,同比增%;净利润亿元,同比增%,扭转了过去两年业绩下滑趋势;一季度公司毛利率下降个pp,管理费用率下降个pp,所得税增加万元,投资净收益增加万元,净利率仅下降个pp。考虑去年坏账计提主要在下半年(Q3计提1亿、Q4计
2、提亿),后续业绩有望逐季加速。 公司战略由前几年的“中国OTC市场的引领者”，升级为“中国自我诊疗市场的引领者”。为使新战略逐渐落地实施，公司进入了大健康领域，首先推出三款产品:999红糖姜茶、999薄荷糖、999养卫宝。我们认为三九具有极强的品牌优势，且渠道覆盖良好，新品推出也能有效解决老产品渠道毛利率较低的问题，使得终端协助推广的动力更大。公司去年外延式收购宏久和善堂，进入人参产业。 2、海外业务剥离,风险转移;形成幕墙、内装、设计协同发展格局小语种自主招生的对象主要是外语教学质量较高的普通高中应届毕业生
3、，考生被录取后，不得再报考其他高校，新生入学后也不得转入其他专业。今年，共有19所高校部分外国语专业可单独招生，这些单招的试点院校将按有关规定自行组织命题和单独考试，在全国统考前提前录取 亏损的海外业务基本剥离,仅剩下港澳及东南亚地区业务,海外幕墙存量订单只有约10亿;连续收购香港承达集团、北京港源装饰、香港梁志天设计切入内装,形成内装、幕墙、设计协同发展格局,14年内装业务收入占比接近40%,毛利占比47%,且预计是主要净利来源。未来在幕墙方面,更加侧重质量,且针对中小市场,成立港源幕墙,完全轻资产模式,比亚厦
4、幕墙还轻资产,目标5年内进入全国前五;内装方面,亮点主要在承达,在手订单约50亿元,且这部分净利有望达10%,15年内装接单量目标100亿元,规模与幕墙相当,利润超过幕墙。 3、内部市场化战略,管理加强、营运质量改善 为何要开展“两学一做”教育活动?当前我国正处于全面深化改革的关键时期，已经明确的改革发展目标能否落到实处，取得实效，关键要看领导干部如何作为。现在的社会比较浮躁，面临的糖衣炮弹和利益诱惑很多，党章和党规就是党员干部的行为准则和规范，党员干部要强化崇规意识、守规意识、执规意识，时时用党的纪律严格约
5、束自己，严格遵守党的政治纪律和政治规矩，严格“按规则、按程序、按制度”办事，做到坚持原则不动摇、执行标准不走样、履行程序不变通，使每项工作都能“信得过”、“过得硬”。 村民文化活动：组织村民开展象棋、军棋、扑克等休闲娱乐活动，春节期间组织开展秧歌、高跷等活动1-2次，使广场舞成为村民休闲健身的主要方式。小语种自主招生的对象主要是外语教学质量较高的普通高中应届毕业生，考生被录取后，不得再报考其他高校，新生入学后也不得转入其他专业。今年，共有19所高校部分外国语专业可单独招生，这些单招的试点院校将按有关规定自行组织命
6、题和单独考试，在全国统考前提前录取 公司积极推行内部市场化战略,首先在幕墙业务中推广实施,采用项目部分成制,各部门自主经营、独立核算,收入与效益挂钩。14年各项费用都在下降,且经营活动现金流量金额为亿元,首次转负为正,战略实施初见成效。 4、多元化明确,现有业务触网与医疗托管是发展方向 在现有业务方面,梁天志设计积极触网,利用其住宅设计强的优势,做撮合设计师和业主的平台,且平台已经有雏形,如今已上升为集团层面战略;承达口碑好、工艺技术先进,未来可以做家装O2O;港源以前主要做政府工程,做PPP项目优势明显;
7、在现有业务外的发展方向是医疗托管,公司主要看中这个行业的轻资产、市场大、先发优势小的特点,搞管理输出业务,目标5年内成为民营医疗的领头羊,未来医疗托管业务可能成为公司第二主业,公司独董李月东有深厚的医院背景,既有益于公司医疗发展,也传递了公司多元化的决定决心。 （2）我更应该在业务知识上加强学习，公司在发展，在壮大，在不同程度的进行技术创新增加高新技术含量的技术改造，我只有不断的努力学习业务知识，多请教，多实践，多思考，多锻炼，才能提高自己的业务水平，才能提高独挡一面的能力，才能把所学习的知识运用到实践工作中，才
8、能完成公司交给我的各项任务，才能把科学发展观落实到实处。 5、维持主业低估转型加速逻辑不变,维持“强烈推荐-A”评级小语种自主招生的对象主要是外语教学质量较高的普通高中应届毕业生，考生被录取后，不得再报考其他高校，新生入学后也不得转入其他专业。今年，共有19所高校部分外国语专业可单独招生，这些单招的试点院校将按有关规定自行组织命题和单独考试，在全国统考前
