信用的脆弱性带来金融风险

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1、信用的脆弱性带来金融风险摘要：信用是促进经济发展的重要基础。但当法律约束不力、道德内控水平不高时，信用则显露出其内在的脆弱性，使市场交易充满风险。在现代金融领域，信用的这种内在脆弱性更成为导致金融风险发生的重要根源。关键词：信用的脆弱性金融风险金融创新金融风险对于银行、债券发行者和投资者来说都是一种非常重要的影响决策的因素。一家金融机构发生的风险所带来的后果，往往超过对其自身的影响。具体的一家金融机构因经营不善而出现危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁；一旦发生系统风险，金融体系运转失灵，必然会导致全社会经济秩序的混乱，甚至引发严重的政治危机。随着金

2、融创新的发展和各金融机构不断拓展业务领域，尤其在全球金融危机的影响下，金融风险的种类越来越多，表现形式也越来越复杂，成为影响最大的越来越集中的社会风险。金融风险的存在对于经济和社会发展的危害巨大，正确认识面临的金融风险，是确保金融业乃至国民经济安全的关键。在市场经济中，信用关系将众多分散的市场主体联结在一起，货币如血液般在它们之间流动。信用活动与货币运动日益紧密的联系，形成了经济的核心部门—一金融业。金融日益成为整个经济体系运行的核心，信用关系在经济生活中的作用愈显重要。信用是市场经济的命脉，广泛存在于市场交易主体之间的这种信用关系，既有法律约束于外，又有道

3、德自控于内，是对市场主体的行为进行约束的基本规范，也是市场主体规避因交易信息不对称而造成的风险的基本防线。在法律约束严格、道德内控有效的情况下，信用是促进经济发展的重要基础。但当法律约束不力、道德内控水平不高时，信用则显露出其内在的脆弱性，使市场交易充满风险。在现代金融领域，信用的这种内在脆弱性更成为导致金融风险发生的重要根源。一、信用的脆弱性主要体现在以下几个方面1.由于经济运行的周期性，信用随之呈现出膨胀和紧缩的周期性交替。在经济运行剧烈的情况下，信用的猛烈扩张与猛烈收缩常常造成货币信用的严重危机。信用制度和信用监管能够防范和缓解一般性经济衰退情况下的信

4、用危机，但不能阻挡严重的信用破产。2.信用状况受多种因素的影响处于经常性的变化之中，使人们对信用的准确把握非常困难。信用评估也只能是对信用现状进行评价，而难以准确预测未来的信用变动，信用状况的变动性使信用风险始终存在。3.各国对金融机构的存款保险、贴现窗口、银行救助等安全保护淡化了金融机构的风险意识，在社会上形成了大金融机构不能倒闭的普遍观念。债权人和存款者忽视了对金融机构的监督，助长了大金融机构的冒险经营冲动。4.世界经济和金融市场的一体化，使各国市场的依赖性和传导性加强，国内的信用安全常常被国际币场所冲击。国际游资的规模正以惊人的速度扩大，这种投机性极强

5、的短期资本在国际范围内的频繁流动，严重影响着各国金融市场行情的急涨猛跌，极易加剧金融市场动荡，造成金融信用的危机。5.信用是联系国民经济运行的X络，这个X络使国民经济各个部门环节相互依存，共谋发展，但这个X络上的任何一个结点即使是偶然的破坏都势必会引起连锁反应，信用良好的银行或企业也会因此受到牵连而陷入信用混乱之中。6.由于金融业的过度竞争，一方面，银行为了争夺存款客户，银行通常提高存款利率；为了吸引贷款客户，增加市场信用份额，银行通常的做法是降低贷款利率。存贷利差的缩小，在其他条件既定时，银行业盈利水平下降，经营风险增加。在这种情况下，许多金融机构不得不越

6、来越重视发展高风险业务，以图得到较高收益。这种“趋利性”使得金融机构放弃稳健经营的原则。另一方面，金融市场的证券化和创新趋势，使许多信誉较高的大公司转向金融市场直接融资，银行要么牺牲贷款的市场份额，要么被迫转向信誉较低、风险较大的中小企业，从而使其资产质量下降，经营风险加大。7.金融创新不断地突破信用监管制度，削弱了金融当局的监测能力。主要表现在大量金融创新工具的出现，使货币总量与信贷总量的监控难度加大；商业银行日益涉足投资业务，大量发展表外业务，资本流动大量地通过资本市场而绕过信贷途径，使银行信用管理所要求的法定准备金、资本充足率等指标的有效性受到影响；新

7、的非银行金融机构借助创新的金融工具已直接具有信贷扩张能力，传统的信贷总量测量和控制方法受到挑战；金融衍生商品虽可以用作避险工具，但它们本身义包含着破坏力巨大的潜在风险，运用不当会带来更大的金融风险。随着市场经济的飞速发展，金融过程在时间和空间上会呈现出越来越大的分离倾向，这使得信用的内在脆弱性会日益显露出来，加剧金融风险。因此，采取各种措施来规避或消除信用的脆弱性对金融造成的影响，是各国金融界必须重视的问题。二、金融风险的影响金融风险对形成债务双方都有影响，主要对债券的发行者、投资者和各类商业银行和投资银行有重要作用。1.对债券发行者的影响因为债券发行者的借

8、款成本与金融风险直接相联系，债券发行者受金融风险影响