证券投资基金(12)

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1、第一章证券投资基金概述第一节　证券投资基金的概念与特点　　一、证券投资基金的概念　　定义：证券投资基金（"基金"）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。　　基金募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券的分散化的组合投资。基金投资者是基金的所有者。　　证券投资基金在美国被称为"共同基金"；在英国和我国香港特别行政区被称为"单位信托基金"；在欧洲一些国家被称为"集合投资基金"

2、或"集合投资计划"；在日本和我国台湾地区则被称为"证券投资信托基金"。　　【例1·判断题】　　判断正误：证券投资基金的管理者是基金的实际所有者。　　[答疑编号911010101]　　答案：错误　　二、证券投资基金的特点（5点）　　（一）集合理财，专业管理　　（二）组合投资，分散风险　　（三）利益共享，风险共担　　（四）严格监管,信息透明　　老鼠仓案例：2008年上投摩根与南方基金的老鼠仓，2009年融通基金的老鼠仓。介绍一下老鼠仓的操作伎俩。　　（五）独立托管，保障安全　　【例2·多选题】以下关于证券投资基金中的专业理财含义描述正确的是（　

3、）。　　A.专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财　　B.理财的主要方法是由投资者决定的　　C.理财机构的从业人员由专业人士组成　　D.理财是由专业机构运作的　　[答疑编号911010102]　　答案：CD　　三、证券投资基金与其他金融工具的比较　　（一）基金与股票债券的差异（3点）　　1.反映的经济关系不同　　股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就称为基金

4、的受益人。　　2.所筹资金的投向不同　　股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。　　3.投资收益与风险大小不同　　通常情况下，股票价格的波动性大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来一定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。　　（二）基金与银行储蓄存款的区别（3点）　　1.性质不同　　基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人；基金管理人只是

5、代替投资者管理资金，并不承担投资损失风险。银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款者负有法定的保本付息责任。　　2.收益与风险大小不同　　一般情况下，基金并不保证本金的安全，存在亏损的可能性，但也有机会分享证券市场上涨带来的收益；银行存款利率相对固定，投资者几乎没有损失本金的可能性。　　银行破产、接管风险小（举例海南发展银行，兼并信用社、高息揽存）。　　3.信息披露程度不同　　基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况；银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运用情况。第二节　证券投资基金市场的参与主体　　一、证券投

6、资基金的运作　　市场营销、投资管理、后台管理服务。　　二、基金的参与主体　　按照责任与作用不同参与主体可分为：基金当事人、基金市场服务机构、监管与自律机构三大类。　　（一）证券投资基金当事人　　1.基金份额持有人　　是基金的出资人、基金资产的所有者、基金投资收益的受益人。　　基金份额持有人享有以下权利：分享基金财产收益份额，参与分配清算后剩余基金财产，依法转让或者申请赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制概况披露的基金信息资料，对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构

7、损害其合法权益的行为依法提出诉讼。　　2.基金管理人：基金管理公司（第四章）　　基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用。　　3.基金托管人：商业银行（第五章）　　基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。　　（二）证券投资基金市场服务机构（4类）　　服务机构包括：基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级

8、公司等。　　1.基金销售机构　　在我国，只有中国证监会认定的机构才能从事基金的代理销售。目前，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构，以及中国证监会规定的其他机构