[经济学]证券投资期末重点

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1、证券投资1、简述场内市场的特点、构成及功能P114特点：（1）有固定的交易场所和严格的交易时间；（2）参加交易者为具备会员资格的证券公司，交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员证券公司作为经纪人间接进行交易；（3）交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；（4）通过公开竞价的方式决定交易价格；（5）集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率；（6）实行"公开、公平、公正"原则，并对证券交易加以严格管理。构成：证券交易所的组织形式大致可以分为两类：公司制和会员制。功能：(1)提供证券交易的场所和设施；　　(2)制定证券交易所的业务规则；(3)接受上市

2、申请、安排证券上市；(4)组织、监督证券交易；(5)对会员进行监管；(6)对上市公司进行监管；(7)设立证券登记结算机构；(8)管理和公布市场信息；(9)国务院证券监督管理机构许可的其它职能。2、简述可转换债券的含义、特点及构成要素P47（一）含义：是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定条件可以转换成本公司股票的公司债券。（二）可转换债券的特征1．可转换债券是一种附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征。2．可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要

3、支付比没有赎回条款的转债更高的利率。利用这一特点可对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。（三）构成要素公司发行可转换债券的条件，转换比例或转换价格，赎回条款与回售条款，转换价格修正条款3、简述证券投资风险的度量及其主要类型P165度量：人们通常用投资后收益的各种可能情况及各种可能情况出现的概率来描述风险的程度。衡量的方法是计算证券收益的方差或标准差。标准差越大，风险越大；标准差越小，风险就越小。主要类型：系统性风险：市场风险，利率风险，购买力风险，流动性风险，期限风险，政策风险非系统性风险：经营风险，财务风险，违约风险，道德风险4、简述契约型基金和公司型基金及其关系P69契约型

4、基金又称为单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式，发行受益凭证而设立的一种基金。公司型基金是指按照公司法以股份公司的形式组建基金公司，以发行股票的方式筹集资金，并委托特定的基金管理人对基金资产进行投资的基金形式。契约型基金与公司型基金的比较（1）资金的性质不同。契约型基金的资金是通过发行受益凭证筹集起来的信托财产；公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集起来的，为公司法人的资本。（2）法律地位不同。契约型基金的组建是基金信托契约，公司型基金组建的依据是公司法；契约型基金没有法人资格，公司型基金是具有法人资格的股份公司。（3）投资者的地

5、位不同。契约型基金的投资者购买受益凭证后成为基金契约的当事人之一，即受益人，没有管理基金资产的权力，无表决权；公司型基金的投资者购买基金的股票后成为该公司的股东，可以参加股东大会，有权对公司的重大决策发表自己的意见，享有表决权。（4）基金资产的运用依据不同。公司型基金依据公司章程规定运用基金资产，而契约型基金依据基金契约来运用基金资产。（5）基金运作方式不同。契约型基金依据基金契约建立、运作，契约期满时，基金运作相应终止；公司型基金如同一般的股份公司，除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性。5、简述系统性风险和非系统性风险及其各自的表现P165（一）系统性

6、风险1．市场风险。市场风险是由空头和多头等市场条件所引起的投资总收益变动中的相应部分。当股票指数从某个较低点（低谷）持续稳定上升，这种上升趋势称为多头市场，即牛市、多头市场在市场指数达到较高点（波峰）并开始下降时结束。而空头市场即熊市则是市场指数从转变点一直呈下降趋势至某个较低点。从这个点开始，股票市场又进入多头市场。多头市场和空头市场的这种交替，导致了市场收益发生变化，从而引起市场风险。必须指出，多头市场的涨势和空头市场的跌势是就市场总体趋势而言。而实际上，在多头市场上，股票也可能出现跌势，而在空头市场上，也有些股票呈现涨态。　　引起空头和多头市场交替的重要的决定性因素是经济周

7、期，它是整个周期经济活动的一种波动。经济周期包括四个阶段，即高涨、衰退、萧条和复苏。这几个阶段依次循环，但不是定期循环。多头市场是从萧条开始，经复苏到高涨，而空头市场则是从高涨开始，经衰退到萧条。因此，一个较好的投资时期选择应当是这样的，恰好在股票市场价格于多头市场上升前买进，恰好在股票市场价格于空头市场降低前卖出，即买低卖高。　　2．利率风险。利率风险也称货币风险或信用风险，指因银行利率变动而影响货币市场利率变动，从而引起证券市场价格变动，导致证券投资收益损失的可能性。利率决定