国内供应链融资案例研究

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1、7.2国内供应链融资案例研究7.2.1沃尔玛供应商的供应链融资方案①1、供应链融资方案的背景沃尔玛公司创立于1962年，经过四十多年的发展，沃尔玛公司已经成为美国最大的私人雇主和世界上最大的连锁零售商。沃尔玛于1996年进入中国，目前沃尔玛已经在全国89个城市开设了146家商场。沃尔玛在中国的经营始终坚持本地采购，在沃尔玛（中国）有限公司销售的产品中，本地产品所占比例达到95%以上。沃尔玛（中国）有限公司与近2万家供应商建立了合作关系，每年在中国的采购额高达120亿美元。沃尔玛一贯重视与供应商的合作伙伴关系，与供应商共同发

2、展。沃尔玛（中国）有限公司的供应商大多为中小企业，这些中小企业凭借自身信用很难从银行获得贷款，资金短缺长期困扰这些供应商。中国工商银行非常看重沃尔玛（中国）有限公司的渠道价值资源，一直希望通过沃尔玛这个平台来为众多供应商提供贷款。2005年6月，中国工商银行推出了沃尔玛供应商保理业务试点。2006年7月，在保理业务成功运作的基础上，中国工商银行（以下简称“工行”）进一步延伸服务链条，推出了供应链金融产品。工行摆脱单纯依赖借款人自身信用的传统做法，依托小企业的交易对手的信用，研发了沃尔玛供应商融资方案。沃尔玛（中国）有限公司

3、认可的供应商，均可向银行申请融资。经过深入了解，工行发现具备开发价值的沃尔玛供应商多达2000多个。如果可以借助沃尔玛（中国）有限公司这个平台，为其众多供应商提供“贷款批发”，效益前景将非常可观。工行收取的贷款利率在基准贷款利率基础上上浮15％，为激励沃尔玛（中国）有限公司，沃尔玛（中国）有限公司收取0.2％的融资管理费。针对沃尔玛公司与其供应商之间的物流、信息流、资金流运作特点，工商银行将沃尔玛公司认可的供应商纳入目标客户范围，重点审查供应商的供货历史、过往合同履行能力、信①本案例原始资料来源：1、http://www.

4、hongfund.com/Forum/ShowPost_37095.html；2、深圳发展银行—中欧国际工商学院“供应链金融”课题组：前引书，第52页；3、沃尔玛（中国）有限公司官方网站。.(140)用记录等直接影响货款回笼的因素；同时依托沃尔玛公司的优良信用，银行对其相关物流、现金流实行封闭管理，无需供应商提供抵押担保，即可为供应商提供从采购、生产到销售的全流程融资支持。工行专门研发相关的业务管理系统，与沃尔玛（中国）有限公司的供应商电子数据交换平台进行对接，确保银行可以及时跟踪供应商的付款信息。供应商电子数据交换平台记

5、录了供应商的订单、应收账款等信息，银行通过信息平台可以确定供应商在沃尔玛（中国）有限公司的供货和应收账款情况。2、业务操作的具体流程在该项供应链融资业务的实际操作中，采取的是订单融资和保理融资相结合的方式。首先由工行、沃尔玛（中国）有限公司和沃尔玛的供应商签订《应收账款转让协议》，随后的业务操作流程如下：（1）沃尔玛通过信息平台向供应商下订单；（2）供应商向工行提出融资申请，用于组织生产和备货；（3）供应商获取融资并组织生产，随后向沃尔玛（中国）有限公司物流配送中心供货；（4）物流配送中心在验货后提供收货编号，供应商将收货

6、编号及增值税发票等信息录入沃尔玛的供应商电子数据交换平台，在此基础上产生应收账款，供应商将这些信息传递给银行；（5）供应商将发票、送检入库单等提交工行后向工行提出《保理融资申请》①；申请成功后供应商用保理贷款归还订单贷款；（6）应收账款到期后，沃尔玛将货款打到供应商在工行设立的专项收款账户。在此基础上工行收回保理融资，从而完成供应链融资的整套办理流程。①供应商也可以暂时不申请保理融资，沃尔玛会自动累计应收账款，在应收账款到期后，分别支付。或者，在需要的时候，集中向银行申请保理融资。.(141)44.130图7-1供应链融资

7、方案的业务操作流程供应商可以在工行柜面申请办理此业务，工行柜面业务人员直接在沃尔玛供应链系统上确认应收账款，并在授信额度内根据订单或发票予以融资，整个授信过程快捷方便。3、本案例消除信息不对称问题的机理工行的“沃尔玛供应链融资方案”实现了营销模式、业务流程和风险管理的创新。以沃尔玛公司为中介，工行对其供应商进行“批发贷款”，实现了营销模式的创新。企业可以直接到工行柜面办理供应链融资业务，极大地提高了业务办理效率，实现了业务流程的创新。此外，通过对沃尔玛公司的信用捆绑，工行实现了风险管理的创新。“沃尔玛供应链融资方案”有助于

8、消除银企间的信息不对称，一定程度上满足了中小供应商的流动资金需求。沃尔玛作为供应链中物流和资金流的枢纽，成为信息“集散中心”，其与工行的高度配合，为工行的信贷决策提供了重要依据。依托强大结算平台，工行成功开发出现金流分析系统，详细掌握沃尔玛与供应商之间的现金往来记录，并进一步与沃尔玛供应链系统对接，实时