供应链金融的作用模式及其创新

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1、供应链金融的作用模式及其创新　　摘要：近年来，供应链金融在解决中小企业融资难问题中发挥了积极的作用，取得了良好的效果。本文在深入研究供应链金融传统模式及其在中小企业融资方面的贡献和局限性的基础上，提出深化银行与核心企业的合作，搭建供应链融资担保平台，创新并购融资、资产回购三项供应链金融新模式，为破解中小企业融资难问题提供了新的思路。　　关键词：供应链金融；中小企业；融资　　：F830：B：1674-2265（2013）07-0023-05　　一、供应链金融的含义及传统模式　　（一）供应链金融的含义　　供应链金融

2、是商业银行通过借助供应链①中与中小企业有产业合作关系的核心大企业的信用，或者以两者之间的业务合同为担保，同时依靠第三方物流企业等的参与来共同分担贷款风险的融资手段。　　供应链金融通过为一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面的金融服务，促进了供应链核心企业及上下游配套企业产、供、销链条的稳固和流转顺畅，并通过金融资本与实体、经济协作，构筑了银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。　　一般来说，一个特定商品的供应链从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售X络把产品送到消费者手

3、中，包括供应商、制造商、分销商、零售商和最终用户。在这个供应链中，竞争力较强、规模较大的核心企业因其强势地位，往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，从而给这些企业造成了巨大的压力。而上下游配套企业大多是中小企业，难以从银行融资，结果造成资金链紧张，整个供应链出现失衡。　　而供应链金融最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，为供应链提供金融支持。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决

4、中小企业融资难和供应链失衡的问题；另一方面，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，改善其谈判地位，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。　　（二）供应链金融的传统模式　　目前各家银行推出的供应链金融融资模式大致分为三种类型：　　第一，应收账款融资模式（见图2）。应收账款融资模式是供应链中核心企业的上游中小企业以未到期的应收账款向银行办理融资的模式。在此模式中，上游中小企业（债权企业）、核心企业（债务企业）和银行都参与此融资过程，且核心企业在整个运作中起着反担保作用，一旦

5、融资企业出现问题，核心企业将承担弥补银行损失的责任。银行在对上游中小企业进行贷款风险评估时，更多地关注核心企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而不仅仅局限于对上游中小企业本身资信的评估。　　第二，保兑仓融资模式（见图3）。保兑仓融资模式是核心企业承诺回购的前提下，融资企业（下游中小企业）向银行申请以核心企业在银行指定仓库的既定仓单为质押的贷款额度，并由银行控制其提货权为条件的融资业务。在产业供应链中处于核心企业下游的中小企业，往往需要向上游的核心企业预付账款，才能获得企业持续生产需要的原材料和产成

6、品等，故采用保兑仓融资模式可对中小企业的预付账款进行融资。这种融资模式不仅需要核心企业、下游企业和银行参与，还需要仓储监管方参与，以保证对质押品的评估和监管。　　第三，动产质押融资模式（见图4）。动产质押融资也称为存货融资，是企业以存货质押向金融机构办理融资业务的行为。当企业处于支付现金至卖出存货的业务流程期间时，企业可以通过将合法拥有的货物交付银行认定的第三方物流仓储公司监管的方式申请银行融资。第三方物流企业在此过程中，可以通过对质押物验收、价值评估与监管，协助银行进行风险评估和控制，也可以接受银行授信额度授

7、权，直接负责融资企业货款的运营和风险的管理。　　供应链金融的传统模式改变了过去银行针对单一企业主体进行信用评估并据此作出授信决策的融资模式，使银行从专注于对中小企业本身的信用风险评估，转变为对整个供应链及其与核心大企业之间交易的信用风险评估。处于供应链上下游的中小企业在该模式中，能够取得在其他方式下难以取得的银行融资。简单地说，如果一家上下游中小企业自身的资信实力和规模达不到银行传统的信贷准入标准，而其所在供应链的核心企业实力较强、贸易背景真实稳定并与银行具有长期稳定的信贷关系，这家中小企业也可能获得银行相应的

8、信贷支持。　　二、供应链金融传统模式在支持中小企业融资方面的贡献　　供应链金融作为一种新的金融服务模式，成为我国商业银行对中小企业融资的有效途径，在以下几方面对拓宽中小企业融资规模做出了积极贡献：　　（一）降低了中小企业贷款准入门槛　　在供应链金融模式下，银行可以适当淡化对企业的财务分析和贷款准入控制，其关注的重心是每笔具体的业务交易。在融资过程中，银行重点考察申贷企业单笔贸易的真实背