关于阅读研究报告的心得

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1、关于阅读研究报告的心得（V1完结）（转载请注明原作者，谢谢）掐指一算，原来我养成每天阅读研究报告的习惯已经整整三年了。回想起第一次阅读研究报告的理由还是非常好笑的：上海汽车从27元跌至20元附近，我有些乱了阵脚，当时我作为一个投资者虽然已经有了一年的投资经验，可是我还从未遇见过这样的单边下跌。之后我就不断地去搜罗汽车行业和上海汽车的研究报告，想知道究竟是什么因素驱动着这样的下跌。较为讽刺的是，三年以后，我还是没能找到一个满意的答案。这不是重点，跳过吧。时至今日，硬盘里已经躺着15G多的研究报告了，我每天的阅读时间少则2

2、小时多则看一天，状态好时要一直读至5点，整理的时间差不多是阅读时间的一半——这纯粹是苦力活，不过我乐在其中。在做2012年度研究报告精选的时候我连续两周每天翻阅500+的研究报告，完工的同时成就了目前投资主义的研报导航索引系统，还是很值得的，因为一天的下载次数就达到了30000次。————————————————————————————————————--——————作为一个阅读者，阅读报告的目的，当然不是去检验他的结论。每一次阅读，都是为了了解一些自己不知道的东西，然后再去看基于这些东西，作者通过什么样的逻辑，推导出

3、什么样的结论。投资亦就是这样一脉相承的三个阶段——搜集信息和基据→归纳、演绎→选择。把这三个部分分拆开来，那研报的价值就非常一目了然了——必然不是替你选择，因为选择对应不确定性（没有不确定性就不用选了嘛），不确定性=风险，而每个人的风险偏好是不同的。所以我向来无视分析师的评级，因为那毫无意义，错误的评级必然是因为错误的逻辑和基据。上两段只为确立和解释阅读研究报告的目的，下面聊一下研报的范围和分类———————————————————————————————————————研究报告的大分类如宏观研究、公司研究、行业研究、

4、债券、策略、基金等等。细化到研究报告撰写内容的分类上的话有：1.对比类，可以是不同时期上的对比，也可以是行业内的（例如把亚马逊和京东作对比，把美国钢铁行业的发展进程和中国的做对比）2.历史回顾类3.正面教材拓展类（细化到某个海外行业龙头公司）4.系列，专题类（比较杂，报告优质率较高）5.数据类（没什么大意思，除非你没有金融终端）6.日报、周报、月报、季度年度策略7.理论研究类8.研究框架、研究体系类你应该读什么和你想了解什么当然是相对应的，如果你想了解行业数据，那么读数据报告即可。如果你是行业研究新手那么研究框架类报告

5、会对你的帮助很大。选好种类以后，怎么选单篇？用傻办法，挑长的，量是质的保证，这一点是非常确定的，一个研究员要用三四页讲明白一个行业，个人认为是不可能的。———————————————————————————————————————推荐阅读我之前写了不少推荐阅读的文章了，不过都有些旧了，这里重新列一份研究员：宏观研究：房四海、沈建光、马骏、高善文、汪涛等等策略研究：邵宇、刘莹、周金涛机械：刘荣建筑工程：杨涛、韩其成交运仓储：曾旭、杨志清造纸：空缺公用事业：彭全刚电力设备与新能源：暂缺环保：王威非金属建材：韩其成钢铁：刘元

6、瑞、冯刚勇、毛深静化工：暂缺有色：桑永亮非银行金融：彭玉龙、罗毅（忽略他的大嘴）、励雅敏银行：倪军、孙旭、朱琰煤炭：卢平、杨立宏石油化工：蒋健蓉、曹勇、严蓓娜通信：暂缺房地产：孙建平、贾祖国农林牧渔：赵金厚、毛长青、谢刚批零贸易：孙菲菲、欧亚菲社会服务：曾光、赵雪芹食品饮料：聚众唱多，真要选就朱卫华吧医药生物：周锐传播文化：高辉、廖绪发电子：暂缺纺织服装及日化用品：王薇家电：胡雅丽、郭海燕汽车：刘元瑞、曹鹤轻工制造：暂缺计算机：袁煜明、魏兴耘研究报告推荐：http://www.douban.com/doulist/18

7、04578/?edit=203534636#sb203534636先看看以前做的吧，新的推荐待更新————————————————————————————————研报推荐部分：以下内容是我对投资研究有兴趣的入门者推荐的必读研究报告，这些报告的阅读并不需要太多的数理知识，涉及的一些专业知识仅需要在百科上搜索一下就可以懂。标注★的请着重阅读宏观经济部分——货币、货币政策、央行不了解全球货币政策？推荐阅读《中国货币政策手册》瑞银证券-汪涛★下载地址：http://pan.baidu.com/netdisk/singlepub

8、lic?fid=910899_3060036577浏览次数：8426下载次数：7044推荐阅读《中国宏观流动性报告：由极度紧缩走向适度宽松》申银万国团队★下载地址：http://moneylism.com/forum.php?mod=viewthread&tid=89下载次数：3851推荐阅读《掀开货币的面纱系列研究》安信证券-高