从一季报看基金如何选股

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1、从一季报看基金如何选股　　一季度基金加仓的重点，以大盘蓝筹以及低估值股票为主。根据天相投顾的统计，基金一季度内加仓最多的行业为金融、保险业、房地产业等。下载论文网　　　　截至4月24日，已有444只基金披露一季报。从统计数据来看，一季度偏股基金股票仓位提升显著，同时金融、地产等行业增仓明显。从持仓情况看，基金大胆布局周期性行业，尤其是中小盘“偏门”股票，获得了不小的收益。投资者不妨关注其中还未有大幅上涨的股票。　　　　股票仓位明显上升　　　　从统计数据来看，一季度偏股基金仓位出现了积极变化，乐观情绪明显。相对于一季度较强的市场走势，基金股票仓位出现大幅度提升，各类偏股型基金的仓位，从上

2、个季度末的历史最低水平，一举回到历史的平均线以上。一季度内，已经公布季报的偏股基金仓位平均上升约9到10个百分点。　　截至4月24日，约444只基金披露了一季度季报。统计数据显示，今年一季度末，股票型基金的平均仓位达％，比上一季度末平均％的仓位上升近8个百分点，基本达到牛市水平。　　在已披露季报的基金中，仓位前5的股票型基金分别是国投瑞银创新动力、南方绩优成长、嘉实主题精选、博时特许价值和东方精选，这些基金的股票仓位接近开放式股票型基金的上限95％的水平。与上一季报公布的仓位相比，前期仓位较低的基金如华商盛世成长、东吴嘉禾优势和农银汇理行业成长增仓最大，分别比上一季度增加近30个百分点

3、。　　仓位和基金业绩的表现直接相关。以国投瑞银创新动力为例，截至4月16日，这只基金今年以来的净值增长率为％，在同类基金中排名第14，远高于同期同类基金平均％的净值增长率。该基金去年末股票仓位为％，一季度末股票仓位已升至％。及时把握市场机会，提升股票仓位并接近契约上限，很明显是该基金业绩大幅提升的主要原因。而在选股上，基金增加了周期类行业、医药行业和部分新能源相关个股的投资也是重要原因。　　当然，也有一些基金可能出于对后市的谨慎或是阶段性减仓，保持了较低的仓位，华夏大盘、华夏平稳增长和东方龙混合等基金的仓位均在50％左右的水平。　　从基金仓位的分布来看，低仓位基金占比大幅减少，高仓位基

4、金占比增加。一季报显示，190多只股票型基金中，股票仓位在90％以上的基金占比达％，比上一季度增加近33个百分点；仓位在70％至80％之间的基金占比近40％，比上一季度增加近10个百分点：仓位在60％～70％的基金，同时也是上季度基金仓位的集中区，一季度占比仅％，比上一季度减少近30个百分点。　　由于对市场的判断不同，导致了各家基金公司的增仓方向大不相同。其中，大型公司中上季度加仓较为迅速的包括大成基金，一季度内平均加仓个百分点，工银瑞信加仓个百分点。而季度内加仓较少的大型公司则包括国泰基金、长盛基金等。　　在中小型基金公司中，加仓较多的有国海富兰克林、东吴基金、国投瑞银和国联安基金等

5、。东吴基金罕见的一个季度内平均加仓近30个百分点，幅度之大，令人叹为观止。国投瑞银、国联安的加仓幅度也达到16个百分点以上。　　中小型基金公司中，减仓或加仓较少的基金则包括东方基金、光大保德信和宝盈等。不过，其中东方、光大保德信的历史仓位一直较高。不加仓也属正常。　　总体来看，基金在一季度显示出极其乐观的态度，策略上以做多为主。　　　　　　金融地产成为首选　　　　一季度基金加仓的重点，以大盘蓝筹以及低估值股票为主。　　根据天相投顾的统计，基金一季度内加仓最多的行业包括金融、保险业。房地产业，金属、非金属，石油、化学、塑胶、塑料、采掘业等。　　其中，之前一直不被看好的金融行业，成为基金一

6、季度内加仓的主流，基金持有该行业的仓位比例从上一季度末的％上升了个百分点到％，市值近乎翻倍，体现了该行业对于基金经理的独特吸引力。金融行业的低估值和较好的流动性，颇为符合基金的投资口味。　　同时，房地产业的持股比例也不断上升，一季度内上升了近2个百分点；以钢铁股为代表的金属非金属行业股票仓位上升了个百分点。此外，以大型石油股为代表的石化行业、煤炭股为代表的采掘行业等也有不同程度加仓。　　总体而言，基金加仓的行业主要考虑到基本面、估值等因素，市值大、流动性好也是重要考虑标准。一季度加仓靠前的行业中，均是有大型蓝筹股所在的行业。例如金融行业，一季度涨幅非常有限，是比较值得关注的潜力品种。　

7、　与此同时，基金一季度减仓的对象锁定在医药、生物制品、建筑业、信息技术业、食品、饮料、批发和零售贸易。基金整体减仓幅度大致在～个百分点。从行业属性看，上述行业都是2008年下半年受市场青睐的行业，也是公认的防御性品种。其在本轮行情中遭到基金的减持，似乎预示着基金在配置上出现了明显的转守为攻策略。　　根据天相投顾统计的数据，偏股基金一季度内加仓金额较多的10只股票是浦发银行、中国平安、中信证券、盐湖钾肥、兴业银行、万科A、保利地产、深发展A、中国