如何看上市公司年报浅析

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1、如何看上市公司年报浅析最近开始研究股票了，呵呵……虽然目前可理之财甚少，就权当理论储备吧。作为学财务出身的人，是必须学会看年报的。在网上看到这篇文章不错，就贴上了，感谢这位网友！                 如何看年报浅析拿起一份上市公司年度报告，大家都会很自然捕捉最敏感的信息，但什么消息最敏感，那顾名思义，既然是一年一度的财务审计报告，那肯定是财务指标要最新关注的。阅读分析公司的年度报告，我认为应该和我们对公司报表进行审计时的心思一样，拿起公司报表，就要以怀疑的角度去仔细琢磨报表的真实性，对于年度之间变化最大的财务数据的真实性首先要有怀

2、疑的心思，就是我们首先要拥有的意识。我们才能思考我们应该怎么去发现问题，同样要以怀疑的角度去思考的公司财务数据的真实性，然后去寻找解决疑问的方法。比如看一下公司的主要财务指标并与上年比较，看有什么变化，业绩好坏的转变我们从指标可以看出一些东西，但其为什么会改变，比如业绩变化了，就有很多种可能，有可能是公司经营业务的正常蓬勃发展，这是我们初步的感觉，但我们要有疑问，真的是这样的吗，，是公司造假还是公司政策变更，还是有天上掉馅饼、飞来横财，那么这我们可以看一下年度报告公布的会计政策，在会计报表附注中都写出来。会计核算方法、核定报表的方法等等都会有

3、披露，如果公司发生变化，会指出会计制度的变更，显然这张报表跟上年没有可比性。比如一些公司资产折旧年限的变更，会计准则频繁改变是一些陷井，变多了以后可能就是在浑水摸鱼，还有公司管理当局人员的变动、管理层的更换、大股东的改变、会计事务所更换。如果一个公司会计师事务所更换，这是一个非常重要的信息。年报主要是财务信息，财务信息跟投资者之间是不对称的，私下里干什么你不知道，中间谁来过滤这个信息，把这个信息变得透明一点？经过过滤掉我们会得出一些意见，这些意见肯定对投资者有帮助，但这些意见如果是不干净的意见，收买CPA购买审计意见，我花钱请你来也当然有让你

4、走人，也有正常原因换会计师，非正常的原因也是很值得我们思考的。很多事务所变更的理由都是会计师工作量很大腾不出人手，但真的是这样的吗，事务所还有钱不赚，除去四大，国内事务所的业务真的有那么饱和嘛。值得思考。A、财务数据分析：一个财务系统细分起来有上百项指标，对于专业人士有用，但是对于一个普通投资者哪有这么多精力去研究。一、我列示几个比较常用指标，对报表直接分析：1、同去年相比的利润增长幅度，HightideagainstCCPbloodyanTomb,CommunistPartymembersandpartoftheexposedTombare

5、avacatedbyprogressiveyouth.IvisitedinBeijingin1985whenitwasoldundergroundcomrade,sisterofYaoZhiyingYaoMuzheng(thenDeputyDirectoroftheexternaltrademagazineforthepromotionofinternationaltrade,deshengmenWai,theReed比如去年是一亿，今年一亿二，这个增长就有意义。但我个人认为一个企业一般要看连续三年的平均指标，而且这个指标浮动上下不超过20％

6、，这就比较正常。如果超过过多就基本上都存在问题。除非是国家政策的大力扶持和某些特殊的原因，比如公司报表增加，也就是公司合并的范围变化等有些个别因素之外，合同报表没发生变动那不应该有太大的变化。2、净资产收益率，这个指标在比较好的公司8％、9％已经是比较好的公司，一般的行业标准。3、经营活动产生的现金流量金额。盈利质量，就是钱拿没拿回来，但我认为钱才是最重要的。很多人都关心盈利能力，比去年盈了多少，每股收益涨多少，利润总额涨多少，大家都关心这个。但有利润没现金流，肯定不能变现，企业经营出现问题。无论在市场、销售等等都有问题。有现金流没有利润，这

7、个情况不是很多，只是说利润比较低。　4、扣除后每股收益、调整后的每股净资产。调整后的每股净资产=（年末股东权益 - 三年以上的应收帐款 - 待摊费用 - 待处理（流动、固定）资产净损失 - 开办费 - 长期待摊费用）／年末股本总数。扣除后每股收益已经把每股收益做了一个过滤，把一些虚的东西剔除掉，对一些不对称的会计信息进行了调整，扣除后每股收益肯定有两种情况，有时候可能比每股收益要高，有的时候要低，低的时候非经营性收益高就给减掉了，如果低的话非经营性损失高。调整后的每股净资产也同理。企业的各个指标我们要从不同的角度去看。要横看竖看，比如很多公司

8、去年来看报表不太好，那是去年业务不好，提了大量准备金。今年不用提了，所以今年的倍数剧烈增长，严格来说调整后的每股收益才看得清楚，才容易看到真实的面目。而且某项业务的