管理报酬契约与会计政策选择研究

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1、管理报酬契约与会计政策选择研究管理报酬契约⑥管理报酬契约与会计政策选择研究管理报酬契约⑥会计政策选择研究山东理工大学管理学院刘玉;水J.i东12工大学..L程技术学院赵艳[摘要]本文以契约理论为基础，从契约的角度出发，分析了企业也就造成了一些管理者不是通过努力工作来定自己的报酬，而是通过管理者的会计政策选择动因，阐明可以通过有效的报酬契约来约束会计政策的选择粉饰会计报表数据达到自利的目的。由于各个层次的管理者的会计政策选择行为，并针对我国管理报酬契约存在的问题管理者都有操纵会计政策，选择获取额外报酬的动机

2、，只不过由于与提出相反的对策和建议。每个层次的管理者报酬相联系的具体业绩指标各不相同，因此，每个层次的管理者对会计政策选择的具体对象也有所不同。在现代企业制度下，由于经营权和所有权的高度分离，要使管理对于最高层次的管理者来说，其对会计政策选择的操纵行为者的目标与股东目标趋于一致，通常是通过管理者与股东之间订立将会影响到契约中其他利益相关者，如股东、债权人、政府、职工等的管理报酬契约来实现的。对于最高层次的管理者，其业绩一般是以的正当经济利益，因此，其他利益相关者在与企业管理者的契约反映企业总体经营成果的指

3、标为主，这些指标大部分由财务会计系中，一般都有对操纵会计政策选择以粉饰会计数据行为的惩罚条统提供。对于其他层次的管理者，其业绩指标一般根据其管理的不同歉，有关法律也有对管理者操纵会计政策选择行为的法律责任，做范围具体确定，这些指标主要由管理会计系统提供。随着企业利益相出了明确规定，但是，信息的不对称，给其他利益相关者和法律机关者共同治理及人力资本分享剩余等思想的不断付诸于实践，管理构、监管部门，发现管理者的会计政策选择操纵行为增加了难度。者报酬中以股票、红利、股票期权等形式支付的比重越来越高，相应如果管理

4、者操纵会计政策选择的行为没有被其他利益相关者或法地，管理者进行机会主义会计政策选择和操纵性会计政策选择的动律机构、监管部门发现，贝IJ管理者就会因为操纵会计政策选择而获机就越大，这也就是所谓的;奖酬计划假说;。利。-??.管理者操纵会计政策选择的行为被发现，则管理者就会受到经济和法律惩罚，只要惩罚的力度足够强，管理者就不会选择操-、管理者的会计政策选拇行为信纵会计政策选择来获利。由于承受契约或法律责任的主体一般是如上所述，管理者的报酬通常是根据反映管理者经营业绩的会计企业最高层次的管理者，因此，最高层次的

5、管理者在决定是否操纵指标来确定的。这样虽然有助于管理者通过努力工作使经营业绩不断会计信息时，不仅要考虑操纵会计政策的选择能可靠地给其带来提高，从而不断地使自己的报酬得以提升，但是，由于会计数据容易被利益，还需要考虑其他利益相关者契约和有关法律等对操纵会计操纵，管理者又具有通过会计政策选择来操纵会计系统的便捷条件，政策选择行为的约束及操纵会计信息被发现的概率，权衡利弊后6趴艺埠巳缸里多字~卦8趴些夺~~令;;趴立运艺牢止呼~~;;7~;乡队生多忑立交~否合多;>乡队旦公e乡;;;队g埠ξ卦。5忑生牙

6、企乡趴些平生去守主二号~写F队立2、左舟;;;艺写';趴艺吼叫=、伊队~i'色~..生咛任趴立非~~~'=利润总额+利息费用-实际交纳的所得税新筹股本5000万元，有三个项目可以投资，其投资收益率分别为8%、投资资本=权益资本+负债资本12%、16%，按不同评价标准决策结果列表如下:力日权平均资本成本率=平均权益资本成本率x权益资本构成率+单位:万元平均负债成本率×负债构成率EVA价值EVA与以会计利润为基础的评价指标的区别在于，它考虑了带来4α)-5α)()xlO%=

7、-IOO企业利润的所有资本的成本，这一资本的成本即是经济学家所说的机600-5刷)()x10%=100会成本。因此，利用这一指标评价企业业绩，必将促使经营者考虑其所8创)-~α)()x10%=飞创)占用的资金成本，计算出来EVA的值是企业创造的真实利润，业绩评价的结果更具有真实性。注①假设投资收益率为按税后利润计算的投资收益率。(二)具有合理性，研究开发费用资本化处理，可以促进企业技术创②所筹资本均为权益资本，故EVA的计算中利息为零。新。由于EVA方法将研究与开发费用视为投资(fl??把研究与开发费用从

8、上表可以看出，按投资收益率评价经营者业绩，会促使经营者在列为资产负债表上的L项资产)，而不是期间费用。对这项资产在一个决策时考虑自身利益，仅选取方案C，而放弃对企业整体有利的投资方合适的期间内予以摊销(即从每年的企业利润中扣除一部分)，对所有案B;接税后利润评价经营者业绩，只要税后利润>0则可以增加经营行业来说平均研究与开发费用的摊销期为5年，这样的会计处理不仅者业绩，因此，有可能将貌似盈利而实为亏损的方案A也选中。由此