股票的基本面分析和技术分析

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1、一、基本面分析：（一）宏观经济分析1、国际经济形势2013年，全球经济形势依然充满变数，不容乐观，世界主要发达经济体经济复苏乏力，新兴经济体经济增长预期普遍低于去年，欧债危机悬而未决，国际贸易保护主义抬头，世界主要经济组织对全球经济增长的预测都不乐观。其不确定因素依然较多，发达国家透支性发展模式没有得到根本改变，，以发达国家为首的新一轮全球货币宽松将释放大量流动性转嫁危机。2、国内经济形势在国际政治经济形势动荡、复杂多变、经济复苏乏力的大背景下，我国经济仍然处于弱周期低增速运行状态，讲呈现“降中趋稳”的态势，国家将继续实施以稳增速、调结

2、构、提高效率为主的宏观调控政策，重点转向深化改革和结构调整，经济周期进入智谋增长阶段。2012年我国经济增速“破八”，创出2000年以来的年度GDP增速最低值。当前我国经济正在经历从高速增长转为平稳增长、从规模扩张式发展转为质量效益型发展。3、国内生产总值和通货膨胀从2006年至2011年中国经济都保持了较为良好快速稳定的发展，但2012年由于受到欧债危机的影响经济发展的增速有所放缓，GDP增速为8.4%。但在GDP保持增速的同时我国每年都存在一定的通货膨胀，近一两年我国的CPI增长率大幅提高，通货膨胀相较之前相比也较为严重，但尚属于温

3、和的通货膨胀。一般来说温和的、稳定的通货膨胀对上市公司的股价影响较小，除了经济影响，通货膨胀还可能影响投资者的心理和预期，对证券市场产生影响。4、利率从上表可以看出贷款利率在不断的提升，其中通货膨胀是一定的原因，企业作为借款人，利率的上升导致借款成本增加，融资难度增大，企业利润减少，同时增加企业的偿债压力，对企业的经营业绩产生很大的负面影响。5、财政政策和货币政策2012年我国的财政政策最大的亮点在于增强结构性减税的力度。降低进口关税、扶持小微企业、“营改增”扩围、资源税消费税改革成为今年的政策重点。这将会直接增加微观经济主体的收入，促

4、进消费和投资需求，从而促进国内经济的发展。对于货币政策，在过去的2012年，央行先后以“预调微调”的政策方针为主，通过停发央票和债券回购调节市场流动性，以及进行降准和降息的公开市场操作，充分表明了宽松货币政策的节奏加快。（二）行业分析医药工业是一个公认的国际性行业，在各国的产业体系和经济增长中有着举足轻重的作用。随着经济全球化的进一步发展，我国医药行业有了长足的发展，是最近十余年以来发展最快的行业之一，呈现一派欣欣向荣的景象。1、行业的生命周期从行业的生命周期来看，生物制药行业还处于成长期，新行业的产品经过广泛的宣传和消费者的试用，逐渐

5、以其自身的特点赢得了广大消费者的欢迎和偏好，市场需求开始上升，但是同时也出现了生产厂商和产品相互竞争的局面，这种状况的继续将会导致生产厂商随着市场竞争的不断发展和产品产量的不断增加，使得市场的需求日趋饱和。所以生产厂商必须依靠追加生产、提高生产技术、降低成本、研制和开发新产品的方法来争取竞争优势。近几年，由于经济发展和医疗体制改革促使需求不断释放，我国医药行业的消费保持高速增长，医药制造业在今年3月份单月收入和利润增长17.3%、20.3%,收入和利润增速较1-2月收入和利润23%、24%的增速有所回落;剔除原料药,医药制造业3月份单月

6、收入和利润增长15.6%、19.8%。十二五规划期间，医改任务重心在于不断丰富和充实社会保障体系和医疗卫生保障体系，国家对卫生支出的比重有望继续攀升。再加上我国人口基数大以及其增长、城镇化、老龄化、人均消费水平的提高，可以预期医药市场将会保持较快的增长势头。总而言之，医药行业正处于高速发展的成长期，短中长期都存在较好的投资机会。2、公司的行业竞争力从表中可以看出云南白药从涨跌幅、流通A股市值、市场估值、每股收益这四个方面来看均在行业的前一百名，这表明该企业的市场占有率高，在行业的竞争力相对较强。根据表格中机构持仓的行业以及持仓的个股可以

7、分析出对于机构投资者来说投资民族药行业更喜欢持有云南白药的股份，反映出该股票在行业中有着重要的地位，并且有着稳定的增长势头。通过上两个表将云南白药与同行业其他股份公司对比，可以清晰的反映出云南白药的市盈率和总市值在同行业中均处于领先地位，说明该股份具有明显的竞争优势，增长势头强劲。2、国家有关政策对行业的影响我国对医药行业的支持力度和改革力度在不断增强，2012年出台的《医药工业“十二五”发展规划》将生物制药作为我国的战略性新兴产业，此外《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》也提出“十二五”期间政府医药卫生体制改革投入力度

8、和强度要明显高于2009-2011年。新医改实施以来，尤其是新农合政策的实施带动了我国基层医疗市场持续扩容，今年3月15日我国新版国家基本药物目录公布，以及城镇化的深入将会成为我国基层医疗市场的重要驱动因素