美国公司治理结构与政府权力结构的比较分析

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1、美国公司治理结构与政府权力结构的比较分析——对二者委托—代理关系和制衡博弈关系的分析张昕鹏（西北大学经济管理学院99经济学基地班710069）【摘要】美国股份制公司的治理结构与美国联邦政府的权力结构，这两种结构形式在本质上是否存在着相似性？作为从经济学角度的回答，通过对两个最主要的关系——委托—代理关系和权力的制衡博弈关系分别进行的对比分析证实：二者是没有相同点的，美国公司和政府各自采用的结构形式在本质上不存在相似性。但最后需要做出强调，这一否定性结论不应被扩大到忽视整个企业和政府间的联系。【关键词】美国公司美国政府治理结构委托—代理关

2、系权力制衡【Abstract】IsthereanyessentialsimilaritybetweentheadministrativestructureofAmericanjoint-stockcompanyandtheauthoritystructureofU.SFederalGovernment?Replyintheeconomicway,theanalysisandcomparisonintherelationsbetweenprincipalandagentandinthemutualrestrictioninauthorit

3、ythataretwomajorrelationshipsprovesthattheyhavenoessentialsimilarity.Whilewemustknowthefactthatthoughtheydon’thavethesimilarityinstructure，thecorporationsandthegovernmenthavebeenaffectingeachother.【KeyWords】AmericancorporationU.SFederalGovernmenttheadministrativestructur

4、etherelationsbetweenprincipalandagentthemutualrestrictioninauthority一、引言作为一名经济学专业的学生，国际政治是笔者的另一兴趣所在。而平日在读到有关美国政治的书籍时，一方面为美国开国者们的智慧和远见所折服——他们在200年前设计的政治制度为今天美国的强大奠定了最重要的基础，另一方面又不禁多次在头脑中徘徊这样一个问题：总统、国会、最高法院这样三权分立的政治结构，似乎与企业中总经理、董事会、股东大会的治理结构在形式上非常地相像，那么这二者间实质上是否真的存在着相同点呢？这两

5、种结构形式在各自的领域内又发挥着怎样的作用？正是对这些问题的思考确定了本篇论文的选题。而笔者之所以又选择美国作为分析对象，因为不论在经济上还是政治上，美国在资本主义各国中都更具典型性。它的经济更接近新古典经济学的描述，而政治上，对权力如此彻底的分立与制衡，以及政府和个人的“平等”关系上，在西方国家中也是难寻其二。本文所要做的是，通过对委托—代理关系和权力的制衡关系及其对效率的影响两个方面的实证分析和对比，来证明美国公司的治理结构和政府的权力结构在本质上是否存在相同点或相似性。本文在分析过程中主要使用了委托—代理理论和博弈的分析方法，以及

6、某些政治学中的分析观点。但在此之前，有必要先对美国公司的治理结构和政府的权力结构进行介绍。一、美国公司治理结构与政府权力结构的介绍（一）美国股份公司治理结构的组成及职权划分所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和高级执行人员三者组成的一种组织结构。吴敬琏，《现代公司与企业改革》，P185,天津：天津人民出版社，1994.12各国的具体情况有所不同，如中国的企业设有监事会，而美国企业则不单设监事会。在美国，中小企业多采取业主制或合伙制，而大企业则采用股份公司制。本文所分析的就是美国股份制公司的治理结构，它是由股东大会、董事会和首席执行官（

7、CEO）三部分组成。股东大会是公司股东行使自己的审议权和投票权的地方，是公司的最高权力机构，具有最高决策权和人事任免权。它的主要职权包括：（1）讨论和批准公司年度会计报表，（2）修改公司章程，（3）决定公司的合并和解散，（4）讨论和通过董事会关于增减公司资本的建议，（5）批准公司董事会成员，（6）审议董事会提出的股利分配方案。股东大会每年必须召开一次例行年会，当遇到特殊情况时，则召开特别会议讨论决定公司的重大决策问题。由股东大会选出来的董事会，是公司的法定代表，拥有实际的资产控制权。美国大公司的董事会成员一般有13人，期中3/4是外部董

8、事。董事会负责制定公司的战略性决策并检查其执行情况，其主要职责是：（1）选举、定期评估、必要时撤换CEO。决定管理人员的报酬，审核管理人员的继任计划，（2）审核并通过公司的财务项目、主要战略、公司计划，（3