股市调整邂逅猪流感 打完喷嚏继续反弹路

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------股市调整邂逅猪流感打完喷嚏继续反弹路 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　刚刚经历了“IPO”传闻突袭的沪深两市，上演“屋漏偏逢连夜雨”。猪流感“病毒”在周一市场迅速“蔓延”。周二市场萎靡不振，似乎流感初期般提不起劲。猪流感会改变证券市场运行趋势么？我们认为，不会。从底部大幅跃升的市场，其体

2、质已经有相当的恢复，已有足够的抵御病毒能力。上行动力的缺失是目前盘面没有方向的本质原因，市场短期调整渐近尾声。　　⊙浙商证券吕小萍　　调整内因来自流动性预期改变-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-----------------------------

3、-----------------　　从表面上看，IPO传闻和猪流感都是近期大盘陷入调整的两大关键推手。事实是否如此呢？我们认为，在表面因素的背后，其实质是流动性改变预期在发挥作用。回顾一季度行情，在经济是否已经触底尚在争论之中的情况下，积极政策导向和流动性注入是启动行情的关键点。在目前局势下，经济走势是V形还是W形仍在争议，上市公司业绩何去何从也是未知数，行情仍然依赖于充裕流动性的支持。IPO传闻之所以对市场形成较大冲击，也是基于此判断。市场的恐慌并不在于创业板推出，而在于担心主板IPO的重启，表明以往主板IPO超级大盘蓝筹股大手笔筹资行为对投资者来说，仍记忆犹新

4、。大手笔筹资是否会终结“不差钱”行情，这是关键。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　短线行情的低潮正是流动性预期改变造成的。经历了一季度信贷高峰之后，央行的态

5、度和行动也是决定行情发展趋势的关键。现阶段来说，无需过虑。央行已经在多个场合表态不会刻意改变流动性。银监会的统计显示，一季度银行业金融机构新增本外币贷款共4.52万亿元，其中3月末贷款同比增幅为27％。中长期贷款和票据融资的快速增长，是一季度贷款高增长的主要原因。在新增贷款中，中长期贷款、短期贷款、票据融资的比重分别为41％、25％和33％。而在中长期贷款中，水利、交通、服务这三大行业成为资金投放的重点。3月末商业银行不良贷款余额比年初减少107.7亿元，不良贷款率下降了0.38个百分点。这些数据传递的信号是：目前的信贷增长是合理健康的，监管部门无意改变适度宽松的货

6、币政策。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　此外，中国石油（601857行情,爱股）、工商银行、中国平安（601318行情,爱股）相继公布一季度季报。汇金公司

7、一季度继续增持工行、建行等股票。中央汇金一季度增持了工行2392.58万股A股，清晰传递国家对资本市场的支持。在经济略有起色的阶段，改变现有政策的可能性微乎其微。流动性预期改变只是暂时的，资金面的宽松仍将支持市场的后续发展。　　消费将成下一阶段主流　　猪流感疫情的袭击再次提醒全球民众，除了关心金融，必须关心医疗健康。这事实上在转移全球对于金融危机的关注点。和目前市场相比，市场内在关注点已经从投资主线转移到消费主线。　　首先，投资热潮已经有所变化，从投资速度已经转向投资效率。这个阶段，在政府投资推动上，暂时不会有太多的新意出现，也就是不会让资本市场有新的兴奋点。4