中国钢铁企业海外投资的区位及模式选择问题研究

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1、“国培计划”——农村中小学数学骨干教师培训总结“国培计划”——农村中小学数学骨干教师培训总结大田中心完小 徐梅一转眼，十天的培训学习已快结束。这次骨干教师的培训，让我激动、感动。每一个专家的精彩讲座，每一个专题的内容，都是那么的丰富多彩。使我深受启发，感悟很深。当我带着教学实践中的种种疑问，走进这次培训课堂时。是专家们的精彩讲座一次次的激起了我内心的感应，更激起了我的反思。在是一个典型的具有规模经济效应的行业，海外投资对于钢铁企业的规模扩张具有重要作用。涵比如，上世纪60-70年代，美国纽科玄公司进行了大规模的横向和纵向并购，到凳1990年代，纽科公司已经成为短流程钢铁企业

2、里技术最先进、成本最低的一个褊，但因为没有顺应行业趋势实施向海外进婿行投资扩张，其产量在XX年只排全球第距9位。而印度米塔尔钢铁却通过不断地进润行海外投资，由一个钢铁小作坊成长为X诅X年排名全球第一的钢铁企业集团，在全箩球4大洲16个国家拥有钢铁厂，当年的瓣销售总量为4920万吨。中国钢铁企业海外投资也由来已久，比如，最早可以追爸溯到1988年，首钢通过收购美国麦斯亢塔工程设计公司进入了世界冶金设计行列骞。2002年沙钢通过购买德国蒂森克虏嗣9/9伯的“凤凰”钢厂并整体搬迁到张家港，э极大地扩大了沙钢的产能，可以生产高附衫加值板材并拥有了长流程生产线。XX年初，宝钢与巴西

3、CVRD宣布签约在巴西郓合资开采铁矿建钢厂。另外，国内多家钢汇铁企业都通过在海外合资、并购、签约等形式与澳大利亚、巴西等世界矿业巨头合伙作进口铁矿石资源，如首钢、宝钢、武钢眶、鞍本钢、沙钢、唐钢和马钢等。从世界仟和中国钢铁企业海外投资的趋势来看，海锡外投资也是中国钢铁企业发展进程中的必然趋势。本文将比较分析全球313家碾上市钢铁企业生产效率和全球钢铁产业的撇市场资源，尝试对钢铁企业投资问题进行倨定量分析，为中国钢铁企业海外投资区位轼和投资模式提供参考。二、全球上市钢韦铁企业生产效率实证结果在对全球上市禁钢铁企业的生产效率进行的实证研究，本ㄥ文采用最常用的Cobb-Dou-

4、gl磷as生产函数，回归模型为：LnY=L珂nA+αLnK+βLnL+ε其中，版Y代表经济单位的产出，K、L分别代表苷投入的资本和劳动力，α和β分别是资本堆和劳动力的产出弹性，A是常数，代表除资本和劳动力存量之外的技术等生产因素蜘对产出增长的贡献，即全要素生产率(T烃FP)。本文Y、K、L数据分别采用┷全球上市钢铁企业XX年的营业额、总资鞯产和工人人数，数据来源为BvD全球上瘫9/9市公司财务分析数据库，由于德国、巴西渎、埃及、加拿大工人人数的数据缺失，故鞯未计入“全球”统计范围内。数据齐全的へ上市钢铁企业，全球313家，其中中国谄44家、日本63家、印度31家、韩国冫28

5、家、马来西亚22家、美国27家、纩欧洲19家。中国的数据不含港澳台地区氲。LnA是常数，代表除资本和劳动力存ブ量之外的技术等生产因素对产出增长的贡亏献，即全要素生产率(TFP)。实证结慨果如表1所示。三、对中国钢铁企业海叵外投资的建议中国钢铁企业进行海外投铖资最重要的两个问题，一是选择投资区位痔；二是选择投资模式。前者决定大方向，租后者是实际操作中的问题，但后者要在前舸者基础上才能做出正确投资决定。(一碹)投资区位的选择。中国钢铁企业进行海亵外投资选择投资区位时最需要考虑的两个贿因素是铁矿石储量与市场消费量，前者表么明当地的资源状况，后者表明当地市场规拓模大小。当然，中国钢铁

6、企业要“走到哪畔里去”还需综合考虑该地区的经济、体制和政策三个因素才能做全面的判断。从府图1全球及部分国家(地区)的铁矿石和钢铁生产和消费的数据可以看出中国钢铁捧企业进行海外投资可以借鉴的几个原则。年全球粗钢产量亿吨，大于消费量亿吨，浞9/9供大于求。因此中国钢铁企业在进行海外卓投资时应慎重采用新建钢厂的方式，以防加剧供大于求的状态，形成恶性竞争。最窟理想的方式是通过兼并收购、消化吸收现却有国外钢铁厂的产能进行海外投资。2樵.中国钢铁企业在海外投资区位选择时可以特别关注两大类市场。钢铁行业由于原料和产成品都具有体积大、量重、运输成寇本高、生产规模大等特点，所以选址宜

7、靠窕近原料或市场所在地区域。一类是以铁矿玩石资源为主的澳洲澳大利亚、美洲的巴西、亚洲的印度和泛欧地区的独联体国家。掣数据显示，全球铁矿石资源主要集中在澳声大利亚、巴西、印度和独联体国家，占全┱球铁矿石资源67%。如果以获取铁矿石啮原料为主要目的，以上国家均是最佳海外┽投资选择。另一类是以钢铁消费市场为主的美洲的美国以及未来的非洲地区。美国槽尽管本身钢铁产量不低，但XX年美国粗旨钢消费量亿吨，远远高于其本国当年亿吨胜的生产量，是全球最大粗钢进口国之一，中国钢铁企业选择去美国投资不会面临太笕大市场竞争