五大基金公司看市：看好基建及细分成长板块

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5、-----------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 　看好基建及细分成长板块　　农银汇理基金　　今年四季度至2017年，A股市场预计维持存量博弈下的震荡格局。积极财政背景下的基建行业及受益于估值切换的细分成长板块，预计将有较好表现。　　中国宏观经济有基建托底，明年经济增速预计将出现小幅下行。货币政策整体预计以稳为主。从结构上看，

6、以创业板指为代表的成长行业相对主板的估值溢价已经接近2013年中以来的低点，结构性高估的情况逐步修正，也就是说，当前成长板块估值溢价正趋于合理。当前更需要结合国家政策导向和业绩确定性来精选板块和个股。积极财政背景下发力的建筑园林、环保等ppp概念行业，以及受益于估值切换的细分成长，如电子、医药等板块，值得看好。当前前私人部门信用难显著扩张，基建通过中央加杠杆，适度托底经济，放缓经济下行的趋势。　　全社会融资需求缓步下降，资金面宽松，因此债市整体向好基础仍在。我们对于债券市场整体的看法是，虽然债券市场从14年开始至今已经迎来了长达3年的牛市，但是从现在来看，这

7、个牛市依然没有完结。以往的债券市场是三年一个牛市，与经济波动的周期是一样的。例如03年到07年就经历了一段经济波动的高峰，但是08年加杠杆之后，我们发现，其实周期性的波动特征没有了。央行紧缩，经济就掉下去了，央行释放流动性，通胀就起来一点。我们感觉这是国家加杠杆的周期步入到去杠杆的周期。　　重点关注中盘成长股看好大消费领域　　上投摩根李博　　市场经历了年初的大幅调整后，风险已经得到较大释放。未来市场走势以震荡为主，仍然会有结构性的投资机会。未来将继续以精选个股作为首要方向。首先，重点关注中盘成长股，中盘成长股过去两年均涨幅偏小，估值也普遍处于历史低位，今年全

8、年有望获得超额收益；其次，关注大消费领域，居民可支配