我国当前通货膨胀影响因素的实证分析

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1、我国当前通货膨胀影响因素的实证分析  摘要:2008年金融危机后,全球经济历经两年多的时间缓慢复苏、回暖。中国在这次复苏中保持了较高的经济增长速度,但伴随而来的是新一轮的通货膨胀。通货膨胀关系到我国的市场资源的有效配置,是阻碍我国实现可持续快速发展的重大难题。所以,在通货膨胀问题日趋严重的中国,研究当下国内的通胀成因与对策已经具有重要的现实意义。  关键词:通货膨胀;汇率;货币供给;多元回归  1.绪论  1.1研究的背景和意义  通货膨胀是当今世界各国经济发展中普遍存在的问题,而历史上关于通货膨胀的理论分析,经济学界不同学派的争论也一直在持续:货币主义将通胀归因

2、于货币供给率高于经济规模增长;菲利普斯曲线模型则强调通货膨胀与失业的关系。中国目前的通胀问题有其基于历史和国情基础上的特殊性,认真分析研究中国的通胀问题,对于深化认识通货膨胀的本质和完善通胀分析体系有着重要的理论意义。  近年来,我国的通货膨胀形势愈加严重。由此引发的经济和社会问题也越来越明显,如果物价进一步上升,必将在未来导致十分严重的后果。通货膨胀已经成为国人面临的亟待解决的大问题。深度挖掘通货膨胀成因,找出解决问题的对策,对我国经济未来的发展有着决定性的作用和重大的现实意义。  1.2通货膨胀理论模型  1货币主义分析  货币主义学派认为通货膨胀只是一种货币

3、现象,即在一定意义上,货币数量的急剧增加导致了通货膨胀的发生,与产量并无关系。因此,货币学派认为:通货膨胀导因于货币供给率高于经济规模增长。  货币主义学派主张以GDP平减指数与货币供给增长来作测量通货膨胀存在与否的标准,并由中央银行设定利率来维持货币数量。  根据货币学派理论,货币流通速度是稳定的,因此可以认为货币流通速度的增长率为0。所以,当货币数量改变时,就引起了名义产量价值同比例的变动。特别的,由于货币是中性的,所以货币不影响产量,所以货币数量的变动直接反映在了物价的变动上。因此,当货币供给迅速增加时,往往会导致强烈的通货膨胀。  2菲利普斯模型分析  菲

4、利普斯曲线模型认为是货币工资率的提高和失业率的降低导致了通货膨胀的发生。它由新西兰统计学家威廉·菲利普斯(A.W.Phillips)于1958年最先提出。  菲利普斯曲线表示了失业率与通货膨胀率之间的交替关系。失业率高表明经济萧条,这时工资与物价水平都较低,从而通货膨胀率也就低;反之失业率低,表明经济繁荣,这时工资与物价水平都较高,从而通货膨胀率也就高。失业率和通货膨胀率之间存在着反方向变动的关系。  后来经过持续的演变和发展,学者们又将通胀预期和供给冲击纳入该理论模型,使之更加完善。这令我们可以从更加丰富的角度来看待通货膨胀问题。  1.3本文的特色和新意  本

5、文首先简单介绍通货膨胀的一般概念,并引用了上述两种世界主流经济学观点来分析当前的通货膨胀问题。笔者通过对这两种经济学观点综合分析,并应用计量经济学软件Eviews6.0对它们之间的影响力关系进行实证分析。从而对我国在未来货币政策的决策上提出一些建议。  2.实证分析  2.1数据的选取与说明  诚然,通货膨胀最直接的反应就是物价的上涨,本文选用全国消费者价格指数CPI作为通货膨胀(因变量)的衡量指标。  另一方面货币学派强调货币在经济中的核心地位,强调货币供应量是经济活动与物价变动的决定因素。菲利普斯曲线模型更加强调失业对通货膨胀的影响,通过对这两个理论模型的分析

6、,本文选用广义货币供给量M2与城镇登记失业率U作为自变量。  值得一提的是,通货膨胀率还与汇率有着十分明显的关系。近年来人民币汇率的升高无疑是导致通货膨胀的一个十分重要的因素。所以,结合当下中国问题的实际情况,有必要将汇率R作为另一个自变量加入模型。  本文采用1990年至2011年的22组数据进行多元回归分析。人民币汇率以中国人民银行公布的年度数据为准。消费者价格指数和广义货币供给量以国家统计局公布的年度数据为准。其中CPI以1978年的数据为基期,得到定基比数据。  2.2多元线性回归分析  现在,我们设定整体回归模型为:Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3

7、+μ。  其中,Y表示居民消费价格指数CPI,X1表示广义货币供给量M2,X2表示人民币汇率R,X2表示就业率U。为了是模型估计更加精确,我们将上述变量均做了对数变换。  应用最小二乘法估计上述模型得到的结果为:LNCPI=-0.542+0.254LNM2+0.610LNR-0.396LNU,(R2=0.97,DW=1.26,F=187.48)  2.2.1正态性检验  首先要对原模型进行正态性检验,以确保随机扰动项服从正态分布的假设成立,通过Eviews分析容易看出“Jarque-Bera”项的伴随概率p值明显大于显著性水平0.05,表明正态性假设成立。  2.

8、2.2t检

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1、我国当前通货膨胀影响因素的实证分析  摘要:2008年金融危机后,全球经济历经两年多的时间缓慢复苏、回暖。中国在这次复苏中保持了较高的经济增长速度,但伴随而来的是新一轮的通货膨胀。通货膨胀关系到我国的市场资源的有效配置,是阻碍我国实现可持续快速发展的重大难题。所以,在通货膨胀问题日趋严重的中国,研究当下国内的通胀成因与对策已经具有重要的现实意义。  关键词:通货膨胀;汇率;货币供给;多元回归  1.绪论  1.1研究的背景和意义  通货膨胀是当今世界各国经济发展中普遍存在的问题,而历史上关于通货膨胀的理论分析,经济学界不同学派的争论也一直在持续:货币主义将通胀归因

2、于货币供给率高于经济规模增长;菲利普斯曲线模型则强调通货膨胀与失业的关系。中国目前的通胀问题有其基于历史和国情基础上的特殊性,认真分析研究中国的通胀问题,对于深化认识通货膨胀的本质和完善通胀分析体系有着重要的理论意义。  近年来,我国的通货膨胀形势愈加严重。由此引发的经济和社会问题也越来越明显,如果物价进一步上升,必将在未来导致十分严重的后果。通货膨胀已经成为国人面临的亟待解决的大问题。深度挖掘通货膨胀成因,找出解决问题的对策,对我国经济未来的发展有着决定性的作用和重大的现实意义。  1.2通货膨胀理论模型  1货币主义分析  货币主义学派认为通货膨胀只是一种货币

3、现象,即在一定意义上,货币数量的急剧增加导致了通货膨胀的发生,与产量并无关系。因此,货币学派认为:通货膨胀导因于货币供给率高于经济规模增长。  货币主义学派主张以GDP平减指数与货币供给增长来作测量通货膨胀存在与否的标准,并由中央银行设定利率来维持货币数量。  根据货币学派理论,货币流通速度是稳定的,因此可以认为货币流通速度的增长率为0。所以,当货币数量改变时,就引起了名义产量价值同比例的变动。特别的,由于货币是中性的,所以货币不影响产量,所以货币数量的变动直接反映在了物价的变动上。因此,当货币供给迅速增加时,往往会导致强烈的通货膨胀。  2菲利普斯模型分析  菲

4、利普斯曲线模型认为是货币工资率的提高和失业率的降低导致了通货膨胀的发生。它由新西兰统计学家威廉·菲利普斯(A.W.Phillips)于1958年最先提出。  菲利普斯曲线表示了失业率与通货膨胀率之间的交替关系。失业率高表明经济萧条,这时工资与物价水平都较低,从而通货膨胀率也就低;反之失业率低,表明经济繁荣,这时工资与物价水平都较高,从而通货膨胀率也就高。失业率和通货膨胀率之间存在着反方向变动的关系。  后来经过持续的演变和发展,学者们又将通胀预期和供给冲击纳入该理论模型,使之更加完善。这令我们可以从更加丰富的角度来看待通货膨胀问题。  1.3本文的特色和新意  本

5、文首先简单介绍通货膨胀的一般概念,并引用了上述两种世界主流经济学观点来分析当前的通货膨胀问题。笔者通过对这两种经济学观点综合分析,并应用计量经济学软件Eviews6.0对它们之间的影响力关系进行实证分析。从而对我国在未来货币政策的决策上提出一些建议。  2.实证分析  2.1数据的选取与说明  诚然,通货膨胀最直接的反应就是物价的上涨,本文选用全国消费者价格指数CPI作为通货膨胀(因变量)的衡量指标。  另一方面货币学派强调货币在经济中的核心地位,强调货币供应量是经济活动与物价变动的决定因素。菲利普斯曲线模型更加强调失业对通货膨胀的影响,通过对这两个理论模型的分析

6、,本文选用广义货币供给量M2与城镇登记失业率U作为自变量。  值得一提的是,通货膨胀率还与汇率有着十分明显的关系。近年来人民币汇率的升高无疑是导致通货膨胀的一个十分重要的因素。所以,结合当下中国问题的实际情况,有必要将汇率R作为另一个自变量加入模型。  本文采用1990年至2011年的22组数据进行多元回归分析。人民币汇率以中国人民银行公布的年度数据为准。消费者价格指数和广义货币供给量以国家统计局公布的年度数据为准。其中CPI以1978年的数据为基期,得到定基比数据。  2.2多元线性回归分析  现在,我们设定整体回归模型为:Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3

7、+μ。  其中,Y表示居民消费价格指数CPI,X1表示广义货币供给量M2,X2表示人民币汇率R,X2表示就业率U。为了是模型估计更加精确,我们将上述变量均做了对数变换。  应用最小二乘法估计上述模型得到的结果为:LNCPI=-0.542+0.254LNM2+0.610LNR-0.396LNU,(R2=0.97,DW=1.26,F=187.48)  2.2.1正态性检验  首先要对原模型进行正态性检验,以确保随机扰动项服从正态分布的假设成立,通过Eviews分析容易看出“Jarque-Bera”项的伴随概率p值明显大于显著性水平0.05,表明正态性假设成立。  2.

8、2.2t检

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