2014年管线钢年度分析

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1、湘钢——管线钢：1.请分析管线钢未来3年之内的市场需求根据《石油、天然气发展“十二五”规划》，“十二五”期间将新建天然气管道4.4万公里，其中干线长度3.6万公里，相比目前4万吨存量管网规模接近翻倍，年均新建管道长度接近9000公里。机构预计，“十二五”期间，仅天然气干线管道建设，带来油气输送管需求量达1080万吨，产生的天然气管道建设规模超过500亿元，目前已临近“十二五”规划后期，管线建设将进入加速期。目前，中国油气管道长度7.7万公里，将新增6万余公里，平板钢材总需求约为800万吨，总投资达到3500亿元（天然气管道建设需2500亿元

2、，成品油管道需500亿元，原油管道需500亿元）。未来3年内，除天然气城市管网，我国天然气输送新建管道耗管量预计为1622-1976万吨，年均耗管量约为540-658万吨，如果加上原油及成品油输送管道及城市天然气管网等用管需求，未来3年我国油气输送管道年均耗管量将超过1000万吨。从供给端来看，资质及认证壁垒造就良好的竞争环境，当前国内主要油气输送管道企业总产能为1139万吨。乐观估计，未来三年，国内主要油气管道供应商产能满负荷开工才能满足管道需求。2.湘钢的主要竞争对手（两家）、竞争对手的销售价位南钢：有炉卷、中厚板和宽厚板生产线，较早进

3、入油气管道行业，供货规格范围较宽，成材率高，成本相对较低，年生产供货20万吨以上，国内外业绩较多，具备一定品牌优势。南钢的海底管线钢和抗酸管线钢研发已走在其他钢厂前列，X100管线钢板正在研制中。2010年南钢开始小批量试制海底管线钢，至今累计生产海底管线钢板5万吨；南钢也是国内最早开发抗酸管线的钢厂之一，产品已经成功应用于印度管线、土库曼斯坦管线、伊朗近海管线、缅甸海底管线等海外项目，以及国内乌海-银川输气管线、中庆油田等项目。深耕管线行业多年，品牌优势明显，机制非常灵活，目前在中石化各项排名都是第一，且地理位置优越，供货华东管厂运费在5

4、0元/吨，沙市100元/吨。平均销售价位为3526.7元/吨（源自中钢协数据）。沙钢：有热卷和宽厚板生产线，目前可生产供货的最高钢级为X80，2013年以来，沙钢为俄罗斯、伊朗等国生产石油输送用管线钢超20万吨。民营钢厂，机制非常灵活，可操作性强，判断市场走势能力强，且敢于锁单，管线钢品种已非常成熟，与中石油各部门关系密切，因中石化刚准入所以会投低价来抢单做业绩，也有自己的钢管厂。沙钢订单高级别管线钢占比较大，平均销售价位3869.7元/吨（源自中钢协数据）。价位分析：湘钢管线钢平均销售价位为3635.49元/吨，南钢为3526.7元/吨，

5、沙钢由于中标中石油西四线项目，订单中高级别管线钢占比较大，平均销售价位3869.7元/吨（源自中钢协数据）。对标南钢和沙钢，湘钢的成本控制仍有较大的提升空间。1.战略客户年用钢中湘钢占据比例及竞争对手占据比例2014年1-11月主要管线钢生产商市场占比1-11月首钢南钢沙钢湘钢兴澄济钢营口安阳销量（吨）107961470081934406538248129290453135715997市场占比18.78%8.18%33.65%11.37%8.37%5.05%5.45%2.78%源自中钢协财务对标数据2.分析为什么曾经作为战略产品的管线钢近1

6、年时间内却成为盈利能力差的产品1.2013年8月中石油贪腐窝案的爆出，直接影响中石油管线项目的上马，一些大的管道项目停工或延期。中石油管线工程投资总量占全国需求的70%，中石油项目的停工和延期直接影响管线钢的市场需求，中石油旗下的制管厂订单不饱满，开工不足。首钢、南钢、沙钢等管线钢产销量较大的钢厂2014年订单都大幅萎缩。2.中石化今年启动项目较多，石化系统旗下的沙市钢管厂满负荷生产，期待较大的湘钢胜利钢管厂因划出系统改民营，还未取得石油石化系统通行证，自从去年投产以来基本上没有接到直缝管订单。3.珠管、玉龙等几家主要做出口项目及国内一些地

7、方管网，自采总需求减少，偶尔释放出的订单被一些新进入该领域的钢厂低价抢夺，例如兴澄、营口、莱钢、新钢等。1.质量控制方面：管线目前朝着大管径方向发展，在目前我司所供钢超宽管线板中，目前氧化铁皮压入现象时有发生。我司管线在水运运输过程中极易生锈，给管厂加工带来很多麻烦，希望能在运输中想办法解决。性能不够稳定，经常有强度偏低现象，且性能不均衡。生产现场依然存在代表板与非代表板不一起轧的现象。在落锤性能方面。高钢级厚板的落锤性能还是不稳定。而沙钢及南钢在X70级别以上的厚规格发展已于我司拉开差距，两家钢厂均实现了万吨级的批量生产，且落锤性能已趋于

8、稳定。2.成本控制方面：湘钢收集了沙钢、南钢、兴澄等管线钢的成分，进行了对标分析。沙钢X80成分对标厂家规格CSiMnPSAlNbVTiNiCrMoCu沙钢27.50.050.2