2007年制糖行业风险分析报告

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1、2007年制糖业风险分析报告摘要根据德国行业机构F.O.Licht预测，2006/2007榨季全球的食糖产量从先前预期的1.576亿吨上升到1.606亿吨的水平。导致全球食糖总产量高于先前预期的主要原因是亚洲地区食糖的增产。目前国际糖市正处于一个过渡时期。欧盟的糖业改革和在生物燃料需求的增长都对市场产生巨大影响。虽然欧盟2006年开始减产，但2006／2007榨季在各国纷纷增产的背景下，全球糖市在连续三年出现供应缺口后将再次面临产量过剩的局面。根据目前的推算，预计2006／2007榨季全球产量过剩310万吨。2006年我国食糖产量较2005年增长1%，至967万吨

2、，稳居世界第四位。从制糖期看，目前2006/2007年制糖期生产已进入尾声，截至2007年3月末，本制糖期全国已累计产糖1062.35万吨，增长29.05%。其中，甘蔗糖938.04万吨，增长26.34%；甜菜糖124.31万吨，增长54.04%。预计本榨季全国食糖产量为1090万吨左右。截至2007年3月末，本制糖期全国累计销售食糖611.01万吨，累计销糖率57.51%（上制糖期同期54.1%）。本制糖期呈现出产糖量与销糖量同步增长、产销两旺的特点。我国人口众多，且正处于经济高速发展时期，食糖消费量一直居于世界前列。2005年食糖消费量1050万吨，2006年

3、消费量小幅增长到1060万吨。我国食糖消费总量中，工业消费的比重逐年增加，食品工业的高速发展成为拉升食糖消费的主要动力。未来，随着下游用糖工业的加快发展，我国食糖需求仍将保持较快增速。2006年国内食糖价格出现“大起大落”：糖价从2005年11月中旬的3550元/吨开始上涨，到2006年2月达5500元/吨，牛市特征明显。随着国家储备糖的分期投放，在2006年2月以后价格不断下跌，跌到8月份的3900元/吨附近后反弹，到11月上旬再涨到4650元/吨。2003年以来，我国制糖行业进入一个新的发展周期，效益水平上升较快，销售收入增幅快速提高。2006年在糖价上涨的带

4、动下，我国制糖业销售收入继续保持高速增长，全年实现销售收入473.27亿元，增长33.93%。同时，经过结构调整、发展规模制糖、推广甘蔗良种、科技投入、科学管理、降低税费等一系列措施配合，制糖行业近几年利润也大幅提升。2006年制糖业实现利润62.32亿元，增幅达到67.48%。国家发展改革委中国经济导报社10北京世经未来投资咨询有限公司2007年制糖业风险分析报告我国食糖生产相对集中，甘蔗糖产区以广西、云南和广东为主，产量占食糖总产量的90%以上。甜菜糖产区以新疆、黑龙江和内蒙古为主。2006年广西区产量占全国的58.49%，居全国第一位。广西区销售利润率、资产

5、报酬率位居全国第一位，发展前景非常光明。2006年云南省制糖业产量占全国的第二位。近几年来云南省各项盈利指标呈上升趋势，但目前行业还存在大而不强、盈利能力薄弱等问题，竞争力有待增强。2006年广东省制糖业产量居全国第三位，但盈利能力较差。制糖行业是基础产业和传统产业，其不仅面临宏观经济波动风险，还面临宏观调控、贸易政策调整、汇率政策等方面的政策风险。同时关联行业的发展变化也会对行业造成影响。总体来看，制糖行业在2005年、2006年的景气度都较高，2007年尽管短期风险较小，但风险有所加大。由于制糖行业属于传统产业，负债比例较低，对该行业商业银行原则上以本行授信投

6、放平均增长幅度为基础适度扩大信贷额度。在各种风险因素的影响之下，制糖企业之间将会进一步分化和整合。商业银行授信的投向，主要是研发能力较强、产品质量较好、成本费用控制较严的龙头企业，积极营销其中具国际竞争力的企业；限制向一般企业发放授信，并逐步退出；原则上授信不再投向产品技术落后、缺乏核心竞争力的企业。从所有制类型看，外商和港澳台投资企业所占数量不多，仅5.96%，但利润比重却达到了23.73%。高额的利润使得盈利能力很强，是所有企业类型中盈利能力最强的一类，使银行授信重点。从规模大小看，制糖业中中型企业利润占比高达80%以上，资产报酬率最高。因此中型企业是银行授信

7、的首选，风险低。但中型企业数量较多，银行应选择其中经营状况良好、发展潜力较大的企业授信。而大型企业数量少，利润比重12.68%，资产报酬率也较高。因此银行可继续巩固对大型企业的授信。国家发展改革委中国经济导报社10北京世经未来投资咨询有限公司2007年制糖业风险分析报告目录第一部分行业运行分析及预测1第一章2006年世界制糖业状况2第一节2006年世界制糖业发展状况2一、2006年世界制糖业产量2二、主要产糖国情况3（一）欧盟3（二）巴西3（三）俄罗斯4（四）乌克兰4（五）泰国4（六）中国4（七）印度4第二节2006年食糖需求量6第三节国际食糖价格走势8一、国际食

8、糖价格走势