管理咨询专家赵梅阳谈企业管理咨询 (4).docx

《管理咨询专家赵梅阳谈企业管理咨询 (4).docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、赵梅阳:十四种非主流融资方式分析比较赵梅阳根据现有企业融资资金的来源和渠道，对比各种融资方式的优劣性以及与企业的匹配性，笔者在《十四种主要融资方式分析比较》选择十四种主要融资方式进行比较分析，其中包括：吸收投资、发行股票、银行贷款（资产抵押贷款、项目开发贷款、出口创汇贷款、无形资产质押贷款、票据贴现融资）、民间借款、发行债券、融资租赁、金融租赁、典当融资、商业信用、留存收益、认股权证、可转换债券、职工集资及产权交易。除了主要的融资方式，另外还有十四种非主流融资方式，下面一一道来。一、信用担保信用担保融资是介于商业银行与企业之间，以信誉证明和

2、资产责任保证结合在一起的融资模式。信用担保融资的特点：使原借、贷两者关系变为借、贷、保三者之间关系；信用担保分散银行贷款风险；信用担保分解企业融资困难；信用担保收取一定比例的担保费用；成功的信用担保将实现企业、银行、担保机构“三赢”。在现实的银行的借贷中，银行一般都有这么一手，俗话说得好，买的没有卖的精，同样如此，贷款没有借款精，银行再将钱贷给你的时候，早已用各种质押、抵押，或者其它伙伴的信用担保。也正是因为如此，很多公司章程里，或者董事会的文件里，明文规定不允许随便给其它企业进行担保信用。在东南一些省份，金融危机期间，出现了连环信用担保的

3、事项出现，最终只要有一损，就俱损，但是有一荣，却与此无关，因此，金融危机死掉的一些公司，有些是冤死的，被活生生的拖死了。二、股权出让股权出让融资是企业出让企业的部分股权，以融到企业发展所需要的资金。股权出让的对象包括：大型企业、境外商企、产业基金、风险投资，股权出让个人投资。这是一个大命题，绝非非主流，但是正是因为其复杂性，操作的难度较大，归到此类。三、杠杆收购杠杆收购融资是指以被收购企业的资产或股权作为抵押筹资，来增加收购企业的财务杠杆的力度，去进行收购兼并的一种融资模式。杠杆收购的范围包括资本规模相当的两个企业之间，大企业收购小企业，小

4、企业收购大企业，个人资本收购法人企业（包括MBO）。这样的事情演绎了很多传奇，也正如历史上流传至今的以少胜多的官渡之战一样，曹操名扬天下。资本运作的杠杆收购，如国际私募股权基金PAG斥资1.225亿美元，从第一上海、软银和美国国际集团手中接手了好孩子集团67.4%的股权，成为控股股东；同时好孩子管理层拥有的公司也以每股2.66美元的价格接手82.78万股，持股比例增至32.6%。四、风险投资融资风险投资是一种投资于高科技、高增长、高风险企业的权益资本投资。风险投资的特点：高风险、高回报、专业性、组合性、权益性、中长期。这里面的学问很大，值得

5、细细品尝，但绝非我们看到的那样风险投资商的潇洒，如喝一杯咖啡搞定一个项目，但在喝咖啡之前，用了多少血汗在准备咖啡，准备与另一个喝咖啡之人的热身。五、投资银行融资投资银行投资是指投资银行将符合法规可动用的资金以股本，及其它形式投入于企业的投资。投资银行的含义：投资银行是主营资本市场业务的金融机构，现实中的证券公司、基金管理公司、投资管理公司、风险投资公司、投资顾问公司等都是投资银行机构。投资银行投资的特点包括投资银行是资本市场的核心机构，除了自身的可用资金，还有多种融资渠道。投资银行投资原则上参股不控股；知名投资银行投资的企业，实际上已为进入

6、资本市场奠定了基础。投资银行将企业作为产品，实现低买高卖，或者低买后好好打扮，喂养，等“猪”肥了之后再卖。六、资产管理融资资产管理融资是指企业通过对资产进行科学有效的管理，节省企业在资产上的资金占用，增强资金流转率的一种变相融资模式。应收帐款抵押贷款，通过以应收帐款作为抵押取得贷款。应收帐款抵押贷款的特点是：卖贷方将应收帐款抵押给金融机构，而取得抵押贷款。但应收帐款仍由卖贷方去负责追索。存货质押担保贷款，存货担保融资是通过仓储物品进行质押贷款。存货担保的特点是：企业的存货必须市场相对畅销、不易腐坏、市场价格相对稳定等，以其作为融资的担保品。

7、七、国际贸易融资国际贸易融资是指各国政府为支持本国企业进行进口贸易而由政府机构、银行等金融机构或进出口商之间提供资金。主要形式有国际贸易短期筹资和国际贸易中长期融资。国际贸易短期筹资，进出口商在商品交易过程中，需要短期融通资金，以促进进出口贸易的有效实现，这些短期资金可以从各国的对外贸易银行或其它途径得到解决。国际贸易中长期筹资，国际贸易中长期筹资即指出口信贷，它是以出口国政府的金融支持为后盾，通过银行对出口商或进口商提供低于市场利率并提供信贷担保的一种筹资方式。八、补偿贸易融资补偿贸易融资是指国外向国内公司提供机器设备、技术、培训人员等相

8、关服务等作为投资，待该项目生产经营后，国内公司以该项目的产品或以商定的方法予以偿还的一种融资模式。补偿贸易的特点，包括补偿贸易是投资与贸易相结合的活动；补偿贸易是商品贸易、技术贸