让中介办理租房合同多少钱

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1、企业债券市场中的政府行为分析[摘要]我国企业债券市场发展滞后的真正根源，就在于政府约束制度对市场约束制度的替代。政府对企业债券市踬场的约束性制度安排，已经闽在一定程度上影响了该市场妮的内在属性，致使其优势得橡不到充分发挥，阻碍了市场辗的健康发展，使企业债券市场带有浓厚的计划经济色彩镛。为了实现金融资源的有效紊配置，本文认为必须积极推莪进政府约束制度向市场约束辶制度转换，以修正企业债券市场参与主体的行为选择，囗从而形成良性的市场互动机抑制。[关键词]政府行悛为；企业债券市场；政府约⒒束；制度转变在

2、我鸫国企业债券市场的发展过程旌中，政府主导市场的制度约回束特征异常明显，无论是最柬初的迅猛发展，还是急转直且下的快速萎缩，直至201迢7年初出现的可喜抬升势头示，政府这只看得见的手都发月挥了决定性的作用。我国企鞭业债券市场是在传统的国有榴产权制度框架内产生和发展㈧的，产权主体缺位(即国有栋企业不具有真正独立的财产盲权)是传统国有产权制度的欤一个典型特征，在这种政府支配占主体地位的国家所有觞13/13制下，所有者行为必然演化黢为政府行为，资源配置就必篪然由行政或计划机制来协调缪。因此，在这种制度下所构

3、靶建的企业债券市场只能服从潼于政府的目标函数，因为政曷府既是企业债券市场的主体韫又是其管理者。国有企业不逃能成为企业债券市场的真正╊主体，也没有真正的筹资自敢主权，因而，由其活动构成的企业债券市场就只能在国宽家计划控制的范围内发展，ト企业债券市场由此而表现出霰很强的计划政策导向。在此笄基础上研究企业债券市场中觏的政府行为，为促进我国企阪业债券市场的快速、健康、珀稳定的发展具有重大的意义氮。一、我国企业债瞀券市场的发展我国杞的企业债券融资始于198碟4年，它的出现最初完全是趴企业的一种自发筹资行为。┵

4、lOcAlhOst198漪7年3月27日，《企业债炭券管理暂行条例》的颁布标志着我国企业债券市场的建庐立。自那时起，我国企业债旱券已经走过了20年的发展皱历程，其发展过程主要可分为四个阶段，期间经历了一钙13/13波三折的复杂过程，有过上赳世纪90年代初的辉煌，也裆出现了1994年、199濉5年的低潮。但总体来看，骀我国企业债券市场从不规范唿到逐步规范，人们对企业债隼券的认识也在逐步提高，其ㄣ发行方式、利率设置等方面挲也正在向市场化方向迈进，碛中介机构的作用在进一步提高，市场正朝着健康有序的λ方

5、向发展。但是由于种癀种原因，我国的企业债券市剡场发展一直不是很理想。目是前我国企业债券市场的发展侗远远不能跟上形势的需要，蹇相对于国债、金融债、股票市场，企业债券市场是我国芯证券市场乃至金融市场的“牌跛腿”和“短板”。2017年是近年来企业债券发行鳘量最高的年份，也不过65皱4亿元人民币，平均每年企姗业债券余额在全部债券余额黍中的比重仅有3%左右，也就是说国债和金融债券等所暑占比重高达97%，与股票发行额相比，企业债券也存要在日益被边缘化的危险。从搞融资结构来看，截止到20獬17年末，国债、金

6、融债和呱企业债券的余额分别为22缇603亿元，11650亿鸣元和1692亿元，企业债盐券在债券总额中的比重不到纽5%，可见在债券市场中国债和金融债占绝对主导，见骱表1。13/13另外，我国峙企业债券还存在品种少，尤其是衍生品种稀缺，期限结窠构欠丰富，利息支付方式不呜灵活，市场流动性不够，换兑手率过低等问题。剧二、政府行为对企业债券市场发展的制约从企梳业债市场发展过程来看，政忌府对其判衡作用明显。如政р府通过制定并维持恰当的监管制度，调整市场在某些方晒面的失灵，从而确保企业债爬券市场的正常运行。

7、同时，忽政府主管部门在制定企业债崆券发行计划和审批企业债券ｖ时，在保证企业能够到期偿沃还的前提下，把贯彻国家产吞业政策和行业发展规划以及经济结构调整的宏观经济管理目标也贯穿在企业债券管庇理工作中，这样，大大促进哥了中国的产业结构调整和升疙级。然而，我国目前的裴经济背景和政府的各项制度葶安排导致企业债券市场发展赛步伐缓慢。我国正处于经济眶13/13转轨时期，发展证券市场的炸主要目的是对企业实行股份制改造，建立现代企业制度剽。政府在一定程度上忽视了帛企业债券市场优化资源配置悱功能，在政策上偏向股票市

8、琚场和国债市场的发展，在制度上对企业债券实行了严格苟的管制。正是由于我国政府缄对企业债券市场实行严格而听低效的管理体制，严重影响到了企业债券市场的发展壮娱大。主要表现在：1.糍对企业债券的发行采用额度扩审批制。首先是对发行主体眼的限制。与银行贷款相比，龋中国政府对发债主体的资格鸩审查控制更严、门槛更高，掐甚至有地域、行业、所有制淘等方方面面的限制或歧视。竿1993年颁布的《企业债樗券管理条例》和新修订的《锢公司法》对企业债券发行主缎体和条件都做出了较