配资清理背景下国泰君安融资融券业务分析

《配资清理背景下国泰君安融资融券业务分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、配资清理背景下国泰君安融资融券业务分析3配资清理背景下国泰君安证券融资融券业务介绍3．1案例背景一我国融资融券发展现状我国证券市场成立初期，出于控制风险的目的，国家一直禁止融资融券业务，但是随着证券市场的发展和各项制度的不断完善，“单边市”已经不能满足市场的发展和投资者的需求，因此，从2005年开始我国对如何开展融资融券业务进行了初步的探索与筹备，此后中国证监会颁布了一系列法规为开展融资融券试点做出了准备。2008年10月5日，中国证券监督管理委员会宣布推出融资融券业务试点。2008年10月25日和11月8日中信证券，光大证券，东方证券等11家证券公司，己成功进行融资融券交易的两次测试，标志

2、着融资融券业务系统和技术工作己经基本成熟。2010年3月31口，中国正式启动融资融券业务，经过了大约4年的精心准备融资融券开始正式进入市场，中国证券市场20年的“单边市”终于成为历史，我们的A股市场己经进入“双边市”时代，这一事件在中国金融市场的发展里具有新的里程碑式的深远意义。3．2国泰君安证券基本情况国泰君安证券股份有限公司是在国泰证券和君安证券合并的基础上发起设立的股份有限公司，自成立之日起，国泰君安秉持以客户为中心的服务理念，扎根于国内资本市场，是国内规模最大、经营范围最广、机构分布最广、服务客户最多的证券公司之一。自成立以来，该公司在资本实力、盈利水平和主营业务等方面持续保持在行业

3、前列，并在长期发展过程中形成了较强的综合竞争力和品牌影响力。2008．2014年，公司连续七年在证券公司分类评价中被评为A类AA级，为目前证券公司获得的最高评级。2010年3月国泰君安以及其他五家券商被中国证监会选作融资融券业务的首批试点券商。截至2015年1月1日，该公司直接拥有6家境内子公司和1家境外子公司，公司在全国29个省、市、自治区设有30家分公司和232家证券营业部，公司全资子公司国泰君安期货公司在全国设有12家期货营业部：公司控股子公司上海证券在全国设有1家分公司和56家证券营业部，其全资子公司海证期货在全国设有4家期货营业部。2015年6月9日，中国证监会核准该公司公开发行1

4、5．25亿股A股股票。2015年6月26日，该公司股票在上海证券交易所上市交易，股票简称‘‘国泰君安”，股票代码“601211”。3-3配资清理背景下国泰君安证券融资融券业务发展现状3．3．1国泰君安融资融券业务主要流程及变化在证监会各项文件的指导下，经过几年的实践发展探索，国泰君安证券对于融资融券业务的开展已经越发成熟。目前，投资者想要在国泰君安证券申请融资融券业务需要满足几个基本条件(1)符合法律、法规以及证券登记结算机构有关业务规则之规定，能够开立证券账户；(2)在公司开立账户时间己满6个月且满足监管机构关于开户时间的其他相关要求且无不良记录：(3)投资者在本公司开立的普通账户在开户前

5、20个交易日日均证券资产不低于50万资产价值；(4)近一年内累计成交金额与其在本公司开立的账户内资产价值之比达一定比例以上。5符合基本条件的投资者就可以提交申请材料，而后公司会对资料进行审查，以对投资者进行信用评级，对于通过信用等级评定的投资者，公司将根据投资者的信用状况、担保物价值、履约情况、市场变化以及本公司自身的财务安排等综合因素，评估并审批投资者的授信额度、利率、费率及期限，并适时调整授信额度。在签订协议并开设了信用账户以后，投资者就可获得公司的融资融券授信额度，并可开展交易。在投资者交易过程中，公司会进行实时监控以控制风险，并可在出现约定情况时强行平仓控制损失。图3．4展示了国泰君

6、安融资融券业务开展的主要流程。2015年6月场外配资遭到清理，场内融资融券业务流程的相关规定也发生了明显变化。主要有以下两点：第一，个人投资者最低资产要求严格化。个人投资者最低资产规模一度降低至10万，场外配资遭清理后，国泰君安以及其他券商遵照证监会的相关条例，将个人投资者最低资产规模重新定为50万，且50万为最近20个交易日的日均证券类资产，而非信用账户开立申请当天资产规模。第二，允许融资融券业务展期。此前上证交易所《交易绌则》明确指出，每次展期的期限不得超过六个月。在场外配资遭清理后，允许融资融券合理展期，放宽原有6个月期限，有利于减少极端情况下合约到期集中了结可能对市场造成的冲击。3．

7、3．2国泰君安融资融券业务发展变化随着证券市场的不断改革发展，证券行业的竞争也越来越激烈，为了增加竞争优势，券商的业务模式正向着多样化改进，国泰君安证券自从2010年4月1日融资融券首单交易产生以来，开展融资融券业务已有近六年的时间。他作为国内最具影响力的券商之一，其创新业务的发展始终走在行业的前列。两融规模一般可以通过融资融券余额指标来反映，图3．5描绘了近两年国泰君安融资融券余额的变化情况，从图中可以看出