关于上市公司违反信息披露义务法律责任的几点思考

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1、关于上市公司违反信息披露义务法律责任的几点思考摘要：上市公司违反信息披露义务应依法承担法律责任。董事会作为上市公司的常稆设决策机关和最高执行机关脊而成为上市公司违法信息披露法律责任的主体；因具备磅维护经济秩序与经济安全的倨实质性特征，上市公司违反升信息披露义务的法律责任本钶质上是经济法律责任；上市戍公司违反信息披露义务的法箬律责任的性质具有补偿性与宀惩罚性的双重特点，应遵循曛特有原则以实现对其法律责剡任的追究。关键词：信息鲂披露义务；法律责任主体；斤法律责任性质；追究与承担一个成熟的信息披露监管体窠系，不仅要求规范披露义务钿人的具体法律行为，更在于其未能履行披露义务时而向忆受

2、到损害的投资者提供充分碇及时的救济与赔偿，然而，纫令人遗憾的是，传统的观点稷在理论上缺乏对信息披露监涣管制度的科学认识，在实践唷中也因没有科学理论的指导唤，而使因虚假信息披露致使投资受损的投资者要求获得琚赔偿步履艰难。法律责任是箭违反法律的人应受到的法律犴制裁及法律后果，是人的社会性的强制实现，是国家强宅制规范人的行为的一种形式孓，其意义在于，在规范人们狸某些积极行为的同时，更致力于以强制对后果负责任来顼规范人的消极行为，从而保动13/13证人类的积极活动得以充分实现，以促进社会的发展。证券法律制度中法律责任的巳确立与其他法律制度中的责箧任一样，是对人的自由与社榀会要求失

3、衡的补救。安全、О公平、公正、赔偿及制裁等汲理念都是证券法律责任所追求的基本价值目标。对违反入信息披露法定义务的上市公掉司科以相应的法律责任是公瘼平正义与效率正义的必然要铷求。一、违反信息披露义务法律责任的主体违反证┻券市场信息披露义务的法律慵责任主体是指有相关责任能そ力的行为人，而“有相关责侮任能力”意为在证券市场信蛩息披露这一特定权责范围之砒内为或不为某种法律行为的资格，在该权责范围内尽自向己之义务，真实、准确、完串整地向社会投资者公开进行谳投资判断的书面文件。本文将探讨的责任主体限定在上⒊市公司的范围之内，主要是冼基于上市公司与信息披露义务有直接联系，是信息披露针

4、的首要义务人。作为法学底基本范畴之“义务”与“责溴任”是两个不同的概念。信鳗息披露义务人是基于法律对王信息披露的强制性规定，而弼必须对其有关信息予以披露镗以满足权利人使用信息需求碍的人。上市公司拥有信息使⒌用人关注的有关其财务状况┆、经营成果及现金流量的信邦息，负有对其进行披露的义大务，是信息披露的法定义务人。如我国《公司法》第156条规定，“上市公司必须按照法律、行政法规的规韩13/13定，定期公开其财务状况和盂经营情况，在每一科技年度求内半年公布一次财务会计报炯告。”而责任人作为“由法嚯律规定，由一定的国家机关笆依法追究，必要时以国家强院制力保证实施”的法律责任模的承担

5、者，其范围与权利能邾力及行为能力相联系。作为蝓披露义务人的上市公司不同￡于自然人，作为法律所拟制喽的权利义务主体，其法律行搐为是通过其机关来实现的。公司的机关是指依照法律和绫章程有权代表公司进行法律蠢行为的个人或集体。公司的撑机关与公司组织机构不同。焰公司的组织机构主要指公司岷内部的性质管理系统，它们瘘是从不同的角度对公司的经营管理行使职权，而公司的酝机关则是公司对外以法人名性义进行活动的法定代表机构陆。公司机关的职权，主要体现在对内行使管辖权，对外溻行使代表权，这些权力是由法律或公司章程授予的。如鲔美国《标准公司法》规定：隳“除本法令或公司章程另有阙规定外，公司的一切义务

6、活哥动和事务都应由董事会行使沲或由董事会授权行使，公司严的一切业务活动和事务都应＞在董事会的指示下进行。”瓜一般认为，股东大会是公司倾的权力机关，董事会为业务执行机关，实际上，现代股彝份有限公司股东人数众多，垢加之现代经营管理所要求的专业知识程度愈来愈高，因蝙此，股东大会只能就公司重爆大经营决策和人事任免行使邬决定权。可以说，股东大会磨是公司名义上的最高决策机弘关，董事会则是常设决策机雾关和最高执行机关。就上市公司所承担的信息披露义务鳃13/13而言，由于公司日常的经营冽管理主要由董事会负责，而有关公司的财务状况、经营笼情况及现金流量等信息也由镜董事会所掌握，因此，信息

7、披露义务的实际履行人为公七司的董事会，而因违法违规霎信息披露行为应承担责任的串责任人亦应为公司之董事会。二、违反信息披露义务借法律责任的性质证券法作为经济法体系中的一个重要印组成部分，有着与经济法相同的基本价值目标与功能，ｄ从宏观上维护经济秩序与经敏济安全而有着其他法律部门轸不可替代的作用。对上市公饧司违反信息披露义务所承担垓的法律责任应从本质上进行规定：从追究责任的目的来绠看，追究责任人的法律责任惦，主要不是为了补偿损失，秣而在于对责任人实施某种惩罚促使其行为合理化、