2015年电大网上作业st鞍钢财务报表 偿债能力分析

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1、一、企业偿债能力分析（一）、短期偿债能力分析1.历史比较分析通过ST鞍钢2013年和2012年资料进行比较分析该企业实际指标如下（表一）：财务指标2013年2012年差额流动比率0.77500.61400.1610应收账款周转率38.393437.68690.7065存货周转率5.61166.7291-1.1175速动比率0.44820.37190.0763现金比率0.03130.0489-0.0176（1）流动比率分析从表一我们可以看出，该企业2013年末值 流动比率实际值高于2012年末值实际值，

2、说明该企业的短期偿债能力比上年升高了，但差距不大。 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标， 流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析    从表一可以看出，该企业应收账款周转率比上面有所提高,存货周转比率低于上年

3、值，说明该企业存货存在问题。（3）速动比率分析     进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。通过表一可以看出ST鞍钢2013年末速动比率比高于2012年，说明该企业偿还流动负债的能力提升。而表中反映的存货周转率低于上年值，说明该企业存货存在较大问题。（4）现金比率分析     在分析了速动比率提高的降低的原因之后，应进一步计算现金比率。从表一可以看出， ST鞍钢2013年末现金比率比上年实际值略有下降，说明该企业用现金偿还短期债务的能力在下降。 通过上述分析，ST鞍钢的短期偿债能力在上升，存货存在

4、较大问题，其占用较大，周转速度慢是主要矛盾，公司应加强对存货的管理。2.同行业比较分析通过ST鞍钢2013年资料，进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表（表二）：财务指标企业实际值宝钢实际值差额流动比率0.77500.8248-0.0498应收账款周转率38.393431.27587.1176存货周转率5.61165.7278-0.1162速动比率0.44820.4693-0.0211现金比率0.03130.1468-0.1155（1）流动比率分析       从表二可以看出，该企业流

5、动比率实际值低于宝钢，说明该企业的短期偿债能力不及宝钢，但是差距不大。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析       从表二可以看出，该企业应收账款周转率高于宝钢，说明该企业资产的流动性高于宝钢。而存货周转率与宝钢相比，低于对方。初步结论是：（1）存货周转率低于对方，说明该企业存货相对于销售量不平均，表明公司不关注存货的使用。（2）应收帐款周转率与行业标准值差距较大，说明这是企业流动比率高于宝钢主要原因。该企业对应收帐

6、款非常注重。（3）速动比率分析       从表二看，ST鞍钢本年速动比率略低于同行业，表明该公司短期偿债能力低于宝钢。而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信。（4）现金比率分析        从表二看，ST鞍钢本年现金比率低于同行业，说明该企业用现金偿还短期债务的能力不高。通过上述分析，可以得出这样的结论：2013年年末徐工科技的短期偿债能力同行业。主要问题，特别是存货问题，其占用较大，与同行业标准值相比较差距大是主要矛盾。（二）长期偿债能力的分析1、历史比较分析通过附件中ST鞍钢

7、2013年和2012年的资料，进行比较分析。该企业实际指标值如下表（表三）：财务指标2013年末值  2012年末值  差额资产负债率  0.49290.5236-0.0311产权比率0.97211.0991-0.1270有形净值债务率1.11801.2757-0.1577 利息偿付倍数 1.5977-1.97723.5749（1）资产负债率分析       从表三可以看出，该企业2013年末资产负债率降低，由2007年末的0.5236，降低到到2013年末的0.4929，下降幅度不大。说明该企业的长

8、期偿债能力比上年升高。公司采用的是开放型财务策略，财务风险较高。通过分析，我们可以得出结论：该公司调整了资本结构，虽然长期偿债能力仍有所升高，但升高幅度不大，财务风险有好转的可能。（2）产权比率分析       从表三可以看出，该企业产权比率与上年值相比下降不多，说明该企业长期偿债能力有所升高，虽然上升幅度不大，但财务风险继续好转。所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待