西南旱情对商品市场的影响分析

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1、西南旱情对商品市场的影响分析事件：自去年9月份以来云贵高原降雨量偏少，致使云桂黔地区出现秋、冬、春连旱。其中云南是自有气象记录以来最严重的秋、冬、春连旱，旱情为80年一遇，而滇中、滇东及滇西东部的大部分地区为100年一遇；贵州旱情总体为80年一遇，省中部以西以南地区旱情百年一遇。目前云南全省、贵州大部、广西局部持续受旱时间超过5个月。截至目前，广西、重庆、四川、贵州、云南5省（区）受灾人口6130.6万人，饮水困难人口1807.1万人，饮水困难大牲畜1172.4万头，农作物受灾面积503.4万公顷，绝收面积111.5万公顷，直接经济损失达

2、236.6亿元。西南五省旱情西南百年一遇的特大旱情也牵动了商品市场的心，尤其对白糖、橡胶、早籼稻产生了直接的影响，其次对基本金属铜、铝、锌产生了一定的影响。下面将具体分析西南大旱对各个商品的影响，供投资者参考。白糖：干旱天气对于白糖产量的影响来源于第一线甘蔗的产量与质量，结合前期国内价格走势，我们可以来分析下干旱天气到底给糖价带来了什么？12本榨季首先，说说干旱对本榨季的影响。干旱天气，使得本榨季的甘蔗出现了缺水情况，到了二月份甘蔗由于没有充足的水份而停止生长，收割。干旱对本榨季白糖生产造成了减产与提前收榨的问题。我们来谈谈干旱最严重的地

3、区云南的产量情况。云南特大干旱灾害已经导致全省六成以上的甘蔗糖料面积受灾。重灾之重的保山市蔗区几乎百分之百甘蔗糖料面积受灾。红河州约有90%以上的甘蔗糖料面积受灾。特大旱灾已经对云南全省的甘蔗糖料发展造成了极其严重的影响。预计云南甘蔗糖料产量最终因灾减产450万吨左右，与上年相比预计减产30%。上榨季云南产糖223.52万吨，若按照30%的减幅，云南食糖产量将不足160万吨。但从实际有关机构的预估来看，云南产量本榨季可能在170万吨左右，减产比例还是较大。说完云南，我们再来说说主产区广西，广西受灾区主要是与云南交界的区域，其它几大主产区受

4、灾影响不是很大，但是从产量预估来看，还是从去年的760万吨回落至700万吨左右。今年全国总产量的预估值只达1080万吨，这远远低于国内的去年的需求量水平。这也是引发1009合约第一波冲击6000关口行情的主要原因。继而我们来谈谈，干旱对于提前收榨的影响。广西：截止到3月29日，已有85家糖厂收榨，同比上榨季多25家。广东：从湛江糖协获悉，昨天湛江遂溪县恒丰糖厂已经停榨，目前正处于处理物料阶段，估计今晚就将结束最后的制糖工作，这样一来，湛江地区的就仅剩华海一家尚未收榨，而华海也将于今后两天结束本榨季的制糖工作。海南：从海南糖协获悉，25日海

5、南春江糖厂已经顺利停榨，目前仅剩昌江糖厂未停机，预计这家糖厂也将在今后2、3天内结束入榨进程。云南：截至3月26日，云南省已有24家糖厂收榨，其中红河州7家、玉溪市6家、德宏2家、保山4家、普洱1家、版纳1家、昭通1家、丽江1家、大量1家。12从上述数据我们可以看到，干旱迫使甘蔗提前收割入厂，而糖厂也满负荷运行。同时甘蔗减产使得糖厂加工量减少，提前收榨在情理之中。这情况与去年情况相仿，去年由于开榨较晚，为了赶进度糖厂全力开榨，最后提前收榨。今年由于干旱减产更使得更多糖厂提前收榨。这也是春节后价格再度冲击6000的原因之一。下榨季上图表现了

6、1009与1101合约的价差走势，可以看到自从第二次差价达600之后，差价不断的向下运行，也就是说1101合约价格相对1009合约的价格易涨难跌。为什么呢？其中有一个主要原因还是因为干旱，从云南地区的春种情况来看，很多地区已经挖好土地，等待着把蔗种埋入，但是土地干涸使得甘蔗无法种植下去，延误了第一甘蔗种植的时间。这也推动了1101合约价格上涨的动力。正常年份，2月种的甘蔗到秋季也就是11月可以收割开榨，哪怕是出苗率，生长情况不好，还可以焚烧3、4月份进行重新播种。但是今年目前虽然已经开始下雨，但来得有点偏迟，就算现在播种下去，也会延误下个

7、榨季的开榨时间，也就是说明年11,12,1月三个月份的生产量可能会比历年来要低，那么价格推升也是理所当然。如果农民增加施肥，那么虽然可能生产情况得到加速，但生产成本却相对提高，也会造成价格上涨。所以无论如何，干旱天气对下榨季前几个月来说影响还是较大，后期影响不大，像1103、1105合约无法大涨的原因也在此。12最后可以看下云南电子盘，与广西电子盘，二个电子盘的差价，可以明显表现出来，近月二市差价在100元/吨左右，符合正常的差价水平。而远月二个市场差价往往在50元/吨左右，与正常水平有一定的差距，表明了云南糖价受到干旱影响大，市场对于远

8、期云南产量担忧较重，价格下跌成交量就放大的现象也说明了市场对糖价后期还是比较乐观，但如果下榨季产量能恢复，而国加本榨季又因为控制而加大进口，那么1105合约就要当心了，重导06年覆辙的情况可能