一汽汽车金融有限公司财务风险控制

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1、一汽汽车金融有限公司财务风险控制第2章一汽汽车金融有限公司财务风险控制现状和问题分析2.1现行财务风险识别风险的识别是风险管理的前提和基础。财务风险相对于企业的其他风险来讲，具有一定的特殊性。它能够通过一定的计算方法和数据结果，比较定量的预测风险，在一定程度上可以更为确切的掌握风险的范围来加以控制。通常把财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四大类型，但这仅是从财务管理的理论角度出发的。在实践的过程中，为了能够有效的识别一汽汽车金融有限公司的的现行财务风险，本文将从其财务数据、经营情况、财

2、务工作管理情况、财务风险控制情况等层面着手，运用各种比率分析等手段，对其进行深入分析。一汽汽车金融有限公司的主营业务为汽车金融，即为在一汽集团购车的终端客户或者经销商提供消费信贷或者买方信贷服务。目前该公司可以为终端个人客户提供量身打造的汽车金融产品，帮助客户早日拥有心仪的爱车；该公司同时也为一汽各品牌合作经销商提供准时化信贷或者普通信贷产品，还可以为经销商提供展示厅建设贷款等多种金融服务。2.1.1公司的财务状况对于一汽汽车金融有限公司财务状况的了解，最直接的方法莫过于对其经营数据进行分析。由于该公司成立未

3、满三年，为满足数据的可比性，选取2012年至2014年每半年数据为例，进行分析。根据上述数据，可以很清晰的看出两年半来该公司的整体财务状况。2012年是公司成立首年，业务逐渐成长，且势头迅猛。由于大力发展业务，发放贷款量从零起步，大量激增，由此引起大量的资金需求。公司以同业拆入方式和其他负债方式解决资金问题，这时公司的营业成本水平相对较低，应付利息数量较小。公司的盈利方式是发放贷款后次月开始逐月收回贷款本息，一般贷款期限为12-60个月，所以第一年的利息收入相对较低。公司的人员从开业起就已经大部分到位了，后来

4、随着业务增长和人员流动又持续招聘，人员整体数量比较平稳。由于职工薪酬在公司营业费用中比重较大，从开业年份起公司的营业费用水平就相对较高，所以2012年的利润总额相对较小。2013年是公司开业以来的第二年，同样秉承着发展业务的工作方向，业务量发展同样较为迅速。发放贷款量持续高速增长，2013年上半年贷款余额已超过2012年同期贷款余额的双倍。同时不良贷款逐渐露出端倪，应收利息额大幅增长。放款量激增导致公司对资金的需求量激增，这期间公司的筹资额中，不同筹资方式的比例开始发生变化，同业拆入方式筹资量大量上升，其他负

5、债方式筹资量有所下降，由于同业拆借的资金成本相对较高，使得公司的营业成本开始上升。营业费用水平也有所增长，但是涨幅相对平稳。规模效应带来了较高的业务收入，直接导致2013年净利润较之2012年大幅上升。2014年是公司开业以来的第三年，随着不良贷款数量增大，公司加大了清欠力度，应收利息额相对2013年底有所下降。随着公司在信贷风险管控力度上的加强，业务增长的势头放缓，发放贷款额虽然较之上年同期仍有增长，但是涨幅明显趋缓，且整体规模呈现下降趋势，这势必给公司未来的利润带来损失。随着筹资额大量转为同业拆入方式，资

6、金成本进一步上升。由于公司加强了费用的管控，营业费用较上一年同期小幅缩减，但是由于贷款规模缓慢增长导致营业收入的缓慢增长和成本市场化带来的资金成本大幅上涨，导致盈利水平下滑，2014年上半年净利润已经低于上年同期水平，说明其盈利能力有所下降。2.1.2公司的财务风险为了更深入的分析公司的财务风险状况，以下将从筹资方面、投资方面、经营方面、流动性方面，对公司的财务风险水平进行计算和细化分析。（1）筹资方面的财务风险筹资风险是指企业借入资金，却因各种原因而导致到期无法偿还本金和利息的可能性。由于资金市场、经济环境

7、变化等原因，企业筹集资金可能遭遇利率变化、融资困难等风险，比如利率上升导致企业资金成本的升高，企业筹资结构的不合理导致再融资困难等等。一汽汽车金融有限公司的筹资渠道，目前看主要有三个方面，一是股东投入的资本金，二是根据《汽车金融公司管理办法》的规定可以吸收股东三个月以上的定期存款，三是可以向金融机构进行同业借款或者同业拆借。下面通过该公司两年半来筹资结构的数据来分析其中的财务风险。通过上图，可以看出该公司两年半来筹资的情况。首先是实收资本一直没有发生变化，实收资本是股东投入的钱，对于公司来讲也许它是资金成本要

8、求最高的，但同时它也是不必承受还本付息风险的。其次可以看出股东在2012年存入了一定量的定期存款扶植企业发展，这部分资金成本相对较低，但在2013年开始，这部分资金逐步撤出，到2014年已经所剩无几。最后的也是目前公司的最主要的筹资方式，即同业间的借款。由于公司成立时间较短，尚未具备进入同业拆借市场的资格，其现在的同业拆入方式均为同业借款，而且其中绝大部分为同业短期借款。这种筹资方式，资金成本较高，