研究方法行业报告中信证券食品饮料

《研究方法行业报告中信证券食品饮料》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、研究方法行业报告中信证券食品饮料计划列为了“十二五”和“十三五”期间的重点目标。由此带来的人口分布变化将使中国快消食品行业的总体规模大幅扩大。假设到2020年中国的城镇化率达到60%，那么将有1.2亿新增城市人口，也就是说将有更多人接近快消食品市场。除了消费者基数的扩大，中国的人均快消食品消费也远低于与中国人均GDP处在同一水平的其他国家。我们预计，中国快消食品行业的增长将快于全国GDP增长。此外，在经济下滑周期中，该行业也具备较好的防御性。我们看到，即使是在GDP和CPI增长均走软的时期，该行业收入仍保持了

2、正增长。我们认为，中国快消食品行业的需求旺盛。然而由于市场进入门槛相对较低，而消费者的购买频率较高，品牌忠诚度相对较低。因此，公司的整体实力对确保长期增长至关重要。公司实力主要体现在产品(能否填补消费者未被满足的需求)、渠道(是否已能快速的将产品传递给消费者)和营销(能否刺激消费者的购买)这三方面。这些能力之间并不是相互独立的，有实力的大公司必须在这三方面都建立优势。产品是食品企业的命脉。我们看到，食品及饮料行业正在经历消费升级，一般而言，这在保健品和儿童食品方面表现的最为明显。随着可支配收入的增长，消费者开

3、始寻求更为健康、营养、优质的产品。越来越频繁地被曝光的食品安全问题也从一方面刺激了食品的消费升级。“旺仔”牛奶的快速增长就是这方面的一个例子。强大的渠道网络将使优势企业更多受益于深度城镇化。政府正在通过对中小城市和西部地区的开发来推进城镇化进程，因此分销渠道的重点也在转向低线城市。台湾公司进入中国市场非常早，并已与本地经销商携手建立起了最为成熟的分销网络。康师傅控股成熟的销售网络甚至可以在一定程度上抵消其在产品创新方面的一些后发劣势。康师傅控股目前在方便面、茶饮料、瓶装水、甚至果汁饮料领域都是市场中的领先者。

4、公司越大，其在品牌和宣传方面越享有规模优势。打造品牌是一项长期投资，台湾公司在这方面就有着明显的优势，因为他们已通过多年的投资在消费者中建立起了良好的商誉。公司规模越大，在广告和宣传费用上的规模经济效应就越大。举例来说，统一的“聚焦战略”帮助其打造出了明星产品“老坛酸菜面”，而明星产品的诞生提高了其在营销费用使用效率，使其方便面业务开始盈利。一、快消食品行业前景光明1、在深度城镇化的持续推进下，快消食品行业增长将快于GDP快消食品行业是典型的快速消费品行业，主要依靠较快的周转和消费者的重复购买及消费来扩大规模

5、和营业收入。随着国家的现代化水平不断提升以及人们的生活节奏加快，这一行业也在持续增长。中国政府将“深度城镇化”列入了未来十年的重点政策目标。目前，中国的城镇化率为51%。假设到2020年中国的城镇化率达到60%，那么将有1.2亿新增人口在城市工作生活。据我们调查，城市人均食品及饮料消费是农村的2.5倍，并且从1985年以来，差距一直篇五：2015-2016年食品饮料行业分析报告2015-2016年食品饮料行业分析报告2015年12月目录一、关注健康：十三五规划新议题，开启全民健康时代.............

6、.......81、健康中国：“十三五”规划新议题.....................................................................82、健康生活：现代居民的普遍追求.....................................................................8（1）物质水平提升：从解决温饱到全面健康........................................................

7、.............8（2）工作压力加大：健康养生成为基本诉求.....................................................................9（3）重大疾病频发：医疗保健引发普遍关注...................................................................10（4）雾霾频现：环境污染进入公众视野..............................................

8、.............................11（5）人口老龄化：年轻态、健康品成为社会共识...........................................................133、健康金字塔：三层次解析食品饮料发展新机遇...........................................14二、第一层：保障基础健康，“二胎”、“养