2011-2016注册会计师(专业阶段考试)《财管》真题(打印版)

《2011-2016注册会计师(专业阶段考试)《财管》真题(打印版)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、一手双校，初级，中级，注会，注会综合，注税，资格证，高会课件，联系QQ：378632982011年度注册会计师(专业阶段考试)《财务成本管理》试题一、单项选择题1.机会成本概念应用的理财原则是()。A.风险—报酬权衡原则B.货币时间价值原则C.比较优势原则D.自利行为原则答案：D，自利行为原则的一个重要应用是委托-代理理论，另一个应用是机会成本概念。2.下列关于投资组合的说法中，错误的是()。A.有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述B.用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状

2、态C.当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值D.当投资组合包含所有证券时，该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差答案：C，如果两种证券收益率之间的相关系数等于1，则该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值；如果两种证券收益率之间的相关系数小于1，则该组合收益率的标准差小于这两种证券收益率标准差的加权平均值，所以选项C错误。3.使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。A.修正市盈率的关键因素是每股收益

3、B.修正市盈率的关键因素是股利支付率C.修正市净率的关键因素是股东权益净利率D.修正收入乘数的关键因素是增长率答案：C，修正市盈率的关键因素是增长率，修正市净率的关键因素是股东权益净利率，修正收入乘数的关键因素是销售净利率。4.某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是()。A.该期权处于实值状态B.该期权的内在价值为2元C.该期权的时间溢价为3.5元D.买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元答案：C，由于市价高于执行价格，对于看跌期权属于虚值状态，期权的内在价值为0，由

4、于期权价格为3.5元，则期权的时间溢价为3.5元，所以选项A、B错误，选项C正确；看跌期权的最大净收入为执行价格8元，最大净收益为4.5元，所以选项D错误。5.下列关于股利分配理论的说法中，错误的是()。A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高一手双校，初级，中级，注会，注会综合，注税，资格证，高会课件，联系QQ：37863298现金股利支付率政策D.代理理论认为，为解决控

5、股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策答案：B，客户效应理论认为，边际税率较高的投资者(如富有的投资者)偏好低现金股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。边际税率较低的投资者(如养老基金)喜欢高现金股利支付率的股票。6.下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是()。A.市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确定普通股发行价格B.净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格C.现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格D.现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利

6、润偏低企业的普通股发行定价答案：D，市盈率法是根据注册会计师审核后的盈利预测计算出发行公司的每股收益和二级市场的平均市盈率、发行公司所处行业的情况(同类行业公司股票的市盈率)、发行公司的经营状况及其成长性等拟定发行市盈率来确定普通股发行价格，选项A错误；净资产倍率法又称资产净值法，是指通过资产评估和相关会计手段确定发行公司拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率，以此确定股票发行价格的方法，选项B错误；现金流量折现法是用市场接受的会计手段预测公司每个项目若干年内每年的净现金流量，再按照市场公允的折现率来确定普通股发行价格。股票价格取决于未来公司的发展

7、情况，不是完全根据历史账面数据来确定，选项C错误。现金流量折现法在国际主要股票市场上主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的估值发行的定价。这类公司的特点是前期投资大，初期回报不高，上市时的利润一般偏低，如果采用市盈率法定价则会低估其真实价值，而对公司未来收益(现金流量)的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值，选项D正确。7.如果企业采用变动成本法核算产品成本，产品成本的计算范围是()。A.直接材料、直接人工B.直接材料、直