银行与中小企业诚信信贷的博弈分析

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1、银行与中小企业诚信信贷的博弈分析全国中文核心期刊·财会月刊阴银行与中小企业诚信信贷的博弈分析刘诚刘玉渊博士冤渊中国人民大学区域与城市经济研究所北京100872冤【摘要】本文对银行与中小企业之间的诚信信贷行为进行了博弈分析，指出由于理性人的机会主义冲动，中小企业往往实施不诚信行为，这导致双方因缺乏信任机制而陷入低效率状态。然而在一定的条件下，即使在最差均衡中，经过足够长的时间，均衡仍会实现从低效率状态到高效率状态的转变。【关键词】中小企业银行机会主义行为最差均衡信念演进信任机制由于银行与中小企业之间缺乏交易的信任机制、资本市度的转化率，主要涉及效用递减规律、道德约

2、束和风险偏好等场对中小企业开放不足等，我国中小企业普遍面临资金不足因素），W为收益，C为成本，“W-C”为机会主义溢价。的困境。本文基于中小企业融资这一视角，运用信息经济学及我们假定函数U、W、C都是连续和二阶可导的，那么一般机会主义的相关理论分析了中小企业贷款难的本质原因——可得：银行与中小企业之间缺乏交易的信任机制，并阐明了该信任鄣W/鄣Q>0机制的演进过程，同时提出建立征信体制等加速该信任机制d2W/（2）dQ2<0生成的措施，以期从根本上解决中小企业融资难的问题。收益随机会主义行为的增加而增加，同时符合边际效益一、诚信问题的经济学解释递减的规

3、律。1.理性人的不诚信冲动——机会主义行为。由于一个理鄣C/鄣Q>0性经济人的能力有限，其在做决策时要支付信息费用以应对（3）d2C/dQ2>0生活环境与生产中的不确定性。因此，信息是一种资源，经济成本随机会主义行为的增加而增加，同时符合边际成本人必然会利用不对称的信息实施机会主义行为——想方设法递增的规律。获取利益。因此，经济人在社会经济活动中都会有一种不诚信根据式（1），在给定最优技术条件的前提下，我们可以得的冲动——机会主义行为，不诚信现象由此产生。到最优化的一阶条件：信息不对称不仅指人们因认识能力有限，不可能知道在鄣U/鄣Q=琢鄣W/鄣Q-茁

4、鄣C/鄣Q=0（4）何时、何地发生或将要发生何种情况，而且指行为主体充分了令：鄣W/鄣Q=MR（Q），鄣C/鄣Q=MC（Q）。则：解信息所花费的成本太高，从而不愿掌握完全的信息。因此，（鄣W/鄣Q）/（鄣C/鄣Q）=MR（Q）/MC（Q）=琢/茁（5）信息不对称其实就是信息分布或信息获得的不公平性，其产其含义非常明确：不诚信者增加最后一单位的机会主义行生的原因有两个：一是信息的不公平性，二是市场上存在内幕为，从收益中获得的效用正好等于从成本中失去的效用。这种交易。表达形式与市场经济均衡中的一阶条件MR=MC（或P=MC）不对称信息为机会主义行为提供了“温床”，而

5、相应的收颇为相像，只不过机会主义均衡中“琢/茁=1”仅是非常特殊的益则强化了个人的机会主义动机。中小企业作为理性人在与情况，“琢/茁屹1”才是正常的情况。因此，总体而言，机会主义银行进行信贷交易时，往往实施不诚信行为，这主要表现为借均衡中对资源的配置效率通常低于理想的竞争性市场中的资款时的逆向选择和还款时的道德风险。阿克洛夫（1970）认为源配置效率。双方对信息的非正式保证是交易的前提，而我国中小企业贷通过以上分析可知：淤出现不诚信行为是由于机会主义行款难的根本原因正是银行与中小企业之间缺乏交易的信任为的存在，而机会主义的理性基础依然是成本效益分析；于由机制。机

6、会主义导致的社会不诚信会降低资源的配置效率；盂消除2.机会主义效用模型。为了对机会主义行为进行深入认或减少机会主义行为可以通过改变其内生变量W、C来实现，识，我们有必要对其进行科学的边际分析。于是我们构造如下也可以通过改变其外生变量琢、茁来实现。基本模型：中小企业在贷款过程中有机会主义倾向，银行一方会有U=琢W（Q）-茁C（Q（1）何应对策略？而中小企业又将做出怎样的决策？为了分析银行我们将机会主义行为抽象为一种产品，设数量为Q，U为与中小企业信贷过程中的具体决策行为及信念的演进，本文机会主义效用，琢、茁为效用系数（指收益和成本对内心满足程采用一种有效的分析工具

7、——博弈论进行分析。援下旬窑71窑阴阴财会月刊·全国优秀经济期刊二、银行与中小企业诚信信贷的博弈模型道其他参与者的真实行为类型，又不知道其他参与者行为类1.博弈论的引入及基本假定。所谓博弈，是涉及两个或更型的分布概率，只是对这一概率分布进行主观判断，即有自己多行为人的决策方案。博弈的结果不仅取决于自己的行动，而的信念。博弈开始后，该参与者将根据自己所观察到的其他参且取决于其他行为人的行动。博弈具备参与者、博弈策略、信与者的行为来修正自己的信念，并根据这种不断变化的信念息、支付、结果、均衡等要素。博弈分析隐含了一个基本假设：做出抉择。与不完全信息动态博弈相对应的是

8、精炼贝叶斯均参与者进行的