中小企业融资困境及对策

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1、中小企业融资困境及对策　　摘要：中小企业对中国经济实现又好又快的发展和建设和谐社会起着愈来愈重要的作用。然而，中小企业在经济发展中并没有充分发挥应有作用，主要是因为存在制约中小企业发展的因素，其中融资难问题最为突出。本文分析中小企业融资困境的原因，提出对策建议。　　关键词：中小企业；融资困境；对策　　　　近年来，加快中小企业的发展已成为社会共识。然而，中小企业在经济发展中并没有发挥应有作用，主要原因在于制约中小企业发展的一些因素还不同程度地存在，其中融资难问题最为突出。　　　　一、中小企业融资难的原因　

2、　　　(一)从来自金融机构方面的原因看，主要有：　　1.金融机构经营理念存在偏颇。当前，国有商业银行把信贷目标市场大多定位在国有企业，尤其是规模大、资本雄厚、信誉良好的大型企业。许多国有商业银行激烈争夺少数大型优质客户，而忽视个体、私有和其他中小企业贷款需求。简单以大企业为主要融资对象，是与新的经济增长趋势和投资绩效的要求相错位的，这种错位必然带来效率上的损失，后果是好的中小企业得不到贷款或贷款成本过高，而差的国有企业可轻易获取资金。　　2.金融机构与中小企业之间信息不对称。借贷双方信息不对称是中小企业

3、融资难的原因之一。国有企业产权的特殊归属性决定国有企业的银行信用必然高于非国有企业。由于国有企业、国有银行和国家财政在产权归属性上的三位一体，即其终结产权皆归属于中央政府。因此，国有企业及国有银行可将其在经营过程中产生的风险通过各种途径转嫁给终极产权所有者——中央政府。因此，国有企业产权的特殊归属性决定其信贷需求的强烈性、迫切性和非理性，而国有银行在资金供给时也会因国有企业产权的特殊归属性而无须过多考虑国有企业的逆向选择和道德风险问题，尽可能地满足国有企业尤其是国有大型企业的信贷需求。而对中小企业的信贷

4、需求，由于产权归属性的不同，国有银行不能顺利地将其风险转嫁给中央政府，借贷风险增加，国有银行就不得不考虑由于信息不对称而产生的中小企业的逆向选择风险问题。所以，国有银行在发放信贷给中小企业之前，则会慎重地选择与甄别信贷对象，采取种种限制条款与防范措施，减轻信贷的逆向选择风险。在信贷发放后，国有银行则会加强监管力度，以防范信息不对称可能产生的道德风险，由此也导致交易成本增加。结果是必然导致金融机构非常谨慎对待中小企业的融资要求，产生“惜贷”、“惧贷”问题。　　3.金融服务水平低，缺乏适应中小企业特点的多样

5、化的融资方式。在对中小企业的贷款方式中，普通采取的是抵押、质押和担保等方式。尽管这几种方式具有贷款安全性高、风险小的优点，但对中小企业而言，这几种贷款形式的评估、论证时间长、环节多、手续繁杂、收费过高，使其贷款成本过高，这与大多数中小企业自身缺乏抵押担保品、自身实力弱的特点不相适应，削弱了对中小企业的贷款支持力度。受多种因素的制约，金融部门的服务水平很难满足企业的要求，现代化服务的品种少，服务层次低，缺乏适应中小企业融资“急、频、少、高”特点的金融创新服务。　　(二)从来自融资环境方面的原因看，主要是资

6、本市场层次单一、发展缓慢、直接融资渠道不畅。资本市场作为一种直接融资和体现金融交易关系的制度，对推进金融发展与金融深化、促进整个金融制度的完善具有重要意义。作为经营资本的专门市场，面对具有不同的资本需求企业和众多投资者，理应具有较多的层次，以满足不同市场主体的要求。但我国只有两个全国性的证券交易市场，资本市场层次非常单一，并且资本市场的区域结构不平衡。如，目前东北地区尚无较大的区域资本市场。无论上市公司数量还是证券市场的募集资金额，东北地区都远远落后于东部地区，这既弱化了东北地区的融资能力，又严重削弱了

7、东北产业的发展潜力，同时也抑制了中小企业的直接融资需求。　　(三)从来自中小企业自身的原因看，主要是：部分中小企业运作不规范，管理水平和经营状况欠佳，信用不高，缺乏必要的信用意识，信贷状况具有不确定性，产业结构和产品结构不合理，导致贷款风险加大，这是影响金融部门对其发放贷款的根本原因。　　1.规模较小，缺乏抵押物，难以获得贷款担保。目前，国有商业银行普遍提高了贷款准入企业最低资本条件和贷款条件。我国中小企业共同的特性是自有资本不足，缺乏办理贷款所需抵押的物质保证。因此，难以获得贷款担保。同时抵押物不易变

8、现，使风险防范措施难以到位，也不利于银行降低信贷风险。　　2.财务会计制度不健全，信用观念淡薄。目前，各国有商业银行均按各自总行规定的标准进行信用等级评定，且评定的条件较高，不分企业规模大小，标准一致。其中的要件之一是提供连续三年经审计的财务报表，只有获得A级或双A级以上的客户才能获得新增贷款。中小企业大多是民营股份制企业或家族式企业，缺乏一套完整有效的管理制度，存在管理不规范、财务核算不规范、财务报表不完善、数据不实等问题。许多企业无法提