期货基础知识 - 郑州商品交易

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1、郑州商品交易所PTA期货系列宣传材料之七期货基础知识（期货入门）二00六年十月3目录期货市场5什么是期货市场5国际期货市场是如何产生的5中国期货市场的产生与发展7期货市场的功能是什么8期货市场的构成8期货交易10什么是期货交易10期货交易的特征10期货电子化交易11期货交易与现货交易的区别11期货交易与股票交易的区别12期货合约13什么是期货合约13期货合约的作用是什么13期货合约的主要特点是什么13期货合约的组成要素是什么13套期保值14套期保值(hedge)的概念14套期保值的作用15套期保值策略15基差在套期保值中的应用16投机交易16期货投机的概念16期货投机的作用1

2、7投机的分类18投机注意事项18套利交易18套利的定义及相关基本概念18套利分类19套利的功能19套利交易的特点20套利操作的技巧20套利交易策略的优化21套期保值、投机、套利三者之间的关系223如何交易22风险揭示23签署合同23缴纳保证金24常用交易指令24下单方式25网上交易注意事项25竞价成交26成交回报与确认26何谓斩仓？27何谓爆仓？27期货结算27期货结算概念27期货结算制度27交易所对会员的结算28期货经纪公司对客户的结算28结算公式与应用28保证金余额的计算30结算有关概念30资金划转30期货交割31实物交割的概念和作用31交割方式与交割结算价31实物交割程

3、序32交割违约的处理32风险控制33期货市场的风险来源有哪些？33交易所有哪些风险管理制度？33投资者投资期货可能面临哪些风险？34选择品质优良的期货经纪公司标准有哪些?34什么是保证金制度35什么是涨跌停板制度35什么是持仓限额制度35什么是大户报告制度35什么是强行平仓制度36资金管理36资金管理的重要性36资金管理要领36分散投资与集中投资37设置保护性止损指令373交易策略38基本面分析38技术分析法39投资者保护42《期货交易管理暂行条例》为什么要强调保护投资者的合法利益？42如何认定非法期货交易或变相期货交易？43投资者在期货纠纷中维护自身权益的主要途径有哪些？4

4、4期货经纪公司未向投资者揭示风险算不算缔约过失？45期货术语45附件：郑州商品交易上市期货合约样式13期货市场什么是期货市场期货市场是买卖期货合约的市场。这种买卖由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险的投资者参加，由保证金制度等各项相关制度为保障，在交易所内依法公平竞争进行交易。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值 的5－15％，与现货交易和股票投资相比较，投资者在期货市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。期货交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的转移。期货市场的基本功能在于为生产经营者提供套

5、期保值、回避价格风险的手段，并通过公平、公开竞争形成公正的价格。国际期货市场是如何产生的随着现代商品经济的发展和社会劳动生产力的极大提高，国际贸易普遍开展，世界市场逐步形成，市场供求状况变化更为复杂，仅有一次性地反映市场供求预期变化的远期合约交易价格已经不能适应现代商品经济的发展，而要求有能够连续地反映潜在供求状况变化全过程的价格，以便广大生产经营者能够及时调整商品生产，回避由于价格的不利变动而产生的价格风险，使整个社会生产过程顺利地进行，在这种情况下，期货交易就产生了。3一般认为，现代期货交易最早产生于美国。1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货交易的

6、开始。期货交易的产生，不是偶然的，是在现货远期合约交易发展的基础上，基于广大商品生产者、贸易商和加工商的广泛商业实践而产生的。1833年，芝加哥已成为美国国内贸易的中心地带。南北战争之后，芝加哥由于其优越的地理位置而发展成为交通枢纽。到了19世纪中叶，芝加哥发展成为重要的农产品集散地和加工中心，大量的农产品在芝加哥进行买卖，人们沿袭古老的交易方式在大街上面对面讨价还价进行交易。当时，价格波动异常剧烈，在收获季节农场主都运粮到芝加哥，市场供过于求导致价格暴跌，使农场主常常连运费都收不回来，而到了第二年春天谷物匮乏，加工商和消费者难以买到谷物，价格飞涨。实践提出了需要建立一种有效

7、的市场机制以防止价格的暴涨暴跌。为了解决这个问题，谷物生产地的经销商应运而生。当地经销商设立了商行，修建起仓库收购农场主的谷物，等到谷物湿度达到规定标准后再出售运出。当地经销商通过现货远期合约交易的方式收购农场主的谷物，先储存起来，然后分批上市。当地经销商在贸易实践中存在着两个问题：一是需要向银行贷款以便从农场主手中购买谷物储存；二是在储存过程中要承担巨大的谷物过冬的价格风险。价格波动有可能使当地经销商无利可图甚至连成本都收不回来。解决这两个问题的最好的办法是“未买先卖”，以远期合约的方式与芝加哥的贸易