全球金融危机的根源及对我国的影响

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1、首先，从最根源上的问题，美国经济最根源上的问题就是储蓄率过低，消费率过高。研究表明，市场经济国家，在中期的发展阶段或者是高期的发展阶段，储蓄率和消费率的对比大概是25：75这样，这是中度的水平，有些国家高一些，有些国家低一些。第二次世界大战后，美国人曾将他们收入的百分之九到十存起来备用。然而在过去二十年中，美国民众的储蓄率开始大幅下降，大约在二○○五年时，美国人的储蓄率几乎跌至零。也就是说他们挣来的每一分钱都用了出去。二○○六年时，三十五岁以下的美国人，挣一百元就会用掉一百十七元（靠借债）。在这种情况下，美国经济怎么有可能保持它的经济运转，保持它的高消费率呢？它的办法就是寅吃卯粮，

2、向全世界借债。通常情况下，发生经济衰退时，一个国家民众的储蓄率就会减低，即民众把钱从银行中取出补收入不足,极大帮助了经济复苏。然而在美国，屋漏偏逢连夜雨，民众本无多少储蓄,反被金融海啸吓破了胆，挣了钱也不敢用，在最不应该存钱的时候，反而开始存钱了。事实上，进入经济衰退以来，美国人的储蓄率已经从零上升到百分之三到五，为二战以来最快速的回升。高盛公司估计，美国人的储蓄率在今年将达百分之六到十。如此高的储蓄率，极大拉低了美国人的消费支出。据估计，美国人的消费开支今年将减少百分之四，明年减少百分之八，加起来总共为一点二万亿美元。这将占去了奥巴马政府计划中提振经济拟投入款的全部，冲销了复苏经

3、济政策的作用。花钱吧，我的选民第二个问题了，就是因为在70年代以后，“布雷顿森林体系”的国际货币体系崩溃，崩溃以后就变成这么一个体系，就是不受约束的美元变成了国际储备货币，美国人发行的美元就被世界各国承认为真金白银，成为国际储备货币，所以它就可以用发行美元的方式，发行美元债券的方式，发行美元的金融商品的方式向全世界借债，这样来维持美国经济的运转，维持它的高消费，维持它的经济繁荣。索罗斯说过的一句意味深长的话：“晚会已经结束，人们仍在跳舞”。第三，美国中央银行---联邦储备委员会有需要，就长期的采取了扩张性的货币政策。很有名的就是连续13次降息，用一个低的利率来执行一个扩张性的货币政

4、策。天哪，冤枉，不是我的错斯人已去，遗害犹在斯蒂格利茨另一个问题是，放松金融监管，支持所谓各种的金融创新。比如说次级债网络泡沫破灭后，为了刺激美国经济，银行开始向那些收入很低、信用很差的人发放房屋抵押贷款，这样就搞活了美国的地产，带动了经济的发展，然后，放贷银行要么自己把这些按揭贷款打包成债券，要么把这些按揭卖给房地美和房利美由他们打包成债券，这个就是最原始的次贷证券两房或者银行，通过评级机构的所谓评级，分成不同类型的债券，再把这些债券卖给投资银行和商业银行（很搞笑，商业银行又自己买回来了），但是只是买回来还不够，他们再次打包，把这些债券又包装成更复杂、风险更高的衍生产品，开始互相

5、推销，并且向全世界的金融机构推销，至此，次贷由最原始的按揭贷款变成了各种包装的、复杂的、高风险的金融产品在全世界的金融机构内流通2004年以后，随着美国利率的不断提高，那些按揭贷款人开始无法按期还款和利息了，就产生了风险，但是，初始阶段还不是很严重，因为美国的房价没有跌，银行还可以收回房子，来填补损失。随着美国房价的下跌，这些次贷开始变成垃圾了，卖了房子也收不回成本了，那么次贷债券以及那些被包装了无数次的高风险产品，也开始变成垃圾了由于过度的开发和包装，风险损失已经不再是房贷的数字，被放大了N倍，金融机构的资产开始急剧恶化，大家都争相变卖这些垃圾，争取自保，进一步加剧了这些产品的贬

6、值，也进一步让银行、两房和投行的资产恶化，演变成今天这个糟糕的局面第四，金融机构尤其是金融高管人员社会责任的缺失——华尔街的贪婪。表面来看，由次贷危机引发的金融危机似乎与美国衍生金融产品的复杂性和高风险性有关，因为如果没有环环相扣的金融衍生品，房价涨落只影响房地美、房利美两家次贷机构。但问题的根源是，正是由于华尔街的贪婪，结果从次贷开始，形成了一连串金融衍生品，一环套一环，源头垮掉，整个链条全部断裂。美国国际集团(AIG)一名部门前总经理约瑟夫·卡萨诺（800万美元、4000万美元）