最新协整分析-计量经济学-EVIEWS建模课件课件ppt.ppt

《最新协整分析-计量经济学-EVIEWS建模课件课件ppt.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、协整分析-计量经济学-EVIEWS建模课件一、伪回归与协整回归㈠伪回归的含义及后果⒈伪回归的含义在回归模型中有一个重要的基本假设，就各变量都是平稳的，而在非平稳的时序间建立回归模型，很可能将本来与被解释变量没有因果关系的现象纳入到回归方程的解释变量中，且通过t检验认为是显著的，这种情况就是伪回归。它是由格兰杰Granger和纽博尔德Newbold在1974年提出的，对其理论解释与完善是由菲利浦斯Phillips在1986年完成的。Granger和Newbold所做的实验是将回归方程：Yt＝β0＋β1Xt＋εt的数据由随机游走系统生成如下：Xt=Xt-1+

2、ut,X0=0,utIN(0,1)Yt=Yt-1+vt,Y0=0,vtIN(0,1)其中：E(uivj)=0，i,j表示ui和vj服从相互独立的标准正态分布，由此可知Xt和Yt为相互独立的I(1)变量。我们知道基于两个独立的随机游走变量建立的回归方程，应该是毫无意义的，即它们所体现的任何关系都具有欺骗性。更令人惊奇的是在5%的显著性水平上，有近75%的可能性会拒绝β1=0的原假设。且回归的R2值通常很大，其残差也呈现出高度的自相关性。这一点可以通过如下试验来证实：⑶当残差序列非平稳时，由于方差会变得无穷大，使自相关系数趋近于1。所以，任何t检验、F

3、检验和R2等统计检验都是不可信的。⑷Phillips在1986年证明了，即使在大样本的情况下，由于Y是I(1)过程，而残差e也是I(1)过程，即误差具有单位根，若采用OLS法仍然可以得到β1≠0的错误结论。㈡协整与长期均衡⒈协整【协整(co-integration)的定义】假定(n×1)阶向量Y的每个分量序列都是d阶单整过程，即Yi～I(d)。如果存在(n×1)阶向量β，使得线性组合序列β’Y～I(d-b)，则我们称Yi的各分量之间是d、b阶协整的，并简记为Y～CI(d,b)；其中向量β就叫协整向量，β中的元素叫做协整参数。在现实的经济变量中协整关系表明

4、，变量间存在着长期的平衡关系，这是Engle＆Granger(1987)提出的，对协整理解的概念。协整举例：若XtI(d)，YtI(c)，则有：Zt=(aXt+bYt)I(max[d,c])因为：Zt=(aXt+bYt)=(aXt+bYt)-(aXt-1+bYt-1)=(aXt+bYt)所以当c>d时，Zt只有差分c次才能平稳。一般来说，若XtI(c)，YtI(c)，则：Zt=(aXt+bYt)I(c)而当Zt的单整阶数小于c的情形时，往往是Xt与Yt之间存在协整关系。均衡指现象在其内在机制作用下达到的相对稳定的一种平稳状态，即当系统

5、受到干扰后会偏离均衡点，而内在均衡机制将努力使系统重新回到均衡状态，如市场中看不见的手作用下的价格机制等。协整关系是对非平稳经济变量长期均衡关系的统计描述。即现象间的内在均衡机制的存在状态：如果经济变量X和Y之间永远处于均衡状态，则对该均衡的描绘误差将永远为零；如果因某因素的干扰使系统偏离了均衡点，则会表现为误差非零；而平均来说系统将在下一时期开始逐渐移回到均衡状态。⒉均衡我们将非随机性的干扰产生的作用看作是均衡的结果，而将随机性干扰产生的偏差叫做非均衡误差，其作用是逐期衰减的。这同时也说明一个具有均衡机制的系统中，均衡机制能够始终维持系统不断的排除非均

6、衡误差的干扰，使经济系统保持相对均衡的状态。而具有这种机制的经济系统我们可以称之为经济的协整系统。⒊协整系统⒈协整回归古典回归分析的前提条件是各回归元是平稳的，而非平稳的各回归元，只有在协整系统中才是有效的。对协整回归的观察可以分为如下两个情况：⑴各回归元是同阶单整时，例如：[Y,X]’～CI(1,1)，即X～I(1)，Y～I(1)。则在一元线性回归关系中，协整向量为：β=(1,-b)；这时只有e=Y-bX～I(0)，才能说明该回归模型是有效的，如果残差e不平稳，则回归没意义。㈢协整系统与回归的关系⑵如果多个变量间的单整阶数不等，则回归关系的成立需要有分

7、阶协整关系的存在。如在两个解释变量的回归模型Y＝bX中；X1～I(2)，X2～I(2)，Y～I(1)；要想使回归有效，就必须使：u=[Y,X]β～I(0)成立，而其成立的条件就是X的协整阶数为1，即：X=[X1,X2]～CI(2,1)这说明X＝b1X1+b2X2～I(1)；同时还要有：[Y,X]～CI(1,1)成立，即u＝Y-b1X1-b2X2～I(0)。这时的协整向量为：β=(1,-b1,-b2)⒉协整回归的特性对非平稳变量进行回归，如果协整关系存在，则该回归方程为协整回归方程，它将具备如下特征：第一，残差系列的平稳性，是最基本的特征要求；第二，残差系

8、列符合基本假设仍然是必备的条件；第三，Stock(1987)年证明了：如果该长期