人民币国际化面临问题和策略

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1、人民币国际化面临问题和策略　　[提要]随着中国经济实力的增强，人民币在其他经济体开始部分地执行国际货币的职能。尤其是在金融危机以后，人民币国际化已经具有不可遏制的发展趋势。人民币成为国际货币是我国政府面临的一个极具挑战性和前沿性的新课题，研究人民币国际化具有重要的时代意义。关键词：人民币国际化；问题；推进策略中图分类号：F83文献标识码：A收录日期：2013年9月16日货币国际化是指一国的货币跨越国界，成为国际上普遍认可的计价、结算、储备及市场干预工具的经济过程，也就是由国内货币转变成国际货币的过程。人民币的国际化，是中国对外经济交往在货币领域的延伸

2、。随着中国经济实力日益强大，对外开放程度不断加深，人民币已在部分地区开始行使国际货币职能，人民币逐步迈上了国际货币的舞台，局部的人民币货币区正在形成。但从总体上看，人民币仍然处在国际化的初级阶段。目前，人民币在境外的使用局限于跨境流通。在国际金融市场上，人民币也只是一种交易符号，基本上与资金流是隔绝的。人民币国际化还存在着许多问题，对这一现象的研究是非常必要的。一、人民币国际化所面临的问题7（一）国际流通量不足，覆盖面和影响力不够。虽然人民币结算已经开始慢慢渗透到周边国家，但在突破美元、欧元和日元等主要国际货币业已形成的贸易结算网络和清算体系方面，还

3、存在困难。在扩大人民币贸易结算适用范围的过程中，仍将面对企业定价权、货币选择权等诸多现实问题的挑战。由于出口商品结构仍以初级产品、劳动密集型产品为主，使得我国在整个世界市场的定价权、货币选择权等方面仍不具优势。从国际支付活动中使用的货币占比来看，在与我国相关的支付活动中，大部分使用的是美元而非人民币。（二）投资需求与资本输出仍显不足。除去外部投资环境因素，国内经济社会的矛盾和问题都不同程度地抑制了人民币的输出和使用。虽然经济总量已与美国、日本曾经成为国际储备货币时不相上下，但从人均GDP、经济增长方式、金融体系状况、市场发育程度等方面看相差甚远；同时

4、，还面临着改革开放30年以来日益积累的严重的经济问题、政府问题和社会问题。这些都导致人民币资本输出不足。7（三）抗风险能力低，持有意愿不足。目前，国内银行公司治理机制、管理水平和风险控制能力与欧美金融机构相比相差甚远。在这种情况下，如果放开外国投资者投资国内股票和债券市场，很可能会发生上世纪九十年代的日本泡沫经济动荡和亚洲金融危机等类似事件。另外，从美元国际化的经验看，美元的大规模输出在世界上形成了石油美元、欧洲美元和亚洲美元，而这些美元又通过美国的金融市场实现了回流，不仅为美国的发展提供了必要的资金支持，同时也为这些资金提供了投资保值的渠道。显然，

5、我国金融市场目前还无法为人民币国际化提供这些有利的条件。所以，人民币在国际市场持有意愿并不充分。二、推进人民币国际化的策略根据以往主要外币国际化经验表明，货币国际化主要是由市场力量决定的。中国应通过加快经济结构调整与金融体制改革，创造人民币国际化的条件。中国可从国内国际两方面入手，结合自身国情，为人民币国际化创造有利条件。（一）保障国内的经济发展与金融改革顺利推进1、加强国内经济建设。国家的经济实力是货币国际化的基础，只有国家综合国力增强了，人民币才能真正实现“走出去”，成为国际化的货币。因此，加强经济建设，是人民币国际化的基础工作。7目前，人民币国

6、际化正处于自由化的深入阶段和货币区域化的初始阶段，要为推进人民币国际化创造一个良好的环境，必须努力提高自身的综合国力，提高产品的国际竞争力。调整经济结构，促进经济增长向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。通过进出口对宏观经济平衡和结构调整的重要作用，促进贸易收支基本平衡。加快实施“走出去”战略，积极引导各类所有制企业进行境外投资合作，扩大人民币在跨境贸易和投资中的作用。2、实现资本项目下人民币的自由兑换。我国目前还不具备完全实现资本项目可兑换的条件。但这并不妨碍我国有选择、分步骤地实现人民币资本项目可兑换。在具体的策略安排上，我国可以选择资本账户的某些

7、子项，适度地加快资本账户开放的步伐，可选择人民币流通范围较广的国家作为试点区域，间接地推动人民币资本项目下的自由兑换。同时，国家要加强人民币汇率的理论研究，同时运用利率等各种金融手段，实现所谓的“均衡汇率”，充分发挥汇率在国民经济的杠杆作用。通过适度的浮动汇率制度，促进人民币的自由兑换。3、完善金融市场体系与监管水平。若一个国家没有完善的金融市场体系，就无法使国内金融与国际金融结合起来并快速地反映国际金融形势与走向，也无法使该国货币参与国际市场的价格形成过程。在境内，要大力发展银行间货币市场、股票市场、债券市场，完善二级市场的交易机制，从而吸引国内外

8、更多的交易主体参与交易，扩大市场交易量。在境外，首先在中国香港建立人民币离岸金融中心，让境外人民币进入中国资